2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书

MappingtheInvestmentLandscapeforChinaHNWI2025 序言 张希凡 万通保险国际有限公司执行董事兼行政总裁 当市场格局重塑财富逻辑，中国高净值人群正从“规模增长”迈向“质效升级”。值此万通保险扎根中国香港五十周年，我们不仅回顾过往，更洞察未来，锚定前行方向。万通保险携手长期研究中国企业家与财富趋势的权威机构——胡润百富，共同发布《中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》。这份报告既是对过往财富生态的复盘，更是对未来价值趋势的前瞻，标志着我们与高净值人群同行的新起点。 陪伴、价值投资等领域日益增长的实际需求。三、决策逻辑的演进与重塑 ：探讨他们在选择财富管理机构时，如何权衡专业能力、品牌信誉、科技赋能水平、服务定制化程度以及价值观认同等因素，决策愈发理性与全面。四、未来趋势的预判与路径探索 ：结合宏观经济、监管政策与科技创新，展望未来五至十年财富管理市场的变革，探索家族信托与专业顾问等新型财富管理模式的实践路径。 五十年来，万通保险与无数客户、伙伴携手共进，承接美国万通百年经验，秉持“专业、稳健、共赢”理念，为高净值人群提供全方位财富管理与保障服务。我们见证并参与中国经济的崛起，也深刻体会到，随着经济结构转型与“十五五”规划推进，一个以科技创新、产业融合、资本运作为核心的新创富时代已然来临。高净值人群不仅规模扩大，其需求与价值观更趋多元，从“资产扩张”到“风险防控”、从“短期操作”到“长期布局”、从“财富积累”到“家业传承”，正面临深刻转型。 这些洞察不仅是市场研究资料，更是万通保险未来战略的行动指南。五十年的积淀赋予我们深厚专业底蕴与全球资源，但我们深知，唯有持续创新、与时俱进，方能不负所托。 值此扎根中国香港五十周年契机，万通保险将全面升级服务体系，致力于提供多元化、全球化、个性化及长周期的财富管理方案 ： ★ 多元化配置 ：积极拓展至私募股权及另类投资，积极探索数字资产，构建更具韧性与成长潜力的投资组合，以应对单一市场的周期性风险。 基于此，万通保险与胡润百富历时数月深度调研，覆盖不同行业及资产群体，旨在深入剖析中国高净值人群的特质与核心关切。本白皮书不仅清晰呈现了家庭净资产达人民币千万元人群的最新分布和结构变化，更试图为市场带来以下几个维度的全新见解与洞察 ： ★ 全球化视野 ：依托我们日益完善的国际布局，为客户提供跨地域、跨币种、跨司法管辖区的资产配置与执行服务。★ 个性化服务 ：通过组建专属专家团队，融合财务、法律、税务与家族事务，量身定制一站式解决方案。 一、群体画像的深化与演变 ：超越传统的资产规模划分，深入剖析新一代高净值人群的年龄结构、行业分布、财富来源（如股权、企业经营、专业技能变现、投资收益等），以及他们在人生阶段与家庭结构上的特点，清晰刻画出财富人群画像的时代变迁。 ★ 长周期陪伴 ：致力于跨代财富管理，成为客户家族长久的合作伙伴，不仅关注其当下的财富目标，更着眼于未来数十年的传承与发展，提供持续的、稳定的、值得信赖的专业陪伴。 五十载初心不改，新时代再启征程。本白皮书既是对过去的致敬，更是未来的宣言。我们希望，这份报告能为财富管理者提供决策参考，为高净值家庭点亮前行灯火，并助力中国财富管理行业在守正中创新、在变革中致远。 二、需求范式的迁移与升级 ：研究揭示其财富管理需求已从单纯的“资产保值增值”，向“综合性风险隔离”、“跨代传承规划”、“全球化资产配置”、“税务合规计划”、“社会影响力投资”与“高质量生活体验”等多重维度并重的范式升级。同时，报告也细致呈现了高净值人群在健康管理、亲情 感谢胡润百富的专业支持，并向所有信任万通保险的客户致以诚挚谢意。未来，我们将与各位共创者一道，守护价值，传递信赖，共绘百年基业蓝图。 