核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价801.00元/吨，环比上涨7.00元/吨；持仓量376,674手，环比减少14,304手；1-5合约价差23.5元/吨，环比缩小2.50元/吨；前20名净持仓11,753手，环比减少5,128手；大商所仓单1,300手，持平；新加坡铁矿石主力合约报价103.55美元/吨，环比上涨1.35美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格863元/干吨，环比上涨2元/干吨；进口成本预估值863元/吨，环比下降12元/吨；主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）56元，环比缩小6元。
- 供需情况：全球铁矿石发运总量3,323.2万吨，环比增加44.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2,765.8万吨，环比增加128.4万吨；中国47港到港总量2,784.0万吨，环比减少155.5万吨；47港铁矿石库存量15,901.22万吨，环比增加166.37万吨；样本钢厂铁矿石库存量8,942.48万吨，环比减少58.75万吨；铁矿石进口量11,131.0万吨，环比减少502.0万吨；266座矿山日产量39.99万吨，环比减少0.60万吨；266座矿山开工率63.41%，环比下降0.59%；266座矿山铁精粉库存40.32万吨，环比减少0.70万吨。
- 宏观与市场情绪：BDI指数2,560.00点，环比上涨80.00点；铁矿石运价（巴西图巴朗-青岛）25.09美元/吨，环比上涨0.57美元/吨；铁矿石运价（西澳-青岛）11.89美元/吨，环比上涨0.29美元/吨；247家钢厂高炉开工率81.07%，环比下降1.10%；高炉产能用率87.96%，环比下降0.60%；国内粗钢产量7,200万吨，环比减少149万吨；期权市场波动率平值看涨期权隐含波动率18.43%，环比上涨1.35%；平值看跌期权隐含波动率18.42%，环比上涨1.62%。
- 产业消息：美国联邦政府结束停摆后，12月降息可能性评估达87%，市场预期转向宽松；铁矿石发运量增加但到港量减少，港口库存由降转增，基本面供应宽松但现货坚挺对期价构成支撑。
研究结论
- 市场观点：震荡偏多，注意风险控制。
- 技术分析：I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。
- 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
