能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内SC原油盘中大幅拉升后维持震荡，主力合约收于453.80元/桶，0.09%。 【重要资讯】 1、据外媒报道，俄罗斯总统普京从周四开始对印度进行为期两天的访问，力求增加俄罗斯石油、导弹系统和战斗机的销售，以恢复与印度的能源和国防关系。此前两国关系因美国对印度施压而受到冲击。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月02日星期二 2、能源研究公司Rystad Energy分析指出，欧佩克+维持石油产量稳定的决定很可能受到涉及俄罗斯和委内瑞拉两个关键成员国的地缘政治不确定性影响。该组织正密切关注旨在结束乌克兰冲突的谈判以及美国与委内瑞拉之间不断升级的紧张局势，这两方面都可能对全球石油供应构成风险。该公司分析师表示：“欧佩克+认识到市场情绪脆弱，任何失误（哪怕是象征性的）都可能引发剧烈的价格反应。保持选择灵活性而非承诺新的产量路径，可使欧佩克+在形势恶化或地缘政治事件意外导致供应紧张时迅速做出反应。” 3、沙特能源大臣：欧佩克+最新决定是在确定产量水平方面最重要且最透明的一次。欧佩克+最新会议取得的成果是一个转折点。最新一轮欧佩克会议将使各成员国在各原油生产国中处于领先地位。欧佩克最新协议将惠及投资者以及那些相信需求将增长的人。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 4、航运公司贝西克塔斯船运证实，一艘载有柴油的油轮在塞内加尔达喀尔附近海域遭遇四次外部爆炸，这是过去几天内第三艘与俄罗斯有关联的船只遇袭。声明指出，"梅尔辛号"油轮的发动机舱已进水，但船体状态稳定，全体船员安全，未发生污染事故。【市场逻辑】 OPEC+会议重申明年Q1暂停增产，但俄乌和平计划仍存在不确定性，同时委内瑞拉局势紧张，市场情绪摇摆。 【交易策略】 短线市场消息面仍面临不确定性，油价短线反弹趋缓。操作上，建议减仓观望。SC原油主力合约下方支撑位440-445，上方压力位460-465。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货大幅走跌，主力合约收于2916.00元/吨，-2.41%。 现货市场：今日国内沥青现货市场延续跌势。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3190元/吨，山东2980元/吨，华南3070元/吨，西北3890元/吨，东北3440元/吨，华北2990元/吨，西南3430元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-11-26日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为27.8%，环比增长3%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年12月份国内沥青总排产量为215.8万吨，环比下降7.0万吨，降幅3.1%，同比下降34.4万吨，降幅13.8%。 2、需求方面：随着气温的逐步下降，北方地区处于赶工收尾阶段，沥青道路需求将逐步萎缩，但有一定备货需求支撑，受天气影响南方地区刚需释放相对受限，整体需求将逐步趋弱。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-12-1日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为62.6万吨，环比增加1.1万吨，国内104家贸易商库存为108.1万吨，环比下降2万吨。 【市场逻辑】 2026年原油进口配额提前下发将缓解沥青原料供应紧张局面，有利于提升沥青炼厂开工，但随着需求的弱化，炼厂开工提升幅度预计有限，目前沥青道路需求将逐步转弱，部分炼厂释放冬储合同，市场有一定备货需求支撑，库存被动去化。【交易策略】 成本偏强，但沥青供需面偏弱打压盘面走势，短线沥青盘面预计维持弱势，但冬储开启有望对沥青走势带来下方支撑。操作上建议空单谨慎。主力合约下方支撑位2850-2900，上方压力位3000-3050。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油窄幅震荡，Fu主力合约收于2469元/吨，-0.20%；Lu主力合约收于3035元/吨，0.63%。 【重要资讯】 1、供给方面：当前燃料油供给相对充裕，新加坡11月从西方市场套利的低硫燃料油到货量预计为290-300万吨，高于10月的250-260万吨，但由于东西方套利经济性较差将减少12月来自欧洲的套利货供给。 2、需求方面：船燃需求表现疲弱，由于国内原油配额提前释放，炼厂对高硫进料需求将抑制。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至11月26日当周，新加坡燃料油库存在上涨19.1万桶达到2470.9万桶的两周高点。 燃料油供给相对充裕，需求表现偏弱，高低硫结构持续承压。 【交易策略】 成本偏强，但高低硫燃料油自身供需面有压力，盘面反弹阻力较大。操作上，建议减仓观望。Fu下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550，Lu下方支撑位2900-2950，压力位3050-3100。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。