目录 第三章 高净值人群保险配置行动与需求 3.1配置保险的行为特征3.2境外保险的需求偏好3.3配置保险的渠道及服务需求 序言01 40 第四章 未来投资趋势与策略展望 4.1 人群需求演变驱动投资策略调整4.2 金融机构产品与服务的创新趋势4.3 市场环境与生态趋势重构投资逻辑 04报告核心发现 第五章 高净值人群访谈摘录 第一章 解码中国高净值人群 70 1.1 规模与特征1.2 生活状态和娱乐方式1.3 资金来源与资金用途 关于万通保险 71 关于胡润百富集团 第二章 高净值人群金融投资行动与需求 72研究方法及版权声明 2.1 金融投资的目标与配置2.2 金融机构的选择及考量2.3 境外投资的行动与趋势 开篇 胡润集团董事长 / 首席调研官胡润Rupert Hoogewerf 2004 年，香港富豪李兆基在解读个人投资组合管理逻辑时，面对媒体对“如何穿越市场周期”的追问，给出了直白却深刻的答案 ：“我手里的资产，不会只押在一处——既有香港的商业地产，也有全球股市的蓝筹股，还留着现金应对机会，就像货轮分舱载货，一个舱出问题，其他舱还能撑住，总不会翻船。”这位从 1000 港元起家、巅峰时构建起千亿港元商业版图的投资界传奇，其数十年实战沉淀的“分舱投资”智慧，恰如一面明镜，深刻诠释了当下中国高净值人群的财富管理哲学。 空间收窄、流动性较弱的资产。 其次，境外投资从“可选项”变为“必选项”。过去三年，已有 45% 的受访高净值人群配置了境外金融产品，其境外资产占总资产的平均比例达 20% ；更值得关注的是，56%的受访者明确表示，计划在未来一年进一步增配境外资产，其中 30-44 岁的年轻群体增配意愿更为强烈，高达 61%。这一变化背后，既是对全球资产“分舱配置”的实践，也是为了在更广阔的市场中捕捉差异化机会，降低单一市场波动带来的风险。 再者，保险的功能定位正经历一场深刻的“价值升维”。它不再是单纯防范意外的“安全网”，而是逐步演变为高净值人群开展家族财富管理的核心工具。这一转变在调研结果中体现得尤为明显 ：高净值人群配置保险的首要目的，已从基础的人身风险保障（37%），全面转向长期财富规划（68%）、资产安全隔离（59%）与家庭财富传承（51%）。保险的“金融属性”与“传承属性”被深度挖掘，成为家庭财富不可或缺的压舱石。 中国千万人民币净资产的高净值家庭数量已达 206.6 万户，这些家庭所持有的资产规模，已成为中国民间资本的重要组成部分——它们不仅为财富管理行业注入强劲动能，更在推动资本市场成熟与完善中扮演着关键角色。 当中国本土受金融市场波动、地产转型双重影响，不确定性显著增加时，全球成熟金融市场的长期主义投资哲学，为高净值人群提供了重要镜鉴。以新加坡为例，其稳定的法律环境、多元的金融产品体系，正持续吸引着寻求风险分散的中国资本。这种“以东岸之心，行西岸之船”的全球化配置思维，已从过去的可选策略，逐渐成为高净值人群应对经济周期波动的标准动作。 一位深耕行业十余年的资深投资人，近期与我分享了他的切身感悟 ：“五年前，我将 30% 的资产配置到新加坡和中国香港市场时，身边许多朋友都难以理解，觉得‘没必要冒这个险’。但如今回头看，正是那次提前‘分舱’的决定，让我的财富在当下的经济波动中，始终保持着难得的稳定。”这番话，正是当下高净值人群投资心态的生动写照 ：他们不再执着于追逐单一行业风口，也不再依赖某类资产的短期爆发，而是更注重构建一个“既能抵御风浪，又能捕捉远洋机会”的多元化资产组合。 这一趋势在我们与万通保险合作撰写的《2025 中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》中得到了充分印证。深入研读报告不难发现，当前高净值人群的财富管理策略，正呈现三大关键转向，值得重点关注 ： 首先，投资逻辑从“增长优先”转向“防御与弹性双驱动”。报告显示，高净值人群未来一年计划增配的前三类资产分别是保险（47%）、黄金（42%）和股票（34%）；与之相对，计划减配的资产则集中在银行储蓄（25%）、投资型房产（19%）和债券（12%）。