赛伍技术机构调研纪要

钙钛矿技术储备与业绩增长
公司作为钙钛矿组件封装材料的头部厂商，持续交付并快速增长。近期与头部光伏企业达成战略合作，提供一站式材料解决方案，包括TPO胶膜、Raybo光转胶膜等。钙钛矿封装材料有望成为新的业绩增长点。

非光伏业务发展潜力
公司聚焦多元化发展，关注钙钛矿、固态电池、OLED、MicroOLED、半导体等新兴领域。已实现钙钛矿叠层组件用TPO胶膜和光转膜的批量交付，固态电池膜材料处于验证中，OLED保护膜和支撑膜快速放量，半导体UV减粘胶带和CMP固定胶带份额持续扩大。未来新兴产业的快速发展将带来业绩增量。

储能领域研发进展
公司重视储能市场，已量产电芯蓝膜、CCS绝缘膜等产品，在研高耐热阻燃材料和超强结构胶带等热安全及结构粘接材料。

AI业务子公司发展规划
公司成立苏州熵基材智科技有限公司，引入“AI+新材料”创新思路，建立AI实验室和专用数据库，加速新材料研发。目标通过AI提升研发效率和创新精确性，助力公司多元化发展。预计未来将产生实际效益。

市值与业绩匹配问题
公司市值受宏观经济等多因素影响波动。公司将持续优化业务板块及产品结构，推进“出海”战略，提升非光伏业务占比，为股东创造更大价值。

股东减持与股份回购
股东减持系自主决策，不影响公司治理。公司将持续提升业绩，为股东创造更大价值。

研发费用调整
研发费用下降系通过精准管控提升效率，减少浪费，研发产出提升。公司高度重视自主创新，持续加强研发体系管理。

市值管理
公司通过聚焦主业提升核心竞争力，提升信息披露质量，强化投资者关系管理，努力提升价值创造能力和股东回报能力。

新业务拓展空间
2025年Q3非光伏业务收入占比达28.6%，同比增长6.3个百分点。锂电、消费电子、半导体等市场空间广阔，公司将持续推出差异化产品，提升非光伏业务收入占比，推动业绩增长。

半导体封装领域合作
公司与安靠封测、芯联集成、三安光电、日月新等头部客户合作，半导体高分子材料已覆盖全球头部封装厂，并完成重点产品导入。