机械行业周报：工程机械内需延续企稳向上趋势，合肥项目招标提速

——机械行业周报（2025.11.11.17-2025.11.21） 过去一周（2025.11.17-2025.11.21），中信机械行业下跌5.18%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第16。具体来看，工程机械下跌2.73%，通用设备下跌4.54%，专用设备下跌7.50%，仪器仪表下跌4.97%，金属制品下跌7.63%，运输设备下跌1.60%。 工程机械：10月非挖内销表现亮眼，看好板块中长期配置机会。国内市场，根据工程机械工业协会数据，10月工程机械主要品类内销销量整 体 延 续 正 增 ， 挖 掘 机 和 装 载 机 内 销 销 量 分 别 同 比+2.44%、+33.2%；起重机械中的汽车/履带/随车/塔式起重机的内销销量同比+41.7%/+54%/+2.41%/-16.7%，除塔吊以外的起重机延续正增。出口市场，10月我国工程机械出口额46.68亿美元，同比增长1.29%。往后看，随着更新需求持续以及雅下工程、新藏铁路等系列大型工程项目开工，工程机械行业延续企稳回升趋势；此外，海外市场结构景气，亚非拉等新兴市场需求向好，东南亚及欧洲景气修复，国内头部主机厂有望通过提升产品竞争力和深化本地化运营加快市场渗透，我们认为内外需共振下，头部主机厂经营业绩有望保持增长。 可控核聚变：我国启动聚变领域国际科学计划，项目主体开启规模招标。1）11月24日，中国科学院燃烧等离子体国际科学计划在合肥正式启动，紧凑型聚变能实验装置BEST的研究计划也同步面向全球发布。根据研究计划，2027年底该装置建成后，将进行氘氚燃烧等离子体实验研究，验证其长脉冲稳态运行能力，力求聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，实现产出能量大于消耗能量，演示聚变能发电。2）聚变新能陆续发布采购项目，合计招标金额超20亿元，包括BEST离子回旋波源系统、BEST屏蔽包层系统不锈钢和高硼钢屏蔽块、磁体电源储能系统等。合肥项目已陆续启动第一壁、偏滤器、电源系统和磁体等聚变堆核心部件规模招标项目，看好卡位相关关键部件制造的企业。 《10月挖掘机销量延续正增，小鹏发布新一代机器人》——2025年11月10日 《9月挖掘机销量同比高增，建议关注工程机械板块》——2025年10月22日 《Figure 03正式发布，建议关注可控核聚变、半导体设备》——2025年10月16日 机器人：Figure展示旗下机器人参与工业生产成果，星动纪元完成A+轮融资。1）11月19日Figure CEO表示其第二代人形机器人Figure02在宝马斯帕坦堡工厂参与生产了3万辆X3汽车，累计装载超过9万个零件，运行时间超过1250小时，预计行走超过120万步。2）11月20日，星动纪元宣布完成近10亿元A+轮融资，本轮融资由吉利资本领投，北汽产投参与战略投资，北京市人工智能产业投资基金、北京机器人产业发展投资基金联合注资，同时已有多家国际产业巨头资本战略加持。 ◼投资建议 建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒 立液压等；2）通用 板块：叉 车（安徽合 力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科、新锐股份等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、PEEK结构件（唯科科技、福赛 科技、万朗磁塑、江苏博云等）、传感器（汉威科技、日盈电子、东华测试、安培龙等）、减速器（宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、浙江荣泰、福达股份、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器、江苏雷利、信捷电气、伟创电气等）、设备（华辰装备、鼎泰高科、津上机床中国）等；4）3C板块：博众精工、快克智能等；5）半导体设备：北方华创、中微公司、快克智能等；6）能源设备：锡装股份、纽威股份、杰瑞股份、中泰股份、福斯达等；7）科学仪器：皖仪科技、普源精电、优利德等；8）可控核聚变：合锻智能、皖仪科技等；9）其他专用设备：银都股份、景津装备。 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾.............................................................................5 1.1板块行情..................................................................51.2个股行情..................................................................6 2行业高频数据跟踪...............................................................6 2.1工程机械设备...........................................................62.2自动化设备..............................................................82.3锂电设备..................................................................92.4半导体设备.............................................................102.5油服设备.................................................................112.6光伏设备.................................................................12 3原材料价格及汇率走势.......................................................13 4风险提示............................................................................14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较.......................................5图2：机械子板块指数周涨跌幅对比...................................5图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比..............5图4：制造业PMI数据跟踪（%）......................................7图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）.............................7图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）......................7图7：叉车销售数据跟踪（台，%）....................................7图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）................................8图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）......................8图10：挖掘机国内销售数据跟踪（台）..............................8图11：挖掘机出口销售数据跟踪（台）..............................8图12：汽车起重机销售变动趋势（%）..............................8图13：装载机销售数据跟踪（台，%）..............................8图14：M1、M2当月同比变动（%）..................................9图15：工业机器人产量以及同比变动（台，%）................9图16：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）......................................................................9图17：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）.........9图18：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）...............10图19：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）........10图20：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图21：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10图22：费城半导体指数......................................................11图23：全球钻井数量和布伦特油价（部，美元/桶）..........11图24：美国美国旋转钻井机数和WTI油价（台，美元/桶）...................................................................................11图25：美国旋转钻井机数和原油产量（台，千桶/日）.......11图26：美国陆上和海上钻井数（部）................................11 图27：致密料均价（元/千克）..........................................12图28：P型硅片/N型硅片价格（元/片）...........................12图29：电池片价格（元/W）..............................................12图30：各类光伏组件价格（元/W）...................................12图31：LME铜、铝价格变动（美元/吨）...........................13图32：中国塑料城价格指数...............................................13图33：钢材价格指数.........................................................14图34：美元对人民币汇率变动...........................................14图35：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）............14图36：动力煤收盘价（元/吨）..........................................14图37：布伦特原油期货结算价（美元/桶）........................14图38：全国液化天然气LNG价格（元/吨）........................14 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名.......................................6 1行情回顾 1.1板块行情 过去 一 周 （2025.11.17-2025.11.21）， 中 信 机 械 行 业 下 跌5.18%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第16。本周沪深300指数下跌3.77%，中小板指数下跌5.10%，创业板指数下跌6.15%，机械行业下跌5.18%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：过去一周（2025.11.17-2025.11.21），运输设备跌幅最小，金属制品跌幅 最大。具体来看，工 程机械下跌2.73%，通用设备下跌4.54%，专用设备下跌7.50%，仪器仪表下跌4.97%，金属制品下跌7.63%，运输设备下跌1.60%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2025.11.