阿里巴巴集团2025年Q1业绩报告

免责声明 本演示文稿包含某些在美国财务会计准则（“GAAP”）下未予确认的财务指标，包括调整后EBITDA（包括调整后EBITDA利润率）、调整后EBITA（包括调整后EBITA利润率）、非GAAP净利润、非GAAP摊薄每股收益/ADS和自由现金流。有关这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标之间的 reconciliatio，请参见 GAAP to Non-GAAP指标协调，GAAP至非GAAP净利润归属于普通股股东，以及展示各业务板块收入和EBITA的演示文稿。这涉及1995年。这些前瞻性声明可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“预计”、“未来”、“目标”、“估计”、“打算”、“寻求”等术语来识别。“计划”、“相信”、“潜力”、“继续”、“进行中”、“目标”、“指导”、“可能会”以及类似的表述。此外，非历史事实的陈述，包括关于阿里巴巴集团的新组织和管理结构、阿里巴巴的战 略、业务和运营计划、阿里巴巴对其业务的增长、财务业绩、投资回报、战略投资和处置以及股票回购的信念、预期和指导，以及本演示文稿中管理层对业务前景的展望和引述，均视为或包含前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。若干因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容出现重大差异，包括但不限于：阿里巴巴集团新组织和管理结构的实施；阿里巴巴竞争、创新和维持或发展其业务的能力；与阿里巴巴业务持续投资相关的风险；与战略交易相关的风险；一般经济和中国和全球的商业状况；国家间竞争以及地缘政治紧张局势带来的不确定性，包括国家贸易、投资上述任何一项。关于这些及其他风险的其他信息包含在阿里巴巴向美国证券交易委员会的报告中，并基于截至本日我们认为合理的假设，阿里巴巴不承担更新任何前瞻性陈述演示文稿包含前瞻性陈述。这些陈述是在美国私有证券诉讼改革法案的“安全港”条款保护下作出的，或受到保护主义或其他政策以及出口管制、经济或贸易制裁的影响；我们股东回报计划的变更；以及基于或与香港交易所有限公司网站上的公告。本次演示中提供的所有信息均截至本次演示日期。 的义务，除非根据适用的法律有此要求。 商业和财务要点 •在淘宝和天猫商家, CMR增长12%同比，主要受提率提升的推动。 总收入236.5亿人民币，同比增长7%（32.6亿美元） •云营收增长加速至18%同比，AI相关产品收入保持三位数增长第七连续季度。 •AIDC保持了其快速增长的势头，主要是由跨境业务的强劲表现所驱动。 •我们的战略就是要始终专注于我们的核心业务，并继续推动AI+云作为长期增长的新引擎。 调整后EBITA326亿人民币，同比增长36%（45亿美元） 净现金头寸(1)截至2025年3月31日 3664亿元人民币（505亿美元） 股东回购与股息 股份回购 •截至2025年3月31日财政年度，我们总共回购了11.97亿普通股（等同于1.5亿ADSs) 共11.9亿美元,导致净减少9.95亿普通股，或5.1%在考虑我们ESOP发行的股票后，我们未发行股票的净减少量。 回购金额（亿美元）回购股份数量（百万ADS）流通股份数量（百万ADS）流通股总数净减少% 股息 •我们董事会已批准一项总计为的股息分成两部分0.25美元按每普通股计算或美元2.00根据ADS规定，包括(i)2025财年每股的年度常规现金股利0.13125美元按每普通股计算或1.05美元根据ADS规定，以及(二)以出售某些业务和金融投资的部分收益为一次性特别现金股息的形式进行分配，金额为0.11875美元按每普通股计算或0.95美元根据ADS规定，在每种情况下均以美元支付，分别支付给普通股股东和ADS持有人，截至2025年6月12日香港时间及纽约时间收盘。