上周前20大活跃债券市场资讯[RR2-RR5]

本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或邀约。永丰金证券(亚洲)有限公司不保证资料绝对准确，亦不承担第三方提供资料错误的责任。投资者需自行承担投资风险。

核心风险提示：

1. 债券与存款不同：投资债券存在本金和利息损失风险，尤其在发行人违约或破产情况下可能损失全部投资。
2. 信用风险：投资者需承担发行机构和担保机构（如适用）的信用风险，其信用评级变动会影响债券价格。
3. 流动性风险：部分债券可能缺乏活跃交易，投资者需承担无法及时变现的风险。
4. 利率风险：利率上升会导致债券价格下跌，影响投资回报。
5. 市场风险：政治、法律、经济条件变化可能引发市场波动，导致投资金额缩水。

具体风险分类：

• 高息债券风险：通常评级较低，违约风险较高；可能存在本金撇账或强制转股风险。
• 经济周期风险：经济下滑时，高息债券价格跌幅可能大于投资级债券。
• 特殊债券风险：
  • 永续债券：无到期日，利息支付依赖发行人长期生存能力。
  • 可提前赎回债券：存在再投资风险，赎回未必按预期发生。
  • 后偿债券：清盘时索偿权较低，风险高于优先债券。
  • 浮息/延迟付息债券：利息金额和支付时间不确定。
  • 可延迟到期债券：可能无法获得前期欠息（非累积分红）。
• 股票及债券双重风险：可换股或可交换债券需同时承担股市和债市风险。
• 本金撇账/补偿债券：可能因触发事件导致部分或全部本金损失。

其他注意事项：

• 部分债券未在香港交易所上市。
• 复杂债券的发行文件可能未经监管机构审阅，投资者需谨慎评估。