一、市场回顾
- 权益市场：上周主要指数集体反弹，创业板指涨幅最大（4.54%），科创50（3.21%）、万得全A（2.90%）、沪深300（1.64%）、上证指数（1.40%）和北证50（0.75%）亦有上涨。申万一级行业涨多跌少，TMT板块涨幅居前（通信8.70%、电子6.05%等），石油石化（-0.73%）、银行（-0.59%）、煤炭（-0.51%）等板块表现相对落后。
- 债券市场：央行公开市场操作净回笼1642亿元，资金面平衡。10年期国债上行2.46BP至1.841%，1年期国债上行至1.402%，期限利差走阔。长短端信用利差均有所扩大。
- 基金市场：偏股基金指数上涨3.35%，二级债基指数上涨0.20%；中长期纯债基金指数下跌0.09%，短期纯债基金指数下跌0.01%。
二、权益类产品配置策略
- 事件驱动策略：
- 国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，可关注华夏军工安全A(002251)、华安大安全A(002181)、博时军工主题A（004698）。
- 六部门印发《关于增强消费品供需适配性 进一步 促进 消 费 的 实 施 方 案》，可关注嘉实新消费A(001044)、工银新生代消费(005526)、华夏消费臻选A（017719）。
- 阿里巴巴发布夸克AI眼镜，可关注嘉实港股互联网核心资产A(011924)、博时创新精选A(011486)、前海开源高端装备制造A（001060）。
- 资产配置策略：
- 均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造。
- 可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的安信优势增长A（001287）、华夏智胜先锋(501219)；科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和高端制造风格的博时军工主题A(004698)。
三、稳健类产品配置策略
- 市场分析：
- 央行公开市场操作净回笼1642亿元。
- 2025年1—10月份全国规模以上工业企业利润增长1.9%。
- 11月PMI数据发布，制造业PMI为49.2%，环比上升0.2个百分点。
- 可转债需关注波动风险，近期等权价格中位数在1300附近。
- 重点关注产品：
- 核心策略：诺德短债A（005350）和国泰利安中短债A（016947）。
- 卫星策略：固收+基金，如安信新价值A(003026)和南方荣光A(002015)。
四、风险提示
- 数据来源可能失效，报告仅用于基金研究。
- 产品过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。
- 政策效果不及预期，事件超预期演进，政策超预期演变，地缘政治风险加剧。
