锂电新能源产业链周度策略

碳酸锂

• 现货价格：电池级碳酸锂价格9.375万元/吨，环比上涨450元/吨；工业级碳酸锂均价9.13万元/吨，环比上涨450元/吨。下游材料厂采购以刚需为主。
• 市场逻辑：供应方面，本周碳酸锂产量21865吨，环比下降265吨，主要原因是盐湖提锂产量减少。库存方面，本周碳酸锂样本总库存115968吨，环比下降2452吨，去库速度回升。需求方面，本周锂盐周度表观需求24317吨，环比上升400吨，需求韧性尚在。锂矿可售库存维持在10万吨附近，年末锂资源保供充足。
• 交易策略：市场预期碳酸锂需求在四季度将冲高回落，需求拐点可能出现在11月。宁德时代枧下窝项目复工时间不确定，但已获自然资源部受理，对行情有决定性影响。建议产业链上下游择机把握期货及期权卖出套保机会。主力合约下方支撑78000-80000元/吨，上方压力98000-100000元/吨。

氢氧化锂

• 现货市场：氢氧化锂价格环比上周持续微抬，持货商抬价情绪持续，需求方保持小幅刚需采买节奏。碳氢价差较大，市场成交活跃度增加。
• 短期预测：预计氢氧化锂价格将跟随碳酸锂和锂矿价格高位维持。

期货期权单边策略

• 碳酸锂01期货合约：供需两旺，现货热度延续，后期需求可能下滑。建议上游把握冲高卖出套保机会。
• 碳酸锂01期货期权：盘面气氛良好，但上方空间有限。建议卖出看涨期权。

套利策略

• 套利推荐品种及合约：买入现货同时卖出03合约。03合约活跃期处于需求淡季，适合作为期现套利的空头配置。