商贸零售行业快评报告：增强消费品供需适配性方案出台，多领域有望迎来扩容

商贸零售 2025-11-27 陈雯,李滢,叶柏良万联证券土豆不吃泥

事件背景：工信部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，旨在通过优化供给结构、满足多元需求来提振消费。
核心目标：到2027年，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点；到2030年，构建供需良性互动的高质量发展格局，提升消费对经济增长的贡献率。
政策要点：
- “反内卷”政策组合拳：通过治理低价同质化竞争，破除无效产能，补充优质供给，推动供需关系更健康平衡。
- 发展新型消费：聚焦绿色、数字、智能等领域，依托数智技术培育新场景，激发消费潜力。
- 丰富特色产品：扩大绿色产品、农村消费、休闲运动、国货潮品等供给，增强市场活力。
- 精准匹配需求：针对婴童、学生、银发人群等细分群体，实施分层化供给策略。
- 培育优质业态：发展首发经济，规范平台与共享消费，促进供需高效对接。
投资建议：
- 关注领域：体育用品、潮玩、化妆品、黄金珠宝、保健品。
- 推荐逻辑：受益于政策引导和消费升级，上述领域有望迎来扩容和产业升级。
风险因素：政策力度不及预期、消费复苏不及预期、宏观经济增长不及预期。