企业外汇风险数智化转型白皮书：从被动应对到主动管理（2025年度）

企业外汇风险数智化转型白皮书从被动应对到主动管理 白皮书编委会 主 任： 程平重庆理工大学/重庆市商业会计学会 副主任： 沈秋宇 浙江保融科技股份有限公司冯文政 浙江保融科技股份有限公司 成 员： 陈雪宁 浙江保融科技股份有限公司李冬明 浙江保融科技股份有限公司余坦津 浙江保融科技股份有限公司王彤彤 北京联合大学管理学院吴琴琴 重庆理工大学会计学院 于世伟 重庆理工大学云会计大数据智能研究所顾荣添 重庆理工大学云会计大数据智能研究所戴建涛 重庆理工大学云会计大数据智能研究所李心语 重庆理工大学云会计大数据智能研究所王祎凡 重庆理工大学云会计大数据智能研究所 版权声明 《企业外汇风险数智化转型白皮书:从被动应对到主动管理（2025年度）》版权为重庆市商业会计学会和浙江保融科技股份有限公司共同所有，受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用相关内容或者观点的，应注明来源。违反上述声明者，将依法追究相关法律责任。 前 言 在全球经贸格局深刻重塑、外汇市场剧烈波动的时代背景下，企业面临的外汇风险日趋复杂多变。传统外汇管理手段在汇率高频波动、“风险中性”政策要求以及跨境资金流监管趋严等多重因素下，正遭遇前所未有的挑战。 在此背景下，人工智能、区块链、大数据、云计算等新一代数字技术快速发展，深刻重塑着企业治理结构与运营模式，为外汇风险管理注入了新的动能。将数智化技术贯穿于敞口识别、策略制定、交易执行和会计处理的全流程，为企业构建更为智能和高效的外汇风险管理体系带来了新机遇。企业数智化转型不仅显著增强了企业的风险应对能力与经营稳健性，还将日益成为财务数字化与全球业务拓展的重要支点。 本白皮书聚焦“企业外汇风险数智化转型”的核心议题，系统梳理了当前企业在外汇风险管理中面临的痛点与挑战，全面阐述了数智化转型的理论基础、架构设计与关键技术路径，并通过多个行业领先案例，深入剖析技术落地的实践经验与价值成效。我们希望通过本白皮书，向监管机构、企业管理者、科研机构及技术服务商提供有益的参考与借鉴，共同推动我国企业外汇管理体系的高质量转型升级。 最后，白皮书的编撰离不开众多专家学者的专业指导和实务企业的积极参与，在此，我们谨致以最诚挚的感谢。我们也热烈欢迎社会各界对本白皮书的内容提出宝贵意见，共同探索数智化时代下企业外汇风险管理的创新路径。 目 录 1引言：外汇风险管理的时代挑战与转型机遇10 3技术落地：数智化系统的核心功能模块28 3.1动态敞口管理：风险可视化的基础30 1.1全球经贸变局下的外汇风险新特征12 3.1.1敞口全生命周期管理3.1.2敞口动态转换与预测3031 1.1.1外汇风险演变——多维因素驱动1.1.2政策监督升级——“风险中性”要求1213 3.2智能交易与风控：从经验判断到数据驱动32 1.2企业传统外汇风险管理模式的痛点诊断14 1.3数智化转型的核心价值15 3.2.1衍生品全生命周期管理3.2.2 AI辅助决策3.2.3实时风控体系3.2.4外币结算与跨境资金池3.2.5市场数据中枢3.3业财融合：财务流程协同3.3.1风险管理分析3.3.2自动套期会计3.3.3业财联动优化3.3.4风险全景可视32353536363737373939 1.3.1从被动应对到主动管理1.3.2技术赋能的风险管控范式革新1516 2转型基石：外汇风险数智化管理框架18 2.1设计理念：风险中性原则与数字化融合20 2.1.1合规性原则2.1.2安全性原则2.1.3前瞻性原则2.1.4系统性原则20202021 2.2核心架构：全周期风险管理闭环21 2.2.1外部系统层：构建生态数据互联基础2.2.2业务应用层：核心服务闭环的业务逻辑落地2.2.3 AI智能中枢层：AI 算法驱动的决策能力升级2.2.4公共应用层：标准化基础能力支撑体系2.2.5技术支撑层：系统稳定性与安全性的底层保障2121232323 