宇通客车机构调研纪要

调研日期: 2025-11-01 宇通客车股份有限公司是中国客车行业的上市公司,致力于为公交、客运、旅游、团体、校车及专用出行等细分市场提供客车产品研发、制造和销售服务。截至2020年底,宇通客车累计出口客车超过70000辆,销售新能源客车140000辆,并拥有大中型客车连续多年畅销全球的良好业绩。此外,宇通客车专用车采用数字开发技术,实现产品的一体化订制,包括房车、高端商务车、医疗车、救护车、冷藏车、检测车、展宣车、客改商务车、教练车、观光车、工程车等11个产品种类。 一、公司董事会秘书汇报了公司2025年前三季度经营情况,具体如下: 2025年前三季度,公司销售客车33,556辆,同比增加7.05%;实现营业 收入 263.66亿元,同比增加 9.52%;实现归属于上市公司股东的净利润 32.92 亿元,同比增加 35. 38%;大中型客车的产销量稳居行业第一,继续保持行业 龙头地位。 二、主要问答内容如下: 问 1:请问公司 2025年三季度营收情况如何?是否完成预期了呢? 答:您好,2025 年前三季度,公司实现营业收入 263.66 亿元,同比增 加 9.52%。 问 2:请问公司后续的资金使用计划是怎样的?除了保障现有业务运营, 是否会在新业务拓展、产能扩建、产业链整合等方面有进一 步的投资安排? 答:您好,为确保公司稳定健康发展,公司继续对公司工厂及设备设施 进行升级改造,2025 年在建项目预计合同额 1.46 亿元,新增项目预计合同 额 7.43 亿元。 问 3: 今年三季度公司核心产品的市场需求和价格走势整体表现如何, 哪些业务板块为业绩增长贡献了主要力量呢?答:您好,今年以来客车行业在国内和出口市场均存在增长机会,其中 在国内方面,"以旧换新"政策拉动公交市场需求同比提升;在出口方面,各 国人员流动持续增加,公交、旅游、客运等各细分市场需求稳定增长,欧洲、 美洲电动化进程加快,亚洲、非洲客运旅游市场需求增加,推动行业出口销 量增长。 问 4: 请问公司产品是否具备辅助驾驶功能? 答:您好,在智能驾驶方面,公司在海外市场完成了满足欧洲 GSR 法规 产品的发布及配置上车,在国内市场完成了L2 级辅助驾驶功能开发,并针对 客车运营特点和城市道路复杂工况,实现规模化推广,不断提升客车城市运 行环境下的安全性。 问5: 贵公司在海外有投资设厂的计划吗? 答:您好,利用技术和产业链优势,公司已在哈萨克斯坦、巴基斯坦、 埃塞俄比亚、马来西亚等十余个国家和地区通过 KD 组装方式进行本土化合 作,实现由"产品输出"走向"技术输出和品牌授权"的业务模式升级。 问 6: 今年和未来几年新能源公交车将迎来了换新潮(15年首批补贴新 能源公交车服役到寿),国内公交市场大爆发带来巨大机会,宇通如何看这个 机会? 答:您好,今年以来,受"以旧换新"政策拉动,国内公交市场需求持 续增长;未来随着十四五第二批"公交都市"、城乡交通一体化试 点建设推进 等政策持续实施,预计将对公交市场需求产生一定的拉动作用。 问 7: 车联网是行业明确的发展趋势,对公司未来的业务构成至关重要, 能否分享一下公司在这方面的布局和进展? 答:您好,在车联网技术研发及应用方面,公司持续强化车辆监测预警 建模分析能力,高效反哺整车研发设计,探索大模型落地应用,协同提升车 辆安全、经济等属性和售后服务水平,降低车辆全生命周期成本;公司完善 车辆监控、司机驾行分析、远程控车、智能巡检、充电峰谷管理等核心功能, 优化安睿通、安芯、LINK+(海外车联网产品)等网联化产品和运营管理解决 方案,为客户提供专属的智能化车队管理平台;围绕稳定、高效、安全、低 成本云平台技术能力建设,公司发布了车联网简洁易用跨多端的云端平台, 掌握大数据、车辆网络安全等核心技术,助力车辆全生命周期智能网联化能 力提升。 问 8:未来三年海外市场的增速展望? 答:您好,预计海外市场宏观环境总体基本稳定,客车行业需求总体仍 将呈现增长态势。