宏观及原油重要资讯
- OPEC+可能维持当前原油产量政策不变，并建立新机制评估成员国产能上限。
- 乌克兰与美国推进日内瓦会议成果落实，但与乌现领导层谈判无实际意义。
- 美联储官员发表鸽派讲话，12月降息预期升温，美元指数承压，美债收益率回落。
- 俄罗斯海运原油买家进口量减少，制裁生效后全球俄油运抵外国港口数量下滑。
- 美国原油、汽油和馏分油库存均增加。
聚酯板块期现货价格走势
- 期货收盘价：WTI原油 59.12美元/桶，石脑油 566.57美元/吨，PX 671.8元/吨，TA 463.24元/吨，PTA现货 4615元/吨，EG 3873元/吨，PF 616元/吨，涤纶短纤 628元/吨，聚酯瓶片 570元/吨。
- 现货价格：WTI原油 58.7美元/桶，石脑油 573.13美元/吨，PX 683元/吨，PX CFR台湾省 674.1元/吨，TA 469.6元/吨，PTA现货 4633元/吨，EG 3822元/吨，PF 622元/吨，涤纶短纤 630元/吨，聚酯瓶片 572元/吨。
聚酯板块供需分析
- PX：中化泉州装置检修，国内供应小幅下降；亚洲PX小幅下降；下周中化泉州及福佳大化装置延续检修，预计供应小幅下降。
- PTA：盛虹装置重启，逸盛宁波及四川能投装置延续检修，本周供应小幅下降；社会库存延续去库；下周暂无装置变动计划，预计供应端小幅增加。
- 乙二醇：四川正达凯装置检修，濮阳装置重启推迟，中化泉州装置后半周停车检修，本周供应小幅下降；红四方装置重启，下周华谊装置有重启计划，预计供应小幅增加；12月富德能源计划检修，后期江苏一套100万装置也有停车检修，12月国内供应预期下降；港口库存累库。
- 聚酯端：周度平均开工87.38%，环比下降0.21个百分点；短纤及长丝小幅累库。
- 终端：江浙织机开工率66.93%，环比下降0.76%；中国织造样本企业订单天数13.04天，环比下降0.50天；坯布库存天数23.45天，环比上升0.60天。
策略推荐
- 短期：PX及PTA供应压力不大，聚酯需求维持稳定，盘面下方有支撑，但终端持续走弱，制约反弹动能，短线陷入区间震荡走势，原油影响市场波动节奏。乙二醇供给端有减量，但需求驱动不足，盘面低位震荡思路对待。
- 中长期：需求驱动不足，供应变化主导市场节奏，四季度聚酯板块走势分化，PX及PTA相对坚挺，乙二醇上行乏力。
下周关注点及风险预警
- 俄乌局势变化，OPEC+产业政策，宏观市场情绪，上下游装置运行情况。
甲醇及聚乙烯数据
- 甲醇：期货主力合约 1316.54元/吨，基差 -25元/吨；MA260主力合约 1352元/吨，基差 -425元/吨；太仓现货 2076元/吨，CFR239.67美元/吨。
- 塑料：LLDPE 6830元/吨，HDPE 7380元/吨，LDPE 8670元/吨。
甲醇及塑料供需分析
- 甲醇：国内开工率89.09%，环比增加0.33个百分点；产量202.35万吨，环比增加0.37万吨；港口库存136.35万吨，环比减少7.83%；内地库存37.37万吨，环比增加4.19%。
- 塑料：国内开工率84.51%，环比增加1.79个百分点；产量68.48万吨，环比增加2.17万吨；社会库存47.11万吨，环比减少3.05%；两油企业库存38.4万吨，环比减少9.43%。
策略推荐
- 甲醇：短期伊朗装置停车、内地货源趋紧提振市场，但高供应高开工仍将延续，港口库存高位，需求支撑不足，上涨动能有限，需警惕波动风险。中长期伊朗限气停车已落地，12月中下旬至明年进口有望减量，但需求上升乏力，支撑偏弱，或宽幅震荡。
- 塑料：短期社会库存延续去库，但供应量维持高位，农膜、包装膜需求预计大幅走弱，需求支撑不强，短线或延续低位区间震荡。中长期中化泉州预计12月大修，但新产能持续释放，供应压力难有减量；需求进入淡季，有明显走弱预期，中长期看塑料或走势延续偏弱。
下周关注点及风险预警
- 甲醇：高库存压力、外轮卸货情况、烯烃外采缺口持续性、宏观市场情绪。
- 塑料：油价波动、装置检修情况、下游需求走势。
