20251127复盘宏观1媒体曝马克龙12月3日起

宏观与地缘政治

1. 国际访华与外交动态：马克龙将于12月3日起访华，停留北京和成都；普京宣布美方代表团将访问莫斯科。
2. 外交回应：外交部回应高市早苗“不再提及”表态，强调并非撤回错误言论，中方绝不接受。

人工智能

1. 技术进展：
   • 卖方指出TPU集群结构中Scalp up的光模块/芯片比为1.5，V7版本未比V4版本提升。
   • HVLP4预计2026年月均需求2200吨，而厂商总月均产能仅1400吨，缺口巨大。
   • DeepSeekMath_V2可像数学家一样写证明并自我检查漏洞。
2. 商业化进展：
   • 豆包上线商品卡功能，接入抖音商城，实现一键购物。
   • 传闻阿里向华为下订单。
3. 端侧应用：
   • 夸克AI眼镜发布，搭载阿里千问，带屏幕版3799元起，不带版1899元起。
   • ZJ手机内嵌AIAgent，提升普通app操作权限，预计量约3万台试水。
   • XREAL与谷歌合作，计划12月发布AR眼镜Project Aura，2026年推出。

新能源

1. 电解液市场：EC三方均价大涨70%至7600元/吨，因EC是VC、FEC原材料，2026年添加剂需求将拉动30万吨EC，供应可能紧张。预计12月初电解液价格仍将提升。

机器人

1. 英伟达动态：黄仁勋暗示英伟达将在11月28日发布机器人技术相关重大消息。
2. 政策关注：国家发改委提醒防范人形机器人重复度高产品扎堆上市。

军工

1. 航母建设：国防部回应核动力航母建设将根据国家安全和装备技术发展需要推进。
2. 高超声速导弹：“驭空戟-1000”项目由多家子公司研发，基本型已量产。

卫星

1. 发射与生态：长征12甲和力箭二发射失败率低，卫星互联网产业生态大会12月4日举行。
2. AI算力：北京拟将大规模AI算力搬上太空。

脑机

1. 医疗应用：武汉完成全国首例“医保价”脑机接口手术，正式进入医疗服务收费目录。

核聚变

1. 路演与投资：17家核聚变公司集中路演，吸引60-70家投资机构。

中美与外资

1. 美国制裁：8家企业被列入1260H清单，市场反应平淡。
2. 摩根大通评级：上调中国股市评级，人工智能普及、消费措施和治理改革等支撑明年增长。

策略观察

1. 市场动态：今日成交17098亿，缩量736亿，月底抛压较大但未见明显下探，市场对反弹预期在下月中旬。
2. 板块表现：轻工（纸业）、化工（涨价股）、石油石化领涨；通信冲高回落。
3. 题材轮动：指数小反弹带动各分支轮动，航天短期博弈发射，流感缺乏持续性，端侧热度高但现阶段偏概念。