中国客车凭借整车技术、工艺水平的提升,以及新能源技 术的先发优势,完整的新能源供应链等综合实力,在海外客车市场的占比仍 将进一步提升。 问 9: 空气污染关系着群众的生活幸福,请问公司经营过程中在防止空 气污染方面是否有相关措施?谢谢答:您好,公司始终坚定不移贯彻国家可持续发展战略,积极创建资源 节约型和环境友好型企业,秉承"节能、低碳、绿色发展和经营并重"的理 念,坚持源头减排、过程控制和末端治理相结合的环境污染防治体系,通过 采用环保型原辅材料、改造废气排放设施、改善生产工艺等方式,确保污染 物排放持续稳定达标,助推环境质量改善。 问 10: 公司是怎么组织领导团队和基层学习四中全会精神的,结合汽车 行业实践有何学习体会? 答:您好,面对复杂多变的国际宏观环境,公司将基于"为客户(社会) 创造价值"的使命,持续围绕"成为全球领先的客车制造品牌"的 愿景目标, 在全球范围内实现规模和竞争力的双提升。通过做好"电动化、智能网联化、 高端化、国际化",做深做透国内、海外两个"目标市场",推动多项战略举 措高标准落地,支撑公司品牌影响力持续提升,为客户、股东、社会等利益 相关者创造更大价值。 问 11: 请问公司 2025 年三季度在处理子公司及其他经营单位收到了现 金后,公司现金流仍然较二季度出现大幅下滑是何原因?经营现金流出现较 大的负数是不是造成公司周转率指标较二季度有所变慢的原因?答:您好,为保障第四季度订单顺利交付,公司根据生产计划提前采购 了相关零部件,经营活动现金流出增加。 问 12: 请问公司在海外售后服务中具备哪些优势? 答:您好,公司在海外形成了"以我为主,保证客户满意"的服务模式, 并通过自营站、巡回、驻点、大包及第三方授权服务站等形式满足不同市场 和客户的服务需求,提升客户体验。 目前,公司在海外市场拥有超 400 家授权服务网点,平均服务半径 120 公里,覆盖海外全部目标市场,并在哈萨克斯坦、智利、坦桑尼亚等建设自 营站,提升宇通品牌形象,为客户提供优质服务。公司在卡塔尔、墨西哥、 阿联酋、法国、巴拿马等国家自建了 40余个海外配件库,授权近80 个配件 经销商,并推进配件全过程透明化管理,为终端客户提供便捷、高效的配件 供应。公司在海外市场布局近800名服务人员,深入客户经营、运营过程中 开展服务工作,做好客户服务及车辆保障工作。在海外市场全面推广 Link+智能网联系统,实现客户一键直联宇通及服务透明化,提升客户车辆管理效 率。同时,公司通过重点订单的联合服务保障等方式,与 Cummins(康明斯)、 ZF(采埃孚)、Allison(艾里逊)等多家世界知名汽车零部件供应商持续深 化合作,落实服务先行策略,提升服务保障能力。 问 13: 贵公司有计划开展除了客车业务以外的其他业务吗? 答:您好,公司专注客车主业,主要产品可满足5米至18米不同长度的 市场需求,拥有 100余个产品系列的完整产品链,主要用于公路客运、旅游 客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡车、自动驾驶微循环 车、客车专用车等各个细分市场。 问 14: 请问公司出口表现如何? 答:您好,目前公司已累计出口各类客车超11万辆,产品远销至英国、 法国、挪威、芬兰、荷兰、丹麦、意大利、希腊、墨西哥、智利、秘鲁、菲 律宾、新加坡、马来西亚、澳大利亚、新西兰、埃塞俄比亚、坦桑尼亚、安 哥拉、加纳、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、沙特、巴基斯坦、卡塔尔等全球 主要客车需求国家与地区。在主要目标市场,公司已成为主流客车供应商之 一。 在新能源客车领域,公司已累计出口新能源客车超8,000辆,并在英国、 挪威、芬兰、丹麦、荷兰、法国、希腊、意大利、卡塔尔、巴基斯坦、沙特、 墨西哥、智利、乌拉圭、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、澳大利亚等近60个国 家或地区形成批量销售并实现良好运 营,积极发展绿色公共交通,为全球减 碳做出贡献。