品种观点参考
黄金（AU）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：观望
- 核心逻辑：昨日金价冲高回落，沪金主力期价站上960关口，纽约金站上4250美元关口。11月下旬以来金价上行的动力主要来自于美联储降息预期持续升温，美元指数高位回落。当前市场预期12月美联储降息概率已接近90%，美元指数昨夜一度回落至99关口。短期金价走势相较于白银明显疲软，结合有色普涨，反映了市场风险偏好回暖，不利于金价上行。技术上，关注沪金11月中旬高位压力。
铜（CU）
- 日内观点：强势
- 中期观点：强势
- 参考观点：长线看强
- 核心逻辑：上周以来铜价持续上行，本周一沪铜维持强势运行，昨日夜盘一度逼近9万关口。铜价的上涨很大程度上受益于美联储降息预期升温以及美元指数走弱，有色和贵金属普涨。市场预期美联储12月降息预期已由上周初的70%上升至接近90%，美元指数也由100关口一度回落至99关口。在有色和贵金属普涨的情况下，铜和白银涨势较好，很大程度上受益于其较好的基本面，以及资金关注度较高。产业上，铜自9月下旬以来海外矿端收缩预期持续发酵，推动铜价格中枢上移。国内产业供应收缩预期也有所升温，11月下旬，中国有色金属工业协会副会长陈学森表示，负加工费严重损害全球铜冶炼行业利益，中国正借鉴铝行业经验管理铜冶炼产能，已通过叫停约200万吨违规产能来遏制过度扩张。内外电解铜库存分化，海外边际累库，国内边际去库。技术上，目前伦铜和沪铜均站上了10月底的高位，上行动能较强，该高位也是近5年以来的历史高位。短期沪铜持仓量由51万张上升至58万张，增仓上行明显，资金关注度上升，铜价突破的可能性较大，可持续关注9万关口技术压力。若突破，短期请注意剧烈波动风险。后续可关注12月美联储议息会议情况。
