阿里巴巴2025年第三季度业绩报告

免责声明 本演示文稿包含某些在美国公认会计原则（“GAAP”）下不予确认的财务指标，包括调整后的EBITDA（包括调整后的EBITDA利润率）、调整后的EBITA（包括调整后的EBITA利润率）、非GAAP净利润、非GAAP摊薄每股收益/ADS和自由现金流。有关这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标之间的调节，请参见GAAP与非GAAP指标调节、GAAP与非GAAP归属于普通股股东的净利润以及展示各业务板块收入和EBITA的幻灯片。本演示文稿包含前瞻性陈述。这些陈述是根据1995年美国《私有证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“目标”、“估计”、“意图”、“寻求”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“正在进行”、“目标”、“指导”、“可能”以及类似陈述等术语来识别。此外，包括关于阿里巴巴战略、业务和运营计划、阿里巴巴对其业务增长的信念、预期和指导、其经营和财务业绩、投资回报、战略投资和处置以及股票回购的陈述，以及本演示文稿中管理层所作的业务前景和引述，均非历史事实或包含前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容产生重大差异，包括但不限于阿里巴巴竞争、创新和维持或发展其业务的能力；持续投资于阿里巴巴业务的有关风险；与战略交易相关的风险；中国和全球一般经济和商业条件的波动；国家间竞争和地缘政治紧张局势带来的不确定性，包括国家贸易、投资、保护主义或其他政策以及出口管制、经济或贸易制裁；公司股东回报计划的变化；以及上述各项所依据或相关的假设。有关这些及其他风险进一步信息的，包括在阿里巴巴向美国证券交易委员会提交的文件以及香港交易所网站上的公告中。本演示文稿中提供的所有信息均为本演示文稿日期的信息，并基于截至该日期我们认为合理的假设，阿里巴巴除适用法律要求外，不承担更新任何前瞻性陈述的义务。 商业和财务要点 •我们正持续专注于人工智能+云计算和消费领域，并在这些战略上展现出强大的势头，在技术、市场份额、客户和用户参与度方面取得了增长。 • 我们的快速零售在本季度持续显著扩大规模，我们执行了扩张快速零售业务的计划，提升用户体验并缩小UE损失。 • 我们的电子商务业务持续实现稳固的收入增长，客户管理收入上升10%. •我们的云业务分段收入和外部客户的收入加速增长至34%和29%分别地，与AI相关产品收入再带来一个季度三位数增长。 股份回购 •在2025年9月30日结束的本季度，我们总共回购了1700万普通股（相当于约200万ADSs)总共2.53亿美元这些购买是在美国市场下我们股份回购计划进行的。截至2025年9月30日，我们股份回购计划的董事会授权剩余金额为191亿美元，该授权有效期至2027年3月。 收入成本和运营费用 阿里巴巴中国电子商务集团饿了么淘宝即时零售 •我们电子商务业务的收入在截至2025年9月30日的季度增长了9%同比•客户管理收入增加10%同比，主要得益于提成率的提升。•直销、物流和其他收入电子商务业务增长under 5%主要由物流服务和增值服务收入的增加所驱动，部分被某些直销业务收入的减少所抵消。 在本季度，我们执行了快速电商达到临界规模、改善用户体验和提升运营效率的计划。自9月以来，快速电商业务的单位经济指标已显著改善，这得益于更高的履约物流效率、强大的客户留存率和平均订单价值的增长。作为我们推动快速电商与阿里巴巴生态系统其他部分协同发展的战略一部分，我们加速了天猫品牌上线我们的快速电商平台，以扩大产品供应并满足消费者对即时配送的需求。截至2025年10月31日，我们已将有约3500个天猫品牌的线下门店上线至快速电商业务。 快速零售收入 我们快速商业业务的收入增加60%，主要由于2025年4月底“淘宝即时零售”的推广导 升的推动，得益于全展通渗透率的提高以及去年9月新增的软件服务费。我们快消业务的增长份额和规模扩大，带动了淘宝App月活跃用户数的同比快速增长，从而创造了增量客户管理收入。 中国商业批发收入 来自我们中国商业批发业务的收入增加13%，主要是因为增值服务收入的增加。 