如何看待商业航天的投资机会20251203

2025年12月04日15:17 关键词 商业航天中美竞争卫星发射太空算力产业链发射频次发射成本可回收火箭卫星星座航天强国商业航天司长征12号甲天龙三号中科星图航天宏图亚信安全一箭多星卫星应用研究团队 全文摘要 商业航天作为国家战略的重要组成部分，正成为中美竞争的关键领域，与人工智能、低空经济、量子计算和可控核聚变等并列。尽管中国在卫星规划和发射方面设定了宏伟目标，但仍面临产能和成本的挑战。商业航天的产业链包括上游材料、中游卫星制造与发射，以及下游地面系统和应用解决方案。 如何看待商业航天的投资机会-20251203_导读 2025年12月04日15:17 关键词 商业航天中美竞争卫星发射太空算力产业链发射频次发射成本可回收火箭卫星星座航天强国商业航天司长征12号甲天龙三号中科星图航天宏图亚信安全一箭多星卫星应用研究团队 全文摘要 商业航天作为国家战略的重要组成部分，正成为中美竞争的关键领域，与人工智能、低空经济、量子计算和可控核聚变等并列。尽管中国在卫星规划和发射方面设定了宏伟目标，但仍面临产能和成本的挑战。商业航天的产业链包括上游材料、中游卫星制造与发射，以及下游地面系统和应用解决方案。专家推荐关注具有潜力的投资标的，并强调该领域对科技进步和国家竞争力的长远影响。开源计算机将持续研究商业航天产业链，邀请各方共同探索更多投资机会。 章节速览 00:00商业航天：中美竞争中的关键领域 商业航天被视作中美竞争的重要领域，与人工智能、低空经济等并列。美国通过政策推动，目标2030年提升商业航天发射频次，马斯克的公司已发射超1万颗卫星。中国规划大规模卫星部署，如国网星座计划2029年前完成1300颗卫星发射，延庆星座规划1.5万颗卫星，洪湖星座规划1万颗。预计未来五年，中美卫星发射将进入高峰期。 03:00国家规划与政策推动商业航天高质量发展 对话强调了国家在十二五规划期间对商业航天重视程度的提升，并指出十五五规划建议中首次将航天强国建设列为国家五年规划的重点任务。近期，商业航天三年行动计划的发布以及商业航天司的正式成立，表明了国家对商业航天领域的政策支持与管理强化。未来五年，我国卫星发射频次将显著增加，特别是2024年作为商业低轨通信卫星部署的关键节点，全年商业卫星发射量预计达1000颗，未来几年发射频次将成倍增长。 05:53商业卫星发射瓶颈与突破路径 对话讨论了国内商业卫星发射面临的产能与成本两大瓶颈，指出传统发射场资源有限导致排期长，成本高昂。国家正通过建设新发射场，如海南商业航天发射场，以及推动一箭多星和可回收火箭技术，努力突破这些限制，降低成本，提升发射能力。 09:31商业航天产业链与太空算力竞争分析 对话深入探讨了商业航天的产业链结构，涵盖从上游的材料与组件，到中游的卫星与火箭制造，再到下游的应用与解决方案。特别强调了太空算力作为重要分支的中美竞争态势，提及美国的NVH100 GPU与谷歌的太阳扶手计划，以及中国国星宇航和中国天算等企业的相关进展。此外，还提到了无锡市星象科技有限公司的梁溪星座项目招投标，显示了商业航天领域的高度活跃与竞争激烈。 13:33商业航天产业链标的推荐与分析 会议围绕商业航天产业链展开，推荐了包括中科星图、航天宏图等在内的多个标的，详细分析了它们在卫星星座规划、产业链布局、太空计算与安全领域的布局。此外，还提及了航天动力、顺灏股份等值得持续关注的标的，强调了团队将持续研究并欢迎投资者共同挖掘更多商业航天领域的投资机会。 思维导图 发言总结 发言人1 他，即刘逍遥，深入探讨了商业航天领域的发展态势与投资机遇，明确指出其作为中美竞争焦点领域的重要性，与人工智能、低空经济、量子计算等并列。他特别强调了深圳航天在中美竞争格局中的关键角色，通过对比中美两国的商业航天发展现状，揭示了美国在该领域的领先优势，同时赞扬中国在卫星规划与发射方面的大规模部署与计划。发言中，刘逍遥全面概述了商业航天产业链的结构，涵盖上游材料与组件供应商、中游卫星制造商及发射服务商，以及下游卫星应用与运营公司，凸显了中国在商业航天领域的投资潜力，并推荐了几家值得关注的企业。