股息总额约为46亿美元. :注释(1) 每个ADS代表八股普通股。 收入成本和运营费用 淘宝和天猫集团 业务亮点 中国商业零售收入 •我们中国商业零售业务的收入截至2025年3月31日的季度95.581亿元人民币（13.171亿美元）, 增加8%与2024年同季度的882.64亿元人民币相比。 对于截至2025年3月31日的季度，我们的客户管理收入同比增长12%至71.077亿元人民币（97.94亿美元），主要受驱动 逐年提高毛利率。我们的毛利率受益于软件服务费的影响以及全赞通渗透率的提升。商户通过全赞通的使用便利性和营销效率的提升而受益。 •客户管理收入增加了12%同比，主要受取率同比改善的驱动。 我们继续投资用户增长和其他战略性举措，例如具有价格竞争力的产品、客户服务、会员计划福利和人工智能科技应用提升用户体验。这些努力带来了新增消费者增长的动力增强和订单持续增 长。 •直销和其他收入在中国商业零售业务中，截至2025年3月31日的季度是24.504亿元（3,377百万美元）, 下降1%与2024年同季的246.9亿元人民币相比，主要受驱动 由于我们计划削减部分直销业务，直接销售收入有所减少，部分由增值服务收入的增加所抵消。 在商家端，我们仍然专注于改善他们的经营环境 并确保它们在我们的平台上可持续发展。特别是，我们增加了支持提供高质量产品和客户服务的商家，包括对市场营销、新产品发布和客户管理的支持。 中国商业批发收入 •来自我们中国商业批发业务的收入截至2025年3月31日的季度5,788亿元人民币（798百万美元）, 增加17%与人民币4,952元相比2024年同期的1亿美元，主要由于价值收入增加为付费会员提供的增值服务。 88VIP会员数量，我们最高消费群体，同比继续双位数增长，突破5000万。我们将继续致力于提升88VIP会员的留存率。 分段调整EBITA 淘宝和天猫集团的EBITA进行了调整增加了8%to 41.749亿元（57.53亿美元）截至2025年3月31日的季度，与38,501人民币相比2024年同期相比增长百万，主要由于客户管理服务收入增加，部分被用户投资增加所抵消经验和技术。 阿里巴巴国际数字商业集团（“AIDC”） 国际贸易零售收入 业务亮点 •我们国际商业零售业务的收入截至2025年3月31日的季度27.603亿元（38.04亿美元）, 增加24% 截至2025年3月31日的季度，AIDC的收入同比增长22%至33,579亿元人民币（46,270百万美元），主要由跨境业务强劲表现所驱动。在本季度，AIDC继续专注于提升运营和投资效率，导致该业务板块同比亏损收窄。特别是，AliExpress的单位经济选项业务有所改善顺序基 来自速卖通和Trendyol的收入增加。由于我们某些国际业务以当地货币产生收入，而我们的报告货币是人民币，因此AIDC的收入受到汇率波动的影响。 国际商品批发收入 AIDC在地理上分布广泛，且始终如一地战略聚焦于关键诸如欧洲部分市场和海湾地区。速卖通和Trendyol尤其是，通过在不同市场采用不同的商业模式，积极与当地商家和合作伙伴合作，持续丰富和多样化其产品供应。我们相信，我们跨地域的多元业务和产品供应将不断增强我们在不断发展的全球电子商务中的竞争优势。风景。 我们国际大宗商品贸易业务的收入在本季度截止到2025年3月31日59.76亿元（8.23亿美元）, 增加16%与2024年同期相比，为517亿元人民币，主要由于跨境相关增值服务产生的收入增加。 分段调整EBITA 阿里巴巴国际数字商业集团调整EBITA损失35.74亿元（4.92亿美元）在截至2025年3月31日的本季度，与2024年同期亏损40.85亿元人民币相比，主要由于 Lazada 减少运营亏损的显著改善变现和运营效率。 云智能集团 业务亮点 分段收入 云智能集团的收入是30,127亿元人民币（44,152百万美元）在2025年3月31日结束的季度中，增长了18%比较环比2024年同期增长至255.95亿元人民币。