AEC及电源线专家交流AEC应用场景北美客户AEC及电源线需求国产厂商海外客户突破及订单情况20251203

本文共2921字，预计阅读时间6分钟 以下内容为专家分享，仅供参考，不构成任何投资建议。以下内容为专家分享，仅供参考，不构成任何投资建议。 Q&A AEC铜缆产品应用场景是什么？铜缆产品应用场景是什么？ AEC铜缆产品主要在机柜内部应用，用于3到7米距离内的连接，替代AOC。其主要连接场景包括GPU之间的互联，以及服务器与TOR交换机之间的连接。 AEC及电源线专家交流- AEC应用场景，北美客户AEC及电源线需求，国产厂商海外客户突破及订单情况 2025/11/12 22:40:10 本文共2921字，预计阅读时间6分钟 以下内容为专家分享，仅供参考，不构成任何投资建议。以下内容为专家分享，仅供参考，不构成任何投资建议。 Q&A AEC铜缆产品应用场景是什么？铜缆产品应用场景是什么？ AEC铜缆产品主要在机柜内部应用，用于3到7米距离内的连接，替代AOC。其主要连接场景包括GPU之间的互联，以及服务器与TOR交换机之间的连接。 当前行业内当前行业内AEC铜缆产品在铜缆产品在800G和和1.6T规格上的成熟度如何？是否已有相关标品推出？规格上的成熟度如何？是否已有相关标品推出？ 目前行业内800G规格的AEC铜缆产品较为成熟，而1.6T规格尚未完全成熟。部分头部公司已推出1.6T标品，但国内供应商仍处于样品样品阶段，尚未形成成熟产品。 NV2025年、年、2026年年AEC需求量及规格？需求量及规格？ NV2025年的AEC需求量约为70万根，2026年预计增长至170万根左右，后续可能加单，其使用结构包括柜内3到7米距离范围内替代AOC，以DAC和AEC互补架构为主。例如，在72个GPU配置的机柜中，若全部采用柜内AEC，则需70到80根；而GB300架构单台设备可能需要约30根。此外，还涉及柜外机柜间连接。NV明年以800g为主。 公司在NV通过工业富联出货，占工业富联总量的15%。此外，公司也给NV出货DAC，份额也是15% Meta2025年、年、2026年的年的AEC需求量及规格？需求量及规格？ Meta2025年的总需求量约为110万根，预计2026年将超过150万根。其中，800G规格占比超过100万条，其余三四十万条为400G规格。 谷歌谷歌2026年年AEC需求量及规格？公司送样进度？需求量及规格？公司送样进度？ 谷歌TPU与AEC比例为1:1.25，估算谷歌明年至少需要两百多万根AEC，谷歌DAC往AEC切换是确定的，大头是800g，也有部分400g。 公司刚通过谷歌验证，暂时还没有定价、定量，快的话一个月，慢的话半年以上也有可能，现 在还不好说。 亚马逊亚马逊2025年、年、2026年年AEC需求量及规格？公司送样进度？需求量及规格？公司送样进度？ 亚马逊2025年的用量约200万条，预计2026年增长至300万条甚至更高。其中，大约30%的需求是400G规格，其余则以800G为主。 公司暂时没有进入亚马逊供应商大名单。 公司在公司在AEC领域成功切入客户的核心原因是什么？领域成功切入客户的核心原因是什么？ 成功切入客户主要基于以下几点：首先，公司在项目初期即积极接触客户，自2024年六七月便开始商务接洽；其次，与旭创成立合资公司，通过旭创深厚的光模块领域资源实现AI大厂切入；第三，在技术方案与价格上具有竞争力，相较credo等竞争对手毛利率低（credo60%+，公司40%-50%，NV项目中毛利率42%-43%，北美云厂客户接近50% ）；第四，公司满足了客户对海外组装供应链的需求。此外，公司在AEC主要部件中具备自制自研能力，其中connector完全由内部工厂生产。 公司公司AEC产品产能分布及扩产情况如何？产品产能分布及扩产情况如何？ 公司AEC产能主要分布于美国、墨西哥以及新建成的泰国工厂。其中，美国与墨西哥工厂原先以汽车连接器及储能连接器业务为主，总产能约25亿元人民币。2025年新增40%的产线专供AEC产品，并将原有产能中的50%划拨至AEC业务，使美墨工厂现有AEC总产能接近20亿元人民币。此外，新建泰国工厂提供6亿元人民币左右的AEC产能。 AEC的连接器、铜缆、的连接器、铜缆、retimer芯片是由哪家供应？芯片是由哪家供应？retimer芯片会不会缺货？芯片会不会缺货？ 连接器部分由母公司内部工厂自制完成。 铜缆部分根据项目不同选择不同供应商：NV项目指定使用沃尔线，而非NV项目则尝试使用锦宏盛提供的线材（合资公司）。两者在线缆单项毛利率上存在10%-15%的差距。 retimer芯片部分根据项目不同选择不同供应商：NV项目指定credo芯片，并保障供应，非NV项目自行采购marvel芯片，目前看产能充足。两者价差20%左右。 公司公司1.6TAEC技术进展如何？技术进展如何？credo是否有标品送样通过？是否有标品送样通过？ 未来集群机柜设计方案中有明显的1.6t需求，传输速率要求越来越高。