这种结构性调整，清晰勾勒出一条“稳”字当头的配置主线——既通过保险、黄金夯实防御基石，又借助股票保留增长弹性，同时主动剥离收益 在报告中，您不仅能清晰地看到各类资产的配置比例与趋势变化，更能深入读懂这些决策背后，高净值人群所秉持的全球化视野与长期主义智慧。最终，希望这份报告能让每一位关注财富管理的读者，都能从中汲取灵感，构建起兼具韧性与成长性的资产配置体系。祝各位阅读愉快。 报告核心发现 Ⅰ专业驱动，高净值人群凭借核心能力筑牢收入根基 Ⅲ稳健为先，高净值人群构筑“配置金字塔”，实现资产保值与增长 高净值人群中的稳健型投资者占比最高（30%），投资策略以稳健的长期价值为核心特征。他们的首要财务目标是资产保值与增长（71%），其次是为重大事项储备资金以及获取稳定现金流（均为 63%）。为实现上述目标，他们普遍采用多元化资产配置策略，平均持有 5 至 6 种不同类型的投资产品。在结构上，低风险的银行类产品（25%）与保险（19%）合计占比近半，构成资产组合的“安全基石”；在此基础上，再配置股票（14%）等增长型资产以提升收益。这一模式清晰体现了高净值人群在有效控制风险的同时，追求财富可持续增长的理性规划。 高净值人群的资金主要来自于经营收入（37%）、工资收入（28%）和投资收益（22%），收入结构差异受职业属性与财富创造模式影响 ：企业主最依赖经营收入（56%），财富积累依托企业股权与经营利润分配，依赖组织资本与风险承担能力 ；金领最依赖工资收入（55%），薪酬与个人绩效挂钩，收入稳定但资本增值有限，依赖专业化人力资本，财富积累靠职务晋升与奖金 ；职业投资者更依赖投资收益（61%），通过资产配置、杠杆运用和组合管理增值，收入与市场波动相关，依赖金融资本与风险管理能力。 Ⅱ长期主义，高净值人群不断优化资金安排结构 Ⅳ应势而动，高净值人群计划增配防御性与弹性资产 高 净 值 人 群 当 前 的 资 金 用 途 主 要 集 中 在 金 融 投 资（79%）、子女教育（66%）和购买保险（60%），分别对应资产保值增值、精英化教育投入以及风险隔离与财富传承的需求。未来一年，他们计划增加的项目中，除持续关注子女教育（48%）、金融投资（44%）与购买保险（43%）外，健康医疗（44%）成为新增重点，体现出他们对预防性健康保障的重视，愿意通过增加相关支出以抵御潜在风险。计划削减的项目主要集中在奢侈品消费（29%）、人情社交（18%）、娱乐休闲（17%），表明他们正逐步收缩非必要消费、优化社交成本，整体消费行为更趋审慎。 高净值人群未来一年的资产配置呈现“增配防御性与弹性资产”的趋势。计划增加的投资类型前三位分别为保险（47%）、黄金（42%）和股票（34%），分别对应资产安全、避险保值与长期增值的需求。计划减少的投资则主要包括银行储蓄 / 理财 / 货币基金（25%）、投资型房产 /土地（19%）和债券（12%），反映出对低收益、政策调控及信用风险的理性规避。整体策略在保障资产安全的基础上，兼顾流动性与增长潜力，通过动态调整实现风险与收益的平衡。 Ⅴ配置境外金融产品，高净值人群重点关注港、新、美核心市场 职业背景对资产配置策略的显著影响。 Ⅶ保险配置重心转向财富规划与传承，境外保险受关注 过去三年中，45% 的受访高净值人群已配置境外金融产品。从品类来看，境外保险（28%）、境外银行储蓄 / 理财 / 货币基金（20%）和境外股票（17%）最受青睐，体现出对保障、流动性与长期增长的综合考量。在地域分布上，中国香港（52%）、新加坡（40%）和美国（35%）位列前三大投资目的地，这与其成熟的金融市场、丰富的产品体系及税务规划优势密切相关。整体上，高净值人群的境外资产约占其总资产的 20%，显示出他们正通过全球化配置主动分散风险并捕捉增长机遇。 中国高净值家庭年均保费支出平均 59 万元人民币。长期财富规划（68%）、资产安全隔离（59%）与家庭财富传承（51%）是高净值人群配置保险的主要目标，不仅反映了保险在财