每日晨报：探底回升走势分化

2025年12月5日 国内市场综述 探底回升走势分化 周四（12月4日）大盘探底回升，走势分化。截至收盘，上证综指收于3875.79点，下跌0.06%；深成指收于13006.72点，上涨0.4%；科创50上涨1.36%；创业板指上涨1.01%，万得全A成交额共15617亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业有9个上涨，其中电子、国防军工及机械涨幅居前，而商贸零售、消费者服务及纺织服装则跌幅较大。概念方面，摩尔线程、卫星互联网及半导体设备选指数表现活跃。 海外市场综述 美股三大指数涨跌不一，脸书涨超3% 周四（12月4日），美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.07%，标普500指数涨0.11%，纳指涨0.22%。3M公司跌超2%，联合健康集团跌近2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.4%，脸书涨超3%，英伟达涨逾2%。中概股涨跌不一，万物新生涨近9%，大全新能源跌近3%。 新闻精要 1.习近平同法国总统马克龙举行会谈2.商务部：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制3.市场监管总局：新国标电动自行车拟纳入2026年监督抽查计划4.国家生物制造产业创新中心启动试运行5.外交部：高市早苗敷衍搪塞中方不能接受6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元登记编码：S1490520090001/S1490523030001 邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 国内市场 探底回升走势分化 ➢市场综述 周四（12月4日）大盘探底回升，走势分化。截至收盘，上证综指收于3875.79点，下跌0.06%；深成指收于13006.72点，上涨0.4%；科创50上涨1.36%；创业板指上涨1.01%，万得全A成交额共15617亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业有9个上涨，其中电子、国防军工及机械涨幅居前，而商贸零售、消费者服务及纺织服装则跌幅较大。概念方面，摩尔线程、卫星互联网及半导体设备选指数表现活跃。 ➢驱动因素 国家主席习近平同法国总统马克龙举行会谈。习近平强调，无论外部环境如何变化，中法两国都应当在彼此核心利益和重大关切问题上相互理解和支持，维护好中法关系的政治基础。马克龙表示，法方重视对华关系，坚定奉行一个中国政策，愿持续深化法中全面战略伙伴关系。两国元首就乌克兰危机交换意见，并共同见证签署核能、农食、教育、生态环境等领域多项合作文件。 当日A股市场共1455只个股上涨，3878只下跌，107只持平。其中，127只个股涨超5%，153只个股跌超5%；40只个股涨停，28只个股跌停。市场在近期博弈主线方向，关注宏观数据相机而动。 新闻精要 习近平同法国总统马克龙举行会谈 新华社北京12月4日电12月4日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的法国总统马克龙举行会谈。 习近平指出，中法都是有远见、有担当的独立自主大国，是推动世界多极化、促进人类团结合作的建设性力量。当前，百年变局加速演进，人类又一次站在何去何从的十字路口。中法两国应当展现责任担当，高举多边主义旗帜，坚定站在历史正确一边。中方愿同法方一道，始终从两国人民根本利益和国际社会长远利益出发，坚持平等对话、开放合作，让中法全面战略伙伴关系在“新甲子”走得更稳更好，充分彰显其战略价值，为推动平等有序的世界多极化、普惠包容的经济全球化作出新的贡献。 习近平强调，无论外部环境如何变化，中法两国都应当始终展现大国的战略眼光和独立自主，在彼此核心利益和重大关切问题上相互理解和支持，维护好中法关系的政治基础。中共二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，为未来5年中国发展擘画蓝图，也向世界提供了一份“机遇清单”。中法两国要抓住机遇，拓展合作空间，巩固航空、航天、核能等传统领域合作，挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域合作潜力。中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展，也希望法方为中国企业提供公平环境和稳定预期。中法两国人民有着天然亲近感，要深化文化、教育、科技、地方等领域交流合作，续写人文交流精彩篇章。 习近平强调，当今世界很不太平，热点问题多点爆发、复杂难解。中法同为联合国创始成员国和安理会常任理事国，应当践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序，就政治解决争端、促进世界和平稳定加强沟通和协作，推动改革完善全球治理。当前，世界存在南北发展不平衡、发展中国家在国际金融机构中代表性不足等很多不平衡问题，各国应当共担责任、协调行动，携手推动全球经济治理更加公平、公正、合理。中欧50年来的交往合作互利共赢、成就彼此。各国产供链深度互嵌，开放合作带来机遇发展，“脱钩断链”意味着自我封闭。