宏观策略周报：六部门联合发布促消费实施方案，前十月工业企业利润同比增长1.9%

核心观点与关键数据

• 宏观政策与经济形势：国务院总理李强在G20峰会上强调团结协作，推动开放型世界经济，并发布支持非洲和最不发达国家工业化的中国行动。国内方面，1-10月规模以上工业企业利润同比增长1.9%，装备制造和高技术制造业利润领跑，传统产业升级成效显现。
• 促消费政策：六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，部署拓展增量、深挖存量、场景赋能等5方面19项任务。
• 具身智能产业：国家发改委将健全具身智能准入和退出机制，防范人形机器人产品“扎堆”上市，同时加速构建行业标准与评价体系，推动关键核心技术攻关。

市场概览与投资建议

• 市场表现：本周国内证券市场主要指数表现分化，科创100涨幅最大（5.87%），通信行业涨幅最大（8.70%）。市场主线聚焦科技自主可控与高端制造升级。
• 投资建议：
  • 科技：关注人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技等。
  • 非银金融：券商受益于慢牛格局，保险长期资产端受益于资本回报见底回升。
  • 有色金属：黄金作为避险资产需求持续增长，铜供给端承压但需求端不断增长。
  • 储能：政策驱动下，独立储能发展前景广阔。
  • 机械：海外降息后制造业活动修复，关注工程机械、重卡等。
  • 内需：以提振消费为重点扩大国内有效需求，居民消费能力有望释放。

风险提示

• 政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险。