甲醇市场观点与关键数据
市场要闻与重要数据：
- **内地方面：**鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润维持585元/吨。内地甲醇价格整体稳定，其中内蒙北线、南线价格不变，山东临沂上涨15元/吨至2215元/吨，河南上涨20元/吨至2095元/吨，河北价格不变。隆众内地工厂库存增加15012吨至373712吨，西北工厂库存增加20500吨至209000吨；待发订单分别减少15610吨和11900吨。
- **港口方面：**太仓甲醇价格上涨17元/吨至2105元/吨，基差收窄3元/吨至-9元/吨，CFR中国上涨5美元/吨至243美元/吨。广东甲醇上涨20元/吨至2070元/吨，基差不变。隆众港口总库存下降115840吨至1363500吨，江苏、浙江、广东港口库存分别下降71300吨、9000吨和18500吨。
- **下游MTO开工率：**维持89.93%，上升0.28个百分点。
市场分析：
- **港口方面：**伊朗装置冬检停车增多，关注后续检修持续时长及装船减少兑现。港口库存回落幅度尚可，但价格反弹后回流内地窗口不确定，等待远期到港减少兑现。
- **内地方面：**煤头开工率偏高，气头卡贝乐冬检兑现，但内地工厂库存小幅回升。MTO方面，阳煤MTO检修中，鲁西MTO低负荷运行，关注联泓二期MTO年底投产进度。传统下游醋酸开工底部回升，甲醛负荷小幅回升，MTBE开工维持高位。
策略：
- **单边：**MA2605谨慎逢低做多套保。
- **跨期：**MA2605-MA2609价差逢低做扩。
- **跨品种：**无。
**风险：**伊朗装置冬检持续时长，MTO检修兑现进度。
核心观点与结论：
- 港口库存下降幅度尚可，但价格反弹后回流内地窗口不确定，市场等待远期到港减少兑现。
- 内地煤头开工率偏高，MTO检修及低负荷运行，传统下游开工底部回升。
- 建议单边谨慎逢低做多套保，关注伊朗装置检修及MTO检修进度。