最后，他鼓励听众持续关注并深化对商业航天领域的研究与探索。 发言人2 首先强调了本次会议的专属性，仅对开源证券的专业投资机构客户及受邀人士开放，目的是在新媒体环境下促进即时的研究观点交流。他明确指出，第三方专家的发言代表个人见解，且会议中提及的所有信息及期货观点均不构成对任何个人的投资建议，以确保信息的客观性和公正性。他重申，为维护版权，未经开源证券书面同意，禁止任何形式的录音、转发及解读行为，对任何违规者，开源证券将保留法律追诉权利，以保护公司及参会者的权益。最后，他对与会者的理解与支持表达了感谢，并宣布会议圆满结束，体现了对会议秩序和参与度的重视。 要点回顾 商业航天如何理解其在国家定位中的角色？ 发言人1：商业航天是中美竞争中的关键领域，类似于人工智能、低空经济、量子计算和可控核聚变等方向。深圳航天在15期间被视为中美竞争的核心方向。 美国在商业航天领域的发展情况如何？中国在商业航天卫星规划上有哪些重大项目？ 发言人1：美国在商业航天方面发展程度很高，特朗普在2025年签署了促进商业航天竞争力的法案，并计划到2030年通过建设竞争性发射市场大幅提升商业航天发射频次和新型商业活动，巩固美国在商业航天的领先地位。马斯克的SpaceX是美国商业航天的引领者。中国在商业航天卫星规划上有国网星座、鸿庆J60星座和洪湖星座等。其中，国网星座已完成13组地轨卫星发射，计划在2029年前完成1300颗卫星部署，未来五年将完成项目整体10%的卫星入轨；洪湖星座规划达到1.5万颗卫星，目前发射量约为108颗，星座建设分为三期进行。 我国对商业航天的重视程度如何体现？ 发言人1：在国家层面，商业航天被纳入了国家航天发展的总体布局，并首次出现在国家五年规划的任务重点中。具体表现为商业航天三年行动计划的发布，设立商业航天司，以及国家将实施更多航天发射任务，预计未来几年商业卫星发射频次会显著增加。 当前国内商业卫星发射面临的主要瓶颈是什么？ 发言人1：国内商业卫星发射目前主要面临两个瓶颈：一是发射场地限制，现有酒泉、太原、西昌、文昌四大传统发射场主要用于载人航天和军用卫星，商业卫星资源相对较少；二是发射成本较高，每公斤成本在10万人民币左右，远高于美国的2000至3000美元。 我国在航天领域的重点发展方向是什么？ 发言人1：我国重点突破的方向是一箭多星技术和可回收卫星技术，例如南线的注册单号发射虽然成功，但在回收方面仍需改进。预计未来会有多个发射计划采用可回收技术路径，如长征12号火箭，今年12月份有望实现替代，并且多家公司正在尝试实现可回收火箭技术路径，预计很快会取得成功。 商业航天产业链的主要环节有哪些？ 发言人1：商业航天产业链涵盖多个环节，上游主要包括航天材料、卫星载荷和主要组件、火箭组件等，涉及的公司有西部超导、钢研钢纳、清研技术、中韩迈特等。中游环节涉及卫星核心部件制造商，如长光卫星、航天科技集团、微纳星空、航天器行云、银河航天等。下游环节则包括火箭制造与发射服务提供商，以及卫星星座运营、地面系统建设及卫星应用解决方案等，如海格通信、华力创通、中科天塔等。 商业航天产业链中有哪些值得关注的细分领域或公司？对于商业航天产业的发展前景如何看待？ 发言人1：商业航天产业链中值得关注的细分领域包括太空计算、太空感知、电池能源等多个方面，相关公司如国星宇航、中国天算等已在规划或发射计算卫星。此外，星象科技有限公司发布的梁溪星座项目也体现了太空算力 领域的竞争激烈。推荐的标的公司有中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全等，在商业航天应用和解决方案方面布局全面，分别在星座规划、卫星测量、太空算力安全等领域有所建树。我们认为商业航天作为“十五”期间的重点战略方向，具有高度重视的价值。中美两国在商业航天及太空算力方面的竞争十分激烈，商业航天产业链生态丰富，未来发展空间巨大。我们将持续研究和跟进整个商业航天产业链，并推荐投资者关注相关标的，共同挖掘更多投资机会。