比亚迪发布2025年11月销量数据海外销量超13万高端品牌合计销量超5万实

总量：2025年11月比亚迪销量48.0万辆，环比+8.71%，同比-5.25%。 2025年1-11月累计销量418万辆，同比+11% 库存：产量46.9万辆，批发销量47.5万辆，我们测算厂家库存归零，同时终端库存低于2024年底的水平，库存系数在1.9，库存水平趋于健康 高端品牌 比亚迪发布2025年11月销量数据，海外销量超13万、高端品牌合计销量超5万，实现跨越式增长 总量：2025年11月比亚迪销量48.0万辆，环比+8.71%，同比-5.25%。 2025年1-11月累计销量418万辆，同比+11% 库存：产量46.9万辆，批发销量47.5万辆，我们测算厂家库存归零，同时终端库存低于2024年底的水平，库存系数在1.9，库存水平趋于健康 高端品牌：2025年11月，1）腾势销量1.33万辆，环比+30.8%，同比+32.5%，2）仰望销量703辆，环比+7.5%，同比+133%，3）方程豹销量3.74万辆，环比+20.5%，同比+339%。 高端品牌合计销量5.14万辆，环比+22.8%，同比+173%，高端品牌占比10.8%，环比+1.2pct，同比+7.1pct 方程豹钛7单月销量2.4w+，带动高端子品牌合计销量破历史新高 出口：2025年11月乘用车+皮卡海外销量13.2万辆，环比+57.6%，同比+325%，外销占比27.4%，环比+8.5pcts，同比+21.3pcts。 我们预计主要系海外车型推广+海外渠道布局加速，高销量有望持续 电池装机：2025年11月动力+储能装机27.7GWh，环比+1.1%，同比+23.1%，同比增速高于整车销量增速，我们预计主要系动力电池外供和储能订单交付等因素