今世缘酒业位于淮安涟水，是中国白酒上市公司“十强”企业之一，拥有“国缘”、“今世缘”、“高沟”三大品牌，坚持“打造品牌、以质取胜、文化营销、人才强企”战略，致力于塑造以“缘”为核心的文化品牌。公司“国缘V9”清雅酱香高端白酒荣获中国白酒行业首创的清雅酱香高端白酒称号，并在中国酒泉卫星发射中心发射成功。
国庆及节后终端消费恢复情况：10月份整体感受不错，主要得益于假期效应、行政事业单位合规聚会意愿增强以及过节送礼需求增加。但11月消费热度有所回落，终端消费水平预计难以恢复至从前，将进入新常态。
产品恢复情况：难以采集精准市场数据，主要通过市场走访反馈推断，但准确性有限。淡雅产品表现稍好，但所有产品均受大环境影响。
渠道策略：今年为维持价格稳定付出一定代价，但坚持住的意义在于避免价差拉开导致产品替代性减弱。未来经济回暖时，品牌效应将被强化。
渠道库存：今年渠道库存有所增加，但市场份额实打实地提升，价格体系略有下滑，整体维持不错。通过坚持，进一步巩固和扩大了市场份额。
“开门红”策略：明年仍会追求“开门红”，但内涵已发生变化，策略是实事求是，在保持渠道库存良性健康的前提下开展经营，不会为表面“红”采取不切实际行动。
分红政策：尚未讨论，管理层将综合考虑公司资金状况、历史分红率、历史股息率提出平衡各方利益的分红建议。
资本开支：预计到2026年主要资本开支项目基本结束，2027年可能还有少量收尾。之后资本开支水平将明显下降，主要转向维护性投入。资本开支包括固定资产投入和产能扩张后的流动资金补充，项目完成后这部分需求也将逐步稳定。
存货管理：公司储存的原酒或老酒计入存货，未来5-10年内存货水平可能保持上升趋势，基酒的酒龄会上升，酒质进一步提升。当产能布局趋于稳定、产销进入平衡阶段后，存货增长速度会放缓并逐渐见顶，届时库存将平稳转化为收入和利润。
未来增长路径：下一轮增长将继续推进产品的全价位段布局。四开、对开已站稳市场，淡雅实现有效突破，接下来将向周边市场输出，同时在强势市场重点沿着核心大单品向两端延伸，打造以V3、V6和高沟白标为代表的新的大单品。
一季度动销预期：一季度基数确实很高，但实际动销难以恢复至去年一季度水平，预计将进入新常态。
低度化产品尝试：白酒行业早有技术储备，但过去行业景气度高时低度化动力不足。现在市场承压，低度化成为探索新增长点的方向。低度酒与传统白酒在商业模式、消费场景上差异很大，但这种探索是必要的。未来可能会有一部分稳定人群选择低度产品，成为传统白酒的有益补充。
股市财富效应：财富效应的反馈较慢，目前商务消费没有明显感受到拐点的出现。
双十一线上销售情况：双十一线上渠道销售同比正增长，符合公司预期，进一步巩固了品牌在线上消费场景的渗透率。电商平台补贴对白酒价盘存在局部、短期的影响，但长远来看影响有限。白酒线上销售渗透率不高，补贴券有限制，且消费者清楚这是平台补贴。公司加强了对线上非授权店铺的治理，保障消费者合法权益。