目前主要受限于224g线缆，其生产需依赖德国罗森泰压切机设备，而设备交期通常超过半年，这影响铜缆扩产节奏。此外，在整装过程中仍需解决部分工艺升级问题。目前合资公司锦宏盛做不了224g铜 缆。 credo现在的1.6t是稳定的，如果市场1.6t需求爆发，credo肯定是主供。 Rubin服务器服务器AEC变化？变化？rubin会使用会使用1.6tAEC吗？吗？ Rubin若采用正交背板方案，将减少铜连接数量，转为镶在背板上。例如，目前GB200架构需5,000多根铜连接，而Rubin架构预计减少40%左右。这种变化将更多影响DAC和ACC用量，对AEC用量影响相对有限。 rubin会使用1.6tAEC。 AC产品成本结构？产品成本结构？ 一根800G AEC产品成本中retimer占比45%-50%，连接器占比25%，cable占比20%，其 余包括耗材、包材等。 国内市场目前对国内市场目前对AEC方案的应用情况如何？需求量及主要客户有哪些？方案的应用情况如何？需求量及主要客户有哪些？ 国内市场已开始应用AEC方案，目前以DAC和400G AEC为主。今年（2025年），国内主要客户包括阿里云、腾讯和字节跳动，总需求量约为不到100万根，其中85%为400G，其余部分为200G。 服务器中的电源线产品，包括大线缆、小线缆以及服务器中的电源线产品，包括大线缆、小线缆以及busbar产品，产品，gb200中价值量如何，中价值量如何，gb300、、rubin升级升级情况？情况？ 在GB200单机柜内，这些产品总价值量约为22,000至23,000美元，其中电源线（包括大线、小线）部分占7,000至8,000美元，busbar价值量超过15,000美元。 gb300增加部分，但不会变化很大，因为决定性因素是GPU数量导致的机柜功率。rubin肯定是gb200基础上翻倍的。 升级之后，公司产品需要重新验证，现在进的是GB300。 公司能生产上述三种产品中的哪些产品？公司能生产上述三种产品中的哪些产品？ 三种产品公司都能生产，但是并不是都进入客户供应链。 在在NV中，公司电源线产品有哪些，份额如何？中，公司电源线产品有哪些，份额如何？ 公司目前主要向NV供应大线和小线，份额约30%的份额。 busbar方面，公司已有部分料号通过验证并开始供应，占整体需求中的20%，对应价值约2000美元，份额约为25%。 公司与谷歌关于电源线类产品的合作进展如何？预计何时确定合作协议及其需求规模？公司与谷歌关于电源线类产品的合作进展如何？预计何时确定合作协议及其需求规模？与谷歌合作进展顺利，预计将在2026年第一季度确定下来。目前谷歌对整体电连接类产品单柜需求规模接近17,000美元。 除了除了NV和谷歌，其他客户如和谷歌，其他客户如Meta是否有电源线方面的合作进展？是否有电源线方面的合作进展？ 目前与Meta尚未有明确进展，但双方正在接触，未来合作可能性较大。其他家也有接触。公司为何能成为公司为何能成为NV电源线供应商？电源线供应商？ NV引入公司产品逻辑包括：技术和工艺达到NV需求标准，与原先供应商（如贸联、安费诺）媲美，同时具备成本优势。此外，NV希望引入优质中国供应商，公司因此获得机会，并计划扩展至更多品类合作，如AEC、电源线、高速背板连接器及液冷产品等。 公司电源线产能情况如何，尤其是海外部分产能保障情况如何？公司电源线产能情况如何，尤其是海外部分产能保障情况如何？ 产能充足，2026年电源线产能预计为16亿元，由美加工厂、印度工厂及本土工厂共同出货。其中海外部分可保障约8-9亿元产能。泰国工厂新增5条生产线，也是专门生产电源线的，每月可生产10万根电源线，目前仍在扩充产线，总体产能充足。 NV合作高速背板连接器项目进展如何，单机价值量如何？合作高速背板连接器项目进展如何，单机价值量如何？ 高速背板连接器属于公司熟悉领域，但此前无标品类产品。2025年全年专注研发标品，预计2026年二季度前完成研发，研发过程中包括多轮送样，标品出来基本进入量产阶段。 单机柜高速背板连接器需求价值量约12,000美元，目前由安费诺主供，公司目标份额为20%。 液冷连接器项目进展如何，单机价值量如何？液冷连接器项目进展如何，单机价值量如何？ 液冷连接器属于机柜内部组件，单机柜需求价值量约2万美元。目前公司计划与维蒂合作开发，其中维蒂负责整装产品，公司提供UQD的某些部件。该项目进度相对较慢，目前处于立项准备阶段。 1.6T ACC产品在产品在NV客户处的送样情况如何？客户处的送样情况如何？ 1.6T ACC产品已向NV客户送样两次，但尚未通过，还需进一步改进优化。 机器人领域有哪些具体进展，以及主要客户有哪些，对应价值量是多少？机器人领域有哪些具体进展，以及主要客户有哪些，对应价值量是多少？ 机器人方向主要开发旋转连接器、滑动连接器和模块式混装连接器，以及特种高压线束等相关产品。目前以特斯拉为主力客户，已实现量产供应，每台机器人对应价值约2000元人民币，明年出货指引5-10万台。其他客户包括苹果和国内宇树，其中宇树2025年的供货规模3,000台，总体规模较小。