拆分调整后的EBITA 阿里巴巴中国电子商务集团调整EBITA下降76%to 104.97亿元（14.74亿美元），主要由于对快零售、用户体验和技术投资，部分被阿里巴巴中国电子商务集团双位数收入增长所抵消。 我们成功举办了11.11全球购物节，在淘宝应用上实现了双位数的消费者同比增长，这是通过我们实施用户友好的促销机制以及增加对提供高质量产品和客户服务的商家的支持来实现的。 88VIP会员数量，我们最高消费群体，同比继续增长两位数，超过5600万。我们将继续通过提升对最珍视客户的增值服务，来关注提高88VIP会员的留存率。 阿里巴巴国际数字商业集团（“AIDC”） 业务亮点 国际贸易零售收入 物流优化和投资效率提升的组合，导致爱集协在2025年9月30日结束的本季度调整EBITA利润为1.62亿元人民币（2300万美元）。速卖通的单位经济选项商业也继续大幅改善。 我们国际商业零售业务的收入在截至2025年9月30日的季度28.068亿元（39.43亿美元）, 增加10%，主要由速卖通和其他国际业务的收入增长所驱动。 本季度，AIDC收入同比增长10%，达到347.99亿元人民币（48.88亿美元）。AIDC的国际商业零售业务通过引入本地商家和合作伙伴，利用阿里巴巴生态的供应链优势，持续丰富产品供应。特别是，AliExpress发展了其“AliExpressDirect”模式，利用超过30个国家的本地库存。同时，AliExpress通过推出“品牌+”计划，增强了产品供应范围，为出海的中国品牌提供市场进入解决方案。此外，AIDC的国际批发业务进一步增强了AI应用，以提升用户体验。在本季度，我们AI驱动的B2B采购引擎Accio发布了AI代理版本，显著提高了用户的采购效率。 国际商品批发收入 •我们国际商贸批发业务的收入在这个季度是67.31亿元（9.45亿美元）, 增加11%，主要由于跨境相关增值服务的收入增加。 拆分调整后的EBITA •阿里巴巴国际数字商业集团调整了EBITA获得了利润1.62亿人民币（2300万美元）在本季度，主要得益于速卖通运营效率的显著提升，以及各业务的效率增强。 云智能集团 分段收入 业务亮点 •云智能集团收入是39.824亿元人民币（55.94亿美元）在截至2025年9月30日的季度中，增长了34%. 总收入（不包括阿里巴巴合并子公司）增加了29%同比，主要受公共云收入增长驱动，包括AI相关产品的日益普及。 截至2025年9月30日当季，云智能集团的收入为398.24亿元人民币（55.94亿美元）。总收入和排除阿里控股子公司的收入的同比增长率分别加速至34%和29%。这一增长势头主要由公共云收入增长驱动，包括AI相关产品采用率的提升。 拆分调整后的EBITA 人工智能相关产品收入持续展现强劲势头，又实现了一季度同比三位数的增长。我们正看到我们的AI产品在广泛的企业客户中加速采用，且越来越关注包括编码助手在内的增值应用。我们将继续投资以预期客户增长和技术创新，包括AI产品和服务，以增加AI基础设施云的采用并加强我们的市场领导地位。 •云智能集团的EBITA调整增加了35%to 36.04亿人民币（5.06亿美元）在本季度，主要由于收入增长和运营效率提升，部分被客户增长和技术创新增加的投资所抵消。 在九月举行的阿里云Apsara大会上，阿里云全面升级了我们的全栈人工智能能力——涵盖尖端人工智能基础模型到高性能人工智能基础设施，包括服务器、高性能网络、分布式存储、智能计算集群、人工智能平台（PAI），以及模型训练和推理服务。凭借我们强大的AI+云能力，阿里云继续积极为开源社区发展做出贡献。截至2025年10月31日，基于Qwen家族在Hugging Face上已开发出超过18万个衍生模型——数量是第二名的两倍多。 阿里云持续引领市场，吸引更多客户采用我们的AI产品和服务。OMDIA发布的《AI云市场：中国-2025上半年》报告显示，阿里云在中国AI云市场排名第一，市场份额最大为35.8%，突显了我们凭借全面的端到端AI能力，持续引领中国蓬勃发展的人工智能云市场的能力。 分段收入 拆分调整后的EBITA •所有其他部门收入是629.69亿元（88.46亿美元）在截至2025年9月30日的季度中，减少了25%同比，主要由于 Sun Art 和 Intime 业务处置导致收入下降，以及菜鸟网络收入下降，部分被菜鸟海淘、阿里健康和饿了么收入增长所抵消。 附录 gaap与非gaap指标差异调整