阿里巴巴集团2025年Q2业绩报告

免责声明 其财务业绩、投资回报率、战略投资和处置以及股票回购，以及业务前景和管理层引言本演示文稿包含某些在美国公认会计原则（“GAAP”）下未被认可的财务指标，包括调整后的EBITDA（包括调整后的EBITDA利润率）、调整后的EBITA（包括调整后的EBITA利润率）、非GAAP净利润、非GAAP摊薄每股收益/ADS以及自由现金流。有关这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的调节表，请参阅《GAAP与非GAAP指标调节表》、《GAAP与非GAAP归属于普通股股东的净利润》以及展示各业务板块收入和EBITA的幻灯片。本演示文稿包含前瞻性陈述。这些陈述是根据1995年美国《私募证券诉讼改革法》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将会”、“预期”、“预计”、“未来”、“旨在”、“估计”、“意图”、“寻求”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“持续”、“目标”、“指引”、“可能”以及类似陈述等术语来识别。此外，在本演示文稿中，所有非历史事实的陈述，包括关于阿里巴巴的战略、业务和运营计划、阿里巴巴对其业务增长的信念、预期和指引，均构成或包含前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。众多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容产生重大差异，包括但不限于：阿里巴巴参与竞争、创新和维持或发展其业务的能力；与持续投资于阿里巴巴业务相关的风险；与战略性交易相关的风险；中国和全球整体经济和业务条件的波动；国家间竞争和地缘政治紧张局势带来的不确定性，包括国家贸易、投资、保护主义或其他政策以及出口管制、经济或贸易制裁；股东回报计划的变更；以及上文所述的任何假设。有关这些及其他风险进一步信息的，包含在阿里巴巴向美国证券交易委员会提交的文件以及香港交易所网站上的公告中。本演示文稿中提供的所有信息均为本演示文稿日期的信息，并基于截至该日期我们认为合理的假设，阿里巴巴不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非根据适用法律有此要求。 商业与财务要点 •我们正通过投资消费和AI+云两个战略支柱，开启创业的新篇章。 • 我们进行了淘宝与天猫集团、饿了么与飞猪的战略组合阿里巴巴中国电子商务集团, 将我们的价值主张转化为一个全面的消费平台。 •我们的快购业务取得关键里程碑，同时为25%八月份前三周淘宝应用月度活跃用户同比增长。 •我们的云业务实现了加速增长，因为细分市场收入和外部客户的收入都增长26%，与人工智能相关产品收入持续三位数生长对于第八连续季度。 •AIDC取得了实实在在的进展，接近盈亏平衡在保持强劲增长势头的同时。 股票回购 在截至2025年6月30日的季度内，我们总共回购了5600万普通股（相当于700万ADS)总计8.15亿美元这些购买是在美国市场下我们的股份回购计划中进行的。我们股份回购计划中董事会授权的剩余金额，有效期至2027年3月。19.3亿美元截至2025年6月30日。 收入成本和经营费用 阿里巴巴中国电子商务集团饿了么淘宝即时零售 我们在4月底在淘宝应用上推出了“淘宝即时零售”服务，以满足消费者对生鲜食品、杂货、电子产品和服装等多种商品类别的即时配送需求。这一举措加强了淘宝应用在中国电子商务行业的领导地位。我们对即时零售的显著投资专注于建立消费者心智份额和业务规模，这促成了8月前三个星期淘宝应用月活跃用户增长25%。作为我们即时零售战略的一部分，我们扩大了非食品类别的产品供应和前置仓覆盖范围。在持续改善用户体验和提升运营效率的同时，我们通过利用我们的业务间的供应链、用户和会员权益，执行了我们的计划，以在即时零售和阿里巴巴生态系统的其余部分之间产生协同效应。 •客户管理收入增加10%同比，主要受报价率提升的推动。•直接销售、物流和其他收入电子商务业务增加7%同比，主要受物流服务收入增长驱动，部分被计划缩减某些直销业务导致的直销收入减少所抵消。 快速零售收入 我们快速零售业务的收入增加12%，主要是由于2025年4月底“淘宝即时零售”的推广所导致的订单增长。 中国商业批发收入 我们中国商业批发业务的收入增加13%，主要是由于增值服务收入的增加。 客户管理收入同比增长10%，达到892.52亿元人民币（124.59亿美元），主要得益于提点率的提升，这得益于去年9月份软件服务费的加入以及全渠道平台的渗透率增加。 