佛塑科技5贝塔分析隔膜涨今日催化涨价

核心观点

• 锂电产业链多环节谈价推进，盈利改善周期强化。近期湿法隔膜、铁锂头部客户、6F散单价格均出现上涨，铝箔订单涨幅显著，整体材料价格预期向好，但实际落地需跟踪。
• 锂电板块波动加大，但基本面需求端（2026年30%高增、Q1淡季不淡）和盈利端（产业链下行2年多）均具备支撑，建议逢低配置涨价弹性大的6F和碳酸锂。

关键数据

• 湿法隔膜：小客户谈价上涨，幅度超预期；铁锂头部客户谈价开启，报价乐观；6F散单价格突破17万元，大客户12月价格或达12万元左右。
• 铝箔：头部客户价格落地500-1000元，新增订单涨幅更大，EC底部累计涨幅超2000元。
• 铜箔：诺德与中创新航签37.3万吨大单（超现有产能），结合嘉元与宁德订单，盈利改善可期。

研究结论

• 弹性推荐：6F（天赐、多氟多等）、碳酸锂（金属覆盖）、电解液链。
• 短期催化：铁锂（裕能、富临等）、溶剂标的存在。
• 中期关注：铜铝箔（德福、铜冠等）、隔膜（恩捷、星源等）、负极（尚太、璞泰来等）。
• 标的推荐：中长期首推电池环节（宁德、亿纬等），弹性推荐鹏辉、瑞浦等；材料中弹性最显著为电解液和碳酸锂，铜铝箔、隔膜、负极供需持续改善。