新房成交环比三连增

able_Summary]地产周速达 1）周度： 新房成交底部企稳，连续三周环比回升。本周（11月21-27日），38城新房成交面积达279万平方米，环比增长5%（上周为20%），修复斜率虽有放缓，但绝对规模仍处于近四周高位（215-292万平），修复至年内高点的53%。 二手房成交连续两周高位盘整。15城二手房成交面积录得221万平方米，环比微增0.3%，过去四周成交稳定在213-226万平区间，绝对量维持在年内高点的75%，市场活跃度尚可。 同比维度，受去年“924”新政后销售放量形成的高基数压制，同比增速持续承压。38城新房成交同比降幅扩至35%（上周为降19%），连续第九周录得同比负增长。15城二手房成交同比下滑16%，连续七周负增长。 2）月度： 11月1-27日，高频数据显示新房降幅走扩。38城新房成交同比下滑33%，降幅较10月的下滑27%进一步扩大，显示新房市场去化压力依然显著。二手房韧性略强。15城二手房成交同比下滑18%，降幅较10月（下滑20%）略有收窄。 3）一线城市表现： 周度环比回暖，上海新房和二手房成交均增长。新房方面，一线城市合计环比由降转升（+11%），但城市间分化加剧，上海、广州成交显著放量，环比分别大增32%、20%，北京、深圳则分别录得33%、28%的环比降幅。二手房方面，京沪深三城合计环比小幅增长4%，其中北京（+10%）和上海（+3%）表现较强，深圳（-8%）出现回调。 与年内成交高点相比，二手房表现更佳，京沪深处于高点的66%-79%区间。新房方面，沪广修复 度较高，分别为68%、55%，京深则相对低迷，仅为高点的19%-21%。 同比表现仍受高基数影响，一线二手房连续六周同比负增长，本周跌幅达到15%，新房则连续七周同比下滑，本周下滑39%，其中深圳新房受高基数冲击最大，同比跌幅深达76%。 4）二三线城市表现： 周度环比来看，二线成交企稳，三线弹性显现。二线城市新房环比小幅下降2%，绝对量仅为年内高点的52%；二手房环比由降转增（+2%），成交中枢维持在95万平左右，其中苏州（+25%）表现亮眼。三线城市展现弹性，新房环比增16%，其中芜湖、眉山翻倍增长，二手房虽环比下滑12%，但绝对量仍相当于年内高点的84%。 同比维度，二三线新房跌幅均扩大，二线二手房跌幅继续收窄。新房方面，二线城市同比下滑29%，较前一周的降幅1%明显放大；三线城市同比下跌38%，降幅较前一周的30%也有所放大。二手房方面，二线城市同比下跌17%，降幅较前两周的20%、27%继续收窄。 5）房价观察： 我们主要观察二手房价，因新房价格受推盘区域影响，波动往往较大。本周更新的是Wind披露的二手房出售挂牌价指数（周度）。 11月17-23日，各线城市二手房出售挂牌价继续全线承压。环比维度上，一线及三线城市跌幅居前，分别下跌0.18%至0.19%，二线城市表现相对抗跌，微幅下滑0.04%。同比维度上，二线城市价格调整幅度较大，达到8.30%。 一线城市挂牌价同样普跌，其中广州同环比跌幅依然居首。环比维度上，广州调价幅度最大，跌幅达0.35%，上海紧随其后，下滑0.24%，深圳与北京跌幅相对温和，分别微降0.13%及0.12%。同比来看，广州跌幅最深，达到15.36%，深圳与北京跌幅均在10%左右，上海表现相对坚挺，同比仅下跌3.55%。 二线城市，杭州、大连和天津环比表现相对强势，录得0.20-0.47%的涨幅，而同比方面，杭州仅下跌3.96%，天津与大连同比跌幅约8%至12%。反观福州与武汉表现较弱，环比跌幅均在0.25%左右，同时两者的同比跌幅也较大，福州下跌6.15%，武汉跌幅达17.22%。 资料来源：WIND，华西证券研究所 风险提示 地产政策出现超预期调整。 联系人：洪青青邮箱：hongqq@hx168.com.cn 分析师：黄晓曦邮箱：huangxx1@hx168.com.cnSACNO：S1120524040002 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 主要城市成交观察 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 资料来源：WIND，华西证券研究所 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 行业评级标准 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务 请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。