第一部分市场信息：
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判：
【交易策略】
12月3日，铁合金期货价格涨跌互现窄幅波动。
- 硅铁主力合约5446，下跌0.04%，持仓增加42手。
- 锰硅主力合约5746，上涨0.31%，持仓减少27439手。
硅铁方面：
- 现货价格稳中偏弱，江苏现货价格下跌100元/吨。
- 供应端：价格低位带动合金厂延续检修，硅铁产量持续小幅下降。
- 需求端：钢材利润修复，部分钢材产量小幅回升，但钢厂检修计划推算显示复产难以持久。
- 成本端：各产区铁合金电价总体平稳。
- 短期基本面环比略有改善带动反弹，但需求压制下对反弹高度不宜期待过高。
锰硅方面：
- 锰矿现货稳中偏强，天津港澳块上涨0.3元/吨度。
- 锰硅现货稳中偏强，部分区域现货上涨20元/吨。
- 供应端：锰硅产量同样保持下行趋势。
- 需求端：钢材利润修复，部分钢材品种产量小幅反弹，但钢厂检修计划推算显示复产难以持久。
- 成本端：锰矿港口库存处于同期低位，现货价格延续强势，成本端有所抬升。
- 在成本端推动下短期反弹，但未来需求压力仍然存在，压制反弹高度。
单边策略：成本推动短期反弹，但未来需求压力仍存，压制反弹高度。
套利策略：观望。
期权策略：卖出虚值跨式期权组合。
【重要资讯】
- 中天钢铁常州敲定硅铁采购价为5688元/吨，较上一轮跌32元/吨，量300吨。
- 3日天津港半碳酸Mn36.5%报价34.5元/吨度，加蓬块Mn47%报价43.5元/吨度，澳块Mn41.6%报价41元/吨度。
第三部分相关附图：
数据来源：银河期货，Mysteel（共11张图表）
作者承诺：
- 具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
- 承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
- 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
- 不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。
免责声明：
- 本报告由银河期货有限公司提供，无意针对或违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
- 所有本报告的版权属于银河期货，未经授权不得更改或传播。
- 本报告内容仅提供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
- 银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。
- 本报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不保证内容的准确性或完整性。
- 银河期货建议客户独自进行投资判断。
联系方式：
- 银河期货有限公司研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
