20260205复盘宏观1美国12月职位空缺数J

宏观：

• 美国12月职位空缺数降至654万人，低于预期的720万人，为2020年以来最低水平。
• 企业宣布的裁员规模创自2009年大衰退以来最糟记录，上周初请失业金人数高于预期。
• 就业走弱部分原因归因于AI技术替代劳动力。

人工智能：

• 谷歌业绩超预期，预计2026年资本开支1750-1850亿美元（同比增长91%-102%），市场预期1195亿美元，但高资本开支引发回报担忧。
• 卖方观点：光半导体化趋势明显，PCB HDI等技术持续小型化。
• 豆包App宣布除夕将送“硬核”好礼。
• Alphabet CEO称Gemini为SaaS赋能，是SaaS“终结者”，软件生态或呈K型分化。
• 工信部NVDB提示防范OpenClaw开源AI智能体安全风险。
• 调用量榜单Kimi K2.5居首，Kimi称算力短缺。

半导体：

• 英飞凌因AI数据中心需求挤压产能发布调价函。
• 台媒称大陆渠道商上调MLCC现货价，涨幅或达20%。
• 卖方观点：供需失衡，靶材环节集体提价。
• 外媒称惠普、戴尔等考虑采用中国内存芯片，财联社表示惠普等未开始长鑫产品认证。

卫星：

• 德国拟斥资410亿美元打造太空军备。
• 路透称SpaceX计划推出星链电话和直连设备互联网服务。

新能源：

• 卖方观点：特斯拉已应用干法电极，纳科&宏工在产品端领先并与T对接。
• 彭博预计中国太阳能2026年新增装机量将大幅下跌。

地产链：

• 卖方观点：建材和新房关联度不大，新房下滑空间有限，需求重心转向存量与非房，行业需求结构重塑，龙头提价意愿增强。
• 奥克斯空调涨价6%-10%。

面板：

• TrendForce调研：2月电视面板价格预计延续上涨。

有色：

• 印尼拟整治非法镍矿开采。

医药：

• 八部门提出到2030年中药工业全产业链协同发展体系初步形成。

策略观察：

• 今日成交21762亿，缩量3048亿，市场延续高低切，无赚钱效应则继续缩量。
• 指数区间震荡消化。
• 板块方面：美容护理、银行、食品饮料轮动。
• 题材方面：消费轮动（春节预期+顺周期），零售、酒店旅游、电影业上涨。
• 太空光伏和小光暴跌，资金博弈，无核心方向。