排除阿里巴巴联营公司的总收入增长17%同比，主要由更快的公有云收入增长所推动，包括AI相关产品的日益普及。 截至2025年3月31日的季度，云智能集团的收入为30,127亿元人民币（41,521万美元），同比增长18%。在本季度，年度增长剔除阿里巴巴联营公司的整体营收年增长率加速至17%。这一势头主要是由更快的公共云收入增 长驱动的，包括人工智能相关产品的日益普及。 值得注意的是，人工智能相关产品收入保持了三位数的年增长率连续第七个季度。我们的AI产品正被更广泛地应用于包括互联网、零售、制造业和媒体在内的众多 行业垂直领域，并且越来越关注增值应用。例如，我们去年推出的AI编程助手Lingma，在企业客户中获得了强劲的采用，并实现了稳健的收入增长。我们将继续投资，以期待客户增长和技术创新，包括AI 分段调整EBITA 云智能集团的EBITA调整增加了69%to 24.2亿人民币（3.33亿美元）在截至2025年3月31日的季度中，与2024年同期14.32亿元人民币，主要由于公有云收入增长加快和运营效率提升，部分被客户增长和技术创新增加的投资所抵消。 产品和服务的云采用，以增加人工智能的云采用，并保持我们的市场领导地位。 在2025年Gartner®创新指南中，对供应商在四个定义明确的市场细分中，阿里云是唯一被命名为所有四个领域新兴领导者（Generative AI M odel Providers，Generative AI Engineering，Generative AI Specialized Cloud Infrastructure，以及AI Knowledge Management Apps/General Productivity）的中国供应商。 我们始终致力于推进多模态人工智能技术，并扩大我们的开源项目。四月份，我们发布了Qwen3系列，新一代混合推理模型，结合了快速、简单响应和更深层次的思维链推理能力整合到一个单一模型中。Qwen3系列涵盖了各种模型尺寸，包括两个MoE (专家混合)模型和六个密集模型。旗舰MoE模型Qwen3-235B-A22B，拥有2350亿参数但仅22亿激活参数，在代码生成、数学和通用推理等关键基准测试中提供效率和世界领先的性能。较小的模型，包括密集模型和轻量级MoE 模型Qwen3-30B-A3B，旨在为开发者和企业易于采用，同时以较低成本提供强大的性能。所有Qwen3模型均已完全开源。ModelScope、Hugging Face 及其他平台。我们相信Qwen3的完全开源将驱动开发者、初创企业和 企业在创新和新应用方面取得进展。 菜鸟网络科技有限公司（“菜鸟”） 业务亮点 分段收入 菜鸟智能物流网络有限公司的收入是21.573亿元（2,973百万美元）在2025年3月31日结束的季度中，减少了12%与2024年同期的人民币2,455.7亿元相比，这主要归因于...由于我们的电商业务承担了部分物流平台角色，导致国内物流服务收入下降。 截至2025年3月31日的季度内，菜鸟智慧物流网络有限公司的收入为215.73亿元人民币（29.73亿美元），同比增长12%。这是物流服务日益融入我们电子商务的结果企业。 分段调整EBITA •菜鸟智慧物流网络有限公司调整后的EBITA损失6.06亿人民币（8300万美元）在截至2025年3月31日的季度中，与亏损相比2024年同期人民币13.42亿元，主要由于去年同期其首次公开募股退市相关授予菜鸟员工的留任激励。 本地服务组 分段收入 业务亮点 本地服务集团收入是16.134亿元人民币（22.23亿美元）in截至2025年3月31日的季度，增长了10%与2024年同期的146.28亿元人民币相比有所增长，主要得益于高德和饿了么，以及来自营销服务的收入增长。 截至2025年3月31日季度，本地服务集团收入同比增长10%，达到人民币161.34亿元（22.23亿美元），主要受到高德地图和美团外卖订单增长以及营销服务收入增长的推动。 截