农产品早报

玉米/淀粉

• 玉米：现货市场维持紧张，农户销售加快但供应短缺，贸易商囤积。短期价格受供需双重驱动，预计保持强势。中长期看，供需偏紧，种植成本支撑价格，农户售粮压力释放后可能开启上涨周期。
• 淀粉：报价跟随原料波动，新季玉米上市后深加工采购增加，但下游补货平缓，价格承压。中长期需关注下游消费节奏，若价格大幅回落可能刺激补货。

白糖

• 基差与进口利润：郑糖受进口配额管理制度影响强于外盘，国产糖成本支撑短期价格。中长期看，全球糖市供应宽松，国产糖成本可能被阶段性击穿。维持高空策略，但短期向下空间有限，关注天气风险和政策变动。

棉花/棉纱

• 棉花：新棉收购基本完成，产量预估下调。中美会谈利好纺服出口，估值难回4月低点，适合长期做多。
• 棉纱：进口利润波动，越南纱市场变化不大，32S纺纱利润微降。

鸡蛋

• 价格与基差：存栏拐点已现，关键在于淘汰节奏。近两周淘鸡节奏加快，后续关注是否持续加速，将影响产能去化进程。

苹果

• 库存与价格：全国入库基本结束，预估入库量较去年减少超1成。现货好货稀缺，好坏价差走阔，盘面大涨后回调，短期持续偏空。

生猪

• 价格与基差：周末现货偏强，集团缩量，散户惜售，腌腊启动但需求提振有限。年前存供需双增预期，滚动累库可能仍存。10月产能数据改善远期市场情绪，但市场反应谨慎，远月预期好转有赖近端去产去库，持续关注出栏节奏、疫病和政策等扰动。