分段调整后的EBITA 阿里巴巴中国电子商务集团调整了EBITA下降21%to 38.389亿元（5,359百万美元），主要由于对“淘宝即时零售”的投资以及用户体验、用户获取和技术，部分被阿里巴巴中国电子商务集团的两位数收入增长所抵消。 我们成功举办了618购物节，在淘宝应用上实现了强劲的消费者同比增长，因为我们实施了用户友好的促销机制，并增加了对提供高质量产品和客户服务的商家的支持。 88VIP会员数量，我们最高消费群体，同比继续增长双位数，超过5300万。我们将继续通过提升对最尊贵客户的价值主张来关注提高88VIP会员的留存率。 阿里巴巴国际数字商业集团（“AIDC”） 业务重点 国际商业零售收入 对于截至2025年6月30日的季度，AIDC的收入同比增长19%，达到人民币347.41亿元（48.5亿美元），这主要得益于跨境业务的强劲表现。虽然继续对关键地区保持战略重点，但AIDC仍专注于运营效率，导致同比和环比的亏损大幅收窄。AliExpress的单位经济选择业务持续显著改善，主要得益于物流优化和投资效率提升。Trendyol 的国际业务的单位经济指数也实现了季度环比增长。 •我们国际商业零售业务的收入在截至2025年6月30日的季度中283.95亿人民币（396.4亿美元）, 增加20%，主要由速卖通和Trendyol带来的收入增长所驱动。由于我们某些国际业务以当地货币产生收入，而我们的报告货币是人民币，AIDC的收入会受到汇率波动的影响。 国际贸易批发收入 •我们国际商业批发业务的收入在本季度是63.46亿元（8.86亿美元）, 增加13%，主要由于跨境相关增值服务带来的收入增加。 艾迪森的国际化商业零售业务，尤其是速卖通和trendyol，通过在不同市场采用不同的商业模式，持续多元化并丰富产品供应，与当地商家和合作伙伴合作。我们的国际贸易平台吸引了更多商家使用其人工智能驱动的营销、采购和产品列表工具，这为平台提供了多种盈利方式。我们相信，我们的多元化业务、全面的产品供应以及跨地域的技术优势，将在快速演变的全球电子商务背景下，从长远来看带来竞争优势。 分段调整后的EBITA •阿里巴巴国际数字商业集团调整了EBITA是一个损失5900万元 (800万美元)在本季度，主要得益于速卖通运营效率的显著提升，以及阿里巴巴中国、 Lazada 和 Trendyol 等多家业务的效率增强。 云智能集团 业务重点 分段收入 截至2025年6月30日的季度，云智能集团的收入为333.98亿元人民币（46.62亿美元），同比增长26%。在本季度，剔除阿里巴巴合并子公司后收入的同比增长也加速至26%。这一增长势头主要是由公有云收入增长推动的，包括相关AI产品的日益普及。 云智能集团的收入是33.398亿人民币（46.62亿美元）在截至2025年6月30日的季度中，增长了26%整体收入（不包括阿里巴巴联营公司）同比增长26%，主要受公共云收入增长推动，其中包括AI相关产品采用率的提高。 人工智能相关产品收入持续八个季度保持年增长率达三位数。随着人工智能需求持续快速增长，计算、存储等公有云服务对人工智能采用的支撑需求也在增加。我们将继续投资以预期客户增长和技术创新，包括人工智能产品和服务，以增加人工智能的云采用率并保持我们的市场领先地位。 分段调整后的EBITA •云智能集团调整EBITA增加26%to 29.54亿元（4.12亿美元）在本季度，主要由于公有云收入增长和运营效率提升，部分被客户增长和技术创新方面投资增加所抵消。 阿里云在为生成式人工智能市场提供关键基础设施方面所处的强势地位在 Omdia 的《市场雷达：2025年亚洲和大洋洲生成式人工智能云巨头》报告中得到了突出，报告指出我们的全栈生成式人工智能解决方案、全面且开发者友好的 AI 平台提供以及开源倡议。报告强调，通过模型工作室和人工智能平台（PAI），阿里云为企业提供了一个用户友好的环境，用于构建和部署生成式人工智能应用。 •从其他部门调整后的EBITA截至2025年6月30日的季度出现亏损14.15亿元 (1.98亿美元)，与2024年同期 losses of RMB1,077 million 相比，主要由于对科技企业的投资增加，部分被Freshippo、Amap、Hujing DME和Alibaba Health的经营业绩改善所抵消。 •所有其他分段的收入是585.99亿元（81.8亿美元）在截至2025年6月30日的季度，减少了28%同比主要受 Sun Art 和 Intime 业务处置导致收入下降的影响，以及 Cainiao 收入下降的影响，部分被 Freshippo、阿里健康和美团收入增长所抵消。 附录