迈向“十五五”：中国电力低碳转型新常态与新机遇

"十四五"期间，中国电力系统清洁转型成果显著，风电与光伏装机规模全面超预期，2025年前三季度可再生能源发电量占比已达40%，初步具备支撑全国用电需求增长的系统性能力。然而，"136号文"发布后光伏行业出现"抢装潮"后增速放缓，叠加煤电装机持续增长，为"十五五"转型带来结构性挑战。

"十四五"后期煤电核准出现拐点，2025年前三季度累计核准4177万千瓦，全年规模或成"十四五"次低点，标志着煤电行业进入深化转型新阶段。新核准煤电"重心西移"趋势强化，西部省份占比超50%，其中新疆、内蒙古居前；项目以"保障电力供应"为主要目的，计划年利用小时数偏高，未来面临资产搁浅风险。

"十五五"期间，新型储能将迎来爆发式增长，"风光+储能"模式将加速替代煤电在系统调节和尖峰负荷保障等关键功能上的作用。江苏等省份已率先迈入高比例可再生能源发展新阶段，风光发电增量覆盖新增用电需求，为电力系统清洁替代奠定基础。

政策建议：出台电力部门转型顶层设计政策，提高2030年风光储装机目标；强化煤电规划引导，纳入一体化布局，研究出台煤电转型时间表，控制发电量，评估资产搁浅风险。