商品期权日报-期权市场分析

商品期权日报|2025-12-02 商品期权日报 作者：李魁 有色分析师 【市场动态】 1.（1）预防式降息能否重启，短期情绪有所恢复，后续底层线索还是关注美国通胀路径、政府重开后的经济数据发布以及特朗普政治施压下的明年降息路径。（2）现实层面，看降息能否带动海外传统制造业需求起来，地产是领先线索，该叙事市场目前存在分歧。大方向看，海外资产仍在上行通道，下一个重要的会议节点在12月FOMC会议。（3）对内需品种而言，弱现实构筑压力，但淡季现实定价权重降低，12月临近中央经济会议，预计市场将会回归对政策预期层面的交易，对于需求现实的验证还需等到明年旺季，核心在于海外制造业能否系统性拉动出口链条。（数据来源：wind） 从业资格证号：F3077815交易咨询证号：Z0017255 邮箱：lik@rongdaqh.com电话：0371-69106622 【总结】 1.观点：(1）期权策略偏观望。 2.核心逻辑： （1）对内需品种而言，弱现实构筑压力，但淡季现实定价权重降低，同时在有色流动性溢出的情况下持续创出新高，但对应的波动率指数并未来到前高，整体商品期权当前从波动率的角度来看，赔率一般。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。