4转型路径：企业外汇风险管理数智化实施关键步骤40 4.1准备阶段：诊断现状与顶层设计42 4.1.1现状诊断4.1.2数字化基础能力评估框架4242 4.2建设阶段：系统集成与风控体系构建44 2.3关键能力支撑24 4.2.1一体化系统集成方案实施4.2.2智能风控指标体系搭建4.3优化阶段：数据驱动的持续迭代与价值创造4.3.1基于数据反馈的策略动态调优44444545 2.3.1全域数据整合2.3.2智能算法引擎2.3.3安全与治理基座242526 5实践验证：数智化转型的标杆案例48 5.1案例一：某集团制造业案例50 5.1.1案例背景及管理目标5.1.2实施过程：两阶段推进策略5.1.3量化成效505152 5.2案例二：某制造业企业案例53 5.2.1案例背景：某集团制造业外汇管理优化升级5.2.2实施过程：三阶段推进策略5.2.3量化成效535456 5.3案例三：某光伏企业案例57 5.3.1案例背景：某全球光伏龙头产业5.3.2实施过程：三阶段推进策略5.3.3量化成效575760 6未来展望：技术演进与行业协同62 6.1创新方向64 6.1.1大模型在外汇预测中的应用6.1.2场景驱动的模块化外汇风险管理架构6464 6.2生态共建建议65 6.2.1企业—学会—科技公司协同机制6.2.2行业标准与人才培养体系6565 6.3结语66 浙江保融科技股份有限公司介绍70 第一部分 当前全球经贸环境正经历深刻重塑，地缘政治冲突加剧、主要经济体货币政策分化等因素交织影响，外汇市场波动愈加频繁，汇率呈现出“高频化、非线性化”的波动特征，为进出口企业的财务管理与业务经营带来了严峻挑战。在此背景下，如何有效识别并管理外汇风险，确保企业发展行稳致远，已成为业界和学界亟待突破的核心课题。 1.1全球经贸变局下的外汇风险新特征 发现，80%左右的企业存在外汇敞口计量不准确、75%左右的企业外汇套期保值效率低下、65%左右的企业缺乏有效的外汇风险预警机制。 1.1.1外汇风险演变——多维因素驱动 近年来，中美贸易摩擦、美联储密集加息、巴以冲突等国际重大事件频发，对全球外汇市场造成负面冲击，俄罗斯卢布的汇率大幅波动以及日元贬值屡创新高等均造成了各国外汇市场风险的累积扩散（沈嘉贤等，2025）。如图1-1所示，主要外币兑人民币即期汇率的波动性呈现明显上升趋势。麦肯锡研究报告显示，2023-2024年，主要非美央行（如欧央行、日央行）货币政策紧缩周期内，欧元/美元、美元/日元等主流货币多次出现单日涨幅超3%的极端波动，此类事件发生频率较2010-2020年历史均值增长2.3倍。今年以来，随着特朗普再次就任美国总统，全球经贸格局变得愈发动荡，中美之间的摩擦也已不限于贸易领域，还包括美方对中国的科技封锁、在意识形态上攻击污蔑中国，特朗普政府反复无常的外交政策加剧了人民币汇率的波动。这种高频化、非线性化的波动趋势，使得传统基于历史波动率的风险计量模型预测准确率大幅降低。因此，开发兼具时变参数适应性及尾部风险捕捉能力的汇率预测新模型，已成为破解传统模型“风险测度失真”困境的关键路径。 与此同时，随着人民币国际化进程加深和国际市场竞争加剧，强化了中国外汇市场与其他市场同全球金融市场的风险关联渠道，显著提升了系统性风险的跨市场传染效应，从而致使汇率波动风险、流动性断层风险等多维风险因子在中国外汇市场加速积聚与共振。为守好开放条件下的金融安全底线，我国加强了外汇市场宏观审慎和微观监管的两位一体管理。2025年全国外汇管理工作会议提出：要推动外汇领域深层次改革和高水平开放，防范化解外部冲击风险，维护外汇市场稳定。遗憾的是，我国当前涉外主体汇率风险管理仍存在结构性短板：金融机构外汇衍生品同质化，缺乏非线性避险工具，而涉外企业受制于认知偏差与套保资源约束，外汇套期保值参与率低下。二者叠加形成“供给端工具失效-需求端执行滞后”的双重困境。保融科技通过深度调研上百家外贸企业 1.1.2政策监督升级——“风险中性”要求 中国外汇管理局自2020年以来持续强化“风险中性”理念，所谓“风险中性”是指企业应把汇率波动纳入日常的财务决策，聚焦主业，尽可能降低汇率波动对主营业务以及 式的预警体系，仅仅依赖于月末财务报告进行风险复盘，使得风险响应滞后平均达到7个工作日。这种滞后的反应速度极大地削弱了企业应对市场变化的能力，增加了潜在的风险暴露。 企业财务的负面影响，实现提升经营可预测性以及管理投资风险等主营业务目标。企业是否能够坚持汇率风险中性，直接关系到企业能否实现稳健经营。 “风险中性”理念的普及践行显著提升了企业外汇套保覆盖率，有利于推动我国外汇市场健康发展，助力企业更加聚焦主营业务的开拓创新。基于企业微观数据实证发现，政策推动下采用“风险中性”策略的企业，其出口收入波动率较未采用企业降低18.7%（丁骊宽，2024）。在监管政策引导下，企业加强外汇风险管理，有助于稳定企业价值，降低汇率波动对企业财务状况的负面影响（孙炜2024）。 综上可见，企业传统管理模式在面对汇率风险管理时，存在着外汇风险敞口决策滞后与计量偏误、外汇风控目标与业务目标协同断裂以及缺乏有效的智能风控机制等诸多痛点。这些因素共同作用，不仅影响了企业的经济效益，也加大了其运营中的不确定性。鉴于此，寻找更加高效、精准的管理方法和技术手段成为提升企业竞争力的关键所在。 1.3数智化转型的核心价值 1.2企业传统外汇风险管理模式的痛点诊断 面对日益复杂多变的外汇市场，传统的外汇风险管理模式在多个关键方面暴露出明显的不足与缺陷，具体表现在以下三个方面。 1.3.1从被动应对到主动管理 随着新一代数字技术如云计算、大数据、人工智能、RPA机器人流程自动化和区块链的崛起，企业数字化转型对公司治理结构和经营模式产生了深刻的影响。数智化技术的应用使企业能够从传统的被动应对外汇风险，转变为主动、前瞻性地管理风险。通过大数据分析技术，企业可以实时收集并整合来自全球市场的海量数据，从而构建出更加精准的外汇风险预测模型。王刚等（2024）提出了一种基于多尺度1D-CNN网络和双重注意力机制的深度学习方法，实现对未来多个时间步汇率值的预测。实验结果表明，基于 第一，外汇风险敞口决策滞后与计量偏误。风险敞口的核算需要经过业务部门签单、财务部门知悉并计算风险敞口、银行询价、管理层审批等多个环节，可能会错过最佳套保窗口。根据保融科技对全国500家外向型企业的调研数据，高达83%的企业存在这一问题，尤其是在制造业中更为突出。由于涉及多币种结算和长账期应收应付等因素，实际敞口与财务系统记录之间的偏差率平均达到了27%。此外，传统的人工核算还可能导致外汇风险敞口误差增加。 第二，外汇风控目标与业务目标协同断裂。一方面，在国际市场竞争日益激烈的背景下，为了争夺更多订单，业务部门往往倾向于接受以外币计价和结算的方式，以增强对海外客户的吸引力。而财务部门则被迫承担起对外汇风险进行对冲的职责，缺乏事前的风险管理规划与业务策略的有效联动，导致风险管理处于被动应对的状态。另一方面，企业在进行汇率套期保值决策时，常常脱离实际的供应链运作场景，未能将套保策略与采购、生产、物流等环节紧密结合，影响整体经营效益。 第三，缺乏有效的智能风控体系机制。目前，大约67%的企业尚未建立汇率波动触发 深度学习方法所构建的模型在汇率波动的预测精度上要优于传统模型。 一个典型的案例是电子制造企业部署了外汇风险数智化管理平台后，实现了从敞口识别、策略生成到交易执行的全流程自动化，将原本需要3个工作日完成的套保决策周期缩短至2小时。这一改变直接导致该企业在2023年全年的汇兑损益波动率较前一年下降了52%，充分展示了从被动应对转向主动管理所带来的实际效益与价值。 这种从被动到主动的转变，标志着企业利用现代数字技术对风险进行更精确的掌控和管理的能力有了质的飞跃，不仅大幅提高了企业的运营效率和风险管理水平，也