华峰化学机构调研纪要

调研日期: 2025-12-04 华峰化学股份有限公司成立于1999年,是华峰集团控股子公司。公司专注于氨纶纤维、聚氨酯原液和精己二酸等产品的研发、生产与销售,是全球聚氨酯制品材料行业龙头企业。公司拥有韩国、土耳其等境外子公司,在国内建有浙江和重庆两个生产基地。此外,公司还涉足金融银行、热电联产和对外贸易等产业领域多元化发展。2006年,公司成功实现A股上市,成为温州首家国内上市民营企业和全国首家主营氨纶业务上市公司。公司产品包括“千禧”牌氨纶产品和“聚峰”牌聚氨酯原液系列产品,广泛应用于机织、经编和纬编等不同领域。公司坚持走“创新发展、科学发展”之路,推进技术创新和管理创新,坚持清洁生产和节能减排,承诺并践行责任关怀,努力创建自主创新型、资源节约型和环境友好型企业。公司是“国家火炬计划重点高新技术企业”、“全国制造业单项冠军产品(氨纶、精己二酸)”、“全国制造业单项冠军示范企业(华峰新材料)”、首批“全国资源节约型和环境友好型试点企业”、首届“中国工业行业履行社会责任五星级企业”和国家级“绿色工厂”。 1.公司氨纶最新产能投产后较之前投放的产能成本会下降多少? 答:从单吨投资额角度来说新产能较之前低,且工艺较之前更加经济、环保、高效,这些都能进一步降低综合生产成本,增强公司的成本优势及综合竞争力。 2.在反内卷的背景下,听说很多地方都取消了投资补贴,这种情况下对公司是否有影响? 答:这个我们尚未收到相关信息,目前未受到影响。 3.公司对于己二酸的后续走势如何看? 答:目前己二酸的盈利水平处于历史底部区域,行业正处于优胜劣汰、产能进一步集中化的阶段。虽然短期行业仍存竞争加剧、需求不达预期、原料波动等压力,但随着经济环境的进一步复苏及反内卷政策的出台,下游需求的释放,将大力推动己二酸产品的消费增长。 4.公司对于氨纶价格走势如何看? 答:氨纶是个充分竞争的市场,价格大多随行就市,与供需关系息息相关。我们始终看好氨纶未来需求,随着消费观念转变及消费需求升级,使氨纶应用范围及添加量不断扩大,近几年氨纶表观需求仍在稳定增长,现在行业流行一句话,叫"无氨不成布";二是从供应端来看,氨纶行业集中度进一步提高,行业竞争逐步迈向寡头化、差异化。 5.请问公司氨纶、己二酸未来是否还有扩产计划? 答:公司暂无新的扩产计划。未来会根据市场情况再行规划。 6.公司聚氨酯原液盈利情况如何? 答:公司聚氨酯原液业务一直非常稳定。 7.公司氨纶目前库存情况如何?答:20天左右。 8.公司重庆基地在成本上是否有优势?答:公司位于重庆涪陵的生产基地相较瑞安在能源成本、人工成本等方面具备明显的优势。 9.氨纶的同行大部分都在亏损,这种情况是否会加速出清? 答:氨纶头部 5家企业的占比约在八成左右,这几年陆续有少部分小的老旧产能退出,对总比供需不会造成大的影响。氨纶处于供过于求 的阶段,如果氨纶价格持续在低位,会加速优胜劣汰,有利于集中度的进一步提升。 10.氨纶募投项目剩余7.5 万吨产能何时投产? 答:稳步推进中,计划2026 年底前逐步投产。 11.公司之前资产重组要收购的两个资产什么时候完成? 答:我们将严格履行承诺,继续积极推动相关资产的注入工作,预计将于 2026 年12 月前将标的资产注入上市公司。敬请关注公司后续相关公告。 12.公司建设的PTMEG 项目进度如何? 答:稳步推进中,分期建设,第一期预计明年年底前建设完成。 13.PTMEG 投放后,公司成本会进一步降低吗? 答:PTMEG 为氨纶的主要原材料之一,近三年价格波动较大,公司为国内最大的氨纶生产企业,本项目的实施能更好保障自身原材料的稳定供给,提高产业一体化优势,抢抓氨纶行业的发展机遇,进一步扩大竞争优势。 14.公司己二酸采用什么的销售模式?答:直销为主,经销为辅。 15.公司是否有海外建厂的规划? 答:暂无相关规划。 参会者:我们的问题问完了,感谢接受我们的调研,谢谢!答:感谢各位的关注!