保护主义不能解决世界产业结构调整的问题，反而将恶化国际贸易环境。中欧双方应该坚持伙伴关系定位，秉持开放态度推进合作，确保中欧关系沿着独立自主、合作共赢的正确轨道发 展。 马克龙表示，法中保持密切高层交往，始终相互信任、相互尊重。法方重视对华关系，坚定奉行一个中国政策，愿持续深化法中全面战略伙伴关系。法方乐见中国经济蓬勃发展，坚持开放合作，为世界带来更多机遇，愿同中方促进相互投资，加强经贸、可再生能源等领域合作，促进友好文化交流。法方欢迎中国企业更多赴法投资，愿提供公平、非歧视营商环境。法方致力于推动欧中关系健康稳定发展，认为欧中应坚持对话合作，欧洲应实现战略自主。面对世界地缘形势不稳、多边秩序受到冲击，法中合作更显重要，不可或缺。法方完全赞同习近平主席有关改革完善全球治理、推动全球经济更加平衡的意见，愿同中方加强协调，共担大国责任、坚持多边主义，加强在应对气候变化、保护生物多样性、人工智能治理等领域合作，为促进世界和平与繁荣作出贡献。 两国元首就乌克兰危机交换意见。习近平指出，中方支持一切有利于和平的努力，将继续以自己的方式为危机政治解决发挥建设性作用。中方支持欧洲国家发挥应有作用，推动构建均衡、有效、可持续的欧洲安全架构。 会谈后，两国元首共同见证签署核能、农食、教育、生态环境等领域多项合作文件。 两国元首还共同会见了中外记者。 会谈前，习近平和夫人彭丽媛在人民大会堂北大厅为马克龙和夫人布丽吉特举行欢迎仪式。 马克龙抵达时，礼兵列队致敬。两国元首登上检阅台，军乐团奏中法两国国歌，天安门广场鸣放礼炮21响。马克龙在习近平陪同下检阅中国人民解放军仪仗队，并观看分列式。 当天中午，习近平和彭丽媛在人民大会堂金色大厅为马克龙夫妇举行欢迎宴会。 王毅参加上述活动。 商务部：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制 财联社12月4日电，今天下午，商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人就开展稀土相关物项出口管制进行了回应。商务部新闻发言人何亚东：中国政府依法依规开展稀土相关物项的出口管制工作，据我所知，只要是用于民用 用途的，合规的出口申请，中国政府都及时予以了批准。同时，中国政府积极适用通用许可等便利化措施，促进两用物项合规贸易，切实维护全球产供链的安全稳定。 市场监管总局：新国标电动自行车拟纳入2026年监督抽查计划 据央视新闻，记者今天从市场监管总局了解到，本月起所有市场销售的电动自行车产品都必须符合新版《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准要求，并且通过3C认证。市场监管总局对市场上在售的电动自行车将围绕新国标开展监督抽查，拟纳入2026年国抽计划。主要聚焦防火阻燃、制动性能、车速限值、短路防护等安全检验项目。对抽查发现的不合格产品及生产销售单位，依法严肃查处。 国家生物制造产业创新中心启动试运行 财联社12月4日电，在4日上午举行的“光明科学城论坛·2025”开幕式上，国家生物制造产业创新中心正式启动试运行。该中心2023年7月由国家发展改革委批复成立，由中国科学院深圳先进技术研究院牵头组建，是我国生物制造领域唯一的国家级产业创新平台，将聚焦绿色低碳、生物农业、医疗健康三大领域。 外交部：高市早苗敷衍搪塞中方不能接受 香港万得通讯社报道，有媒体报道称，日本首相高市早苗在参议院全体会议上援引《中日联合声明》，表示“理解和尊重”中国政府关于“台湾是中国领土不可分割的一部分”的立场。外交部发言人林剑在例行记者会上表示，据核实，有关报道不准确。高市早苗只是用“立场没有变化”来敷衍、搪塞，中方对此绝不接受。 全球重要经济数据发布 香港万得通讯社报道，住建部发布数据显示，2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。根据各地统计上报数据，1-10月份，全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个。分地区看，河北、内蒙古、辽宁、吉林、上海、江苏、安徽、福建、江西、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、新疆生产建设兵团等16个地区已完成年度城镇老旧小区改造计划。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年10月，汽车零部件产品出口金额达68.9亿美元，环比下降11.8%，同比下降11.7%。2025年1-10月，汽车零部件产品出口金额累计达到787.2亿美元，同比增长2.9%。 美国上周初请失业金人数意外减少2.7万人至19.1万人，为2022年9月以来的最低水平。另据美国私人数据提供商Revelio Labs，美国11月非农就业减少9000个，同时10月数据下修至减少1.55万个。另外，美国挑战者企业11月裁员7.1万人，同比增24%，今年累计裁员人数攀升至117万。 本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等 免责声明 彭竑、钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。国新证券股份有限公司（以下简称本公司）的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn