数据分析
- 品种价格：2601收盘价涨跌不一，广东、张家港、天津等地涨跌幅各异；3001合约月差涨跌变化明显。
- 库存：截至2025年11月21日，全国重点地区棕榈油商业库存66.71万吨，环比增加1.39万吨；豆油商业库存117.99万吨，环比增加3.14万吨；沿海菜油库存38.5万吨，环比减少4.5万吨。
- 基差：各品种地区基差偏稳运行，进口利润倒挂扩大。
基本面分析
- 国际市场：印尼棕榈油生产受洪水影响不大，GAPKI表示目前一切正常。
- 国内市场：
- 棕榈油：期价震荡小幅收涨，库存处于历史同期中性水平，产地报价偏稳，进口利润倒挂约-300，基差偏稳，建议观望。
- 豆油：期价震荡小幅收涨，上周压榨量增加，库存处于历史同期偏高水平但拐点已到，基差偏稳，传闻出口1-3万吨，需求一般，预计维持震荡。
- 菜油：期价震荡小幅收涨，上周压榨量为0，库存见底但仍处高位，FOB报价持稳，进口利润倒挂至-1000附近，预计去库趋势延续，可回调时逢低做多OI03或05合约。
交易策略
- 单边：短期油脂缺乏驱动，维持震荡，建议观望或逢低短多高抛低吸，棕榈油不急于做多。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
相关附图
- 各品种现货基差、月差及价差走势图展示历史数据及近期变化。
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