### 经营概况
2025年第三季度，公司营业收入6.87亿元，同比增长4.84%。胶膜业务和非光伏业务快速放量，胶膜、锂电和新能源汽车材料、消费电子板块出货量分别同比增长57.5%、85.0%、77.1%，营业收入分别同比增长19.2%、33.6%、41.9%。归母净利润负4488.76万元，主要由于背板业务受下游需求下滑影响导致出货量下降，且胶膜销售价格相对低位。非光伏业务营业收入占比达28.6%，同比增长6.3个百分点。公司积极拓展光伏材料海外市场，越南生产基地胶膜产线保持满产。未来将依靠研发能力推出差异化产品，推进多元化、平台化发展。
### 技术优势
公司在光转膜技术方面具有全球专利授权优势，光转膜在异质结组件、TOPCon组件客户处已量产交付，并应用于钙钛矿叠层组件，海外客户已完成小批量交付。未来将重点拓展海外市场，加速光转膜全球化布局。
### 新能源汽车安全优势
公司是锂电和新能源汽车绝缘和热安全管理行业的头部企业，提供全产业链材料解决方案。与下游客户协同创新，开发长期老化性能优异、可靠性高的产品，如CCS和侧板热压膜、车用双面胶带等，推动行业从价格战转向追求产品性能，实现价值创造。
### OLED业务进展
OLED领域市场规模大且前景广阔，中/后年8.6代线投产将带动OLED保护材料市场发展。国内OLED用上/下保护膜、OLED用支撑膜市场规模均近十亿元，处于国产替代初期。公司OLED用上/下保护膜快速放量，出货量和营业收入快速增长；OLED用支撑膜已通过客户验证并实现小批量出货，消费电子业务有望快速增长。
### 半导体材料生产稳定性
公司成立精密涂布制造部，独立生产半导体用材料及光学级消费电子类产品，生产车间和设备完全独立分开，实现专线专用。研发团队及平台也独立运作，保证半导体和光学级消费电子材料业务的正常运营，确保产品精细化生产的稳定性。
### 钙钛矿进展
公司作为钙钛矿组件封装材料头部厂商，持续交付并快速增长。与国内头部光伏企业达成战略合作，提供一站式高分子材料解决方案，包括TPO胶膜、Raybo光转膜、低温层压胶膜等。应用于钙钛矿叠层组件的光转膜已实现海外小批量交付，未来有望贡献新的业绩增长点。
### AI布局
公司联合苏州大学引入\"AI+新材料\"创新思路，建立AI实验室并成立合资公司苏州熵基材智科技有限公司，构建材料开发模型与专用数据库，加速新材料研发，搭建安全高效的私有云平台提供算力支撑。目标提升研发效率和创新精确性，助力平台化、多元化发展。
### 财务状况
截至2025年三季报，公司资产负债率38.93%，近3年均保持相对稳定，整体处于较低水平。2025年前三季度经营活动现金流净值1.73亿元，能够承受行业周期波动风险，并支持新兴业务的持续投入。
