高端制造行业ETF月报：商业航天司设立，可回收火箭迎来集中发射期

商业航天司设立，可回收火箭迎来集中发射期

行业观点

中国国家航天局近期设立商业航天司，标志着中国商业航天产业迎来专职监管机构。国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，并从增强创新创造动能、高效利用能力资源、推动产业发展壮大、做好行业管理服务、加强全链条安全监管等5个方面部署22项重点举措。北京支持研发的首个算力星座将发射首颗算力试验卫星“辰光一号”，预计5年内首座太空算力中心将建成。近期多款可回收火箭计划发射，包括蓝箭航天的朱雀三号、天兵科技的天龙三号、长征十二号甲等。

行情回顾

2025年11月，上证指数下跌1.67%，沪深300指数下跌2.46%。申万机械设备一级行业指数下跌3.40%，申万国防军工一级行业指数下跌1.56%。机床和机器人产业指数调整幅度较大，中证机床、机器人和机器人产业指数分别下跌6.76%、7.74%和8.30%。军工类指数也都有不同幅度的调整。剔除负值后，机械设备行业市盈率30.89倍，国防军工行业市盈率68.56倍。11月，万得人形机器人指数下跌6.65%，年初以来累计上涨48.69%，52周以来累计上涨56.68%。

公司动态

亿嘉和完成向BVI亿嘉和增资，用于向开曼佗道增加投资；皖仪科技实现色谱仪核心产品全覆盖；中密控股增量业务毛利率已处于很低的水平；兰剑智能产品通用性强，产品自研自产率超过80%；伊之密产品端持续推进高端装备升级；沃尔德掌握CVD金刚石生长技术，滚珠丝杠产品性能已达到国外同类产品水平；江航装备积极开展有人机、无人机等新机型的技术对接、配套研制及外贸机、改装等机型的配套设计。

产业要闻

美海军将终止建造星座级护卫舰；我国核技术应用产业链强链行动计划发布；我国超导磁体技术再获突破。

行业重点ETF推荐

建议关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH)、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、机器人ETF易方达（159530.SZ）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559.SZ）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）。

风险提示

国产可回收火箭研制进度不达预期；星座组网进度不达预期；ETF市场波动风险。