能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油低开震荡，主力合约收于445.00元/桶，-0.54%。 【重要资讯】 1、高盛集团石油研究主管Daan Struyven称，如果乌克兰和俄罗斯达成和平协议，可能会使该机构的基本油价预测下调约5美元/桶。高盛对明年布伦特原油价格的基本预测目前为每桶56美元，“如果美方制裁有可能解除的话，我们预计油价将比该预测值再低约5美元，即2026年布伦特油价略高于每桶50美元”。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月26日星期三 2、据两名消息人士称，俄罗斯黑海的新罗西斯克和CPC石油码头在经历夜间无人机袭击后已恢复装运。 3、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至11月24日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2084.9万桶，较前一周增加19.7万桶。其中轻质馏分油库存减少93.4万桶至629.1万桶，中质馏分油库存增加20.5万桶至339.3万桶，重质残渣燃料油库存增加92.6万桶至1116.5万桶。 4、美国至11月21日当周API原油库存-185.9万桶，前值+444.8万桶。库欣原油库存-33.6万桶，前值-79万桶。汽油库存+53.9万桶，前值+154.6万桶。精炼油库存+75.3万桶，前值+57.7万桶。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 美国继续推进俄乌和平计划，地缘情绪进一步降温，叠加全球原油市场供给过剩局面依然施压油价。 【交易策略】 俄乌和谈逐步推进，地缘情绪降温打压油价，短线油价预计延续弱势。操作上，建议前期空单持有。SC原油主力合约下方支撑位435-440，上方压力位450-455。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡，主力合约收于3043元/吨，-0.56%。 现货市场：今日国内沥青现货市场持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3240元/吨，山东3020元/吨，华南3110元/吨，西北3900元/吨，东北3440元/吨，华北3010元/吨，西南3450元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-11-26日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为27.8%，环比增长3%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年12月份国内沥青总排产量为215.8万 吨，环比下降7.0万吨，降幅3.1%，同比下降34.4万吨，降幅13.8%。 2、需求方面：随着气温的逐步下降，北方地区处于赶工收尾阶段，沥青道路需求将逐步萎缩，但有一定备货需求支撑，南方地区刚需释放相对受限，整体需求将逐步趋弱。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-11-24日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为62.1万吨，环比下降3万吨，国内104家贸易商库存为110.4万吨，环比下降1.6万吨。 【市场逻辑】 成本走弱，沥青炼厂间歇性生产，开工水平偏低，而南北方需求整体走弱，社会库存被动去库。 【交易策略】 成本转弱，但沥青现货端去库令盘面受支撑，短线沥青预计延续震荡走势。操作上建议暂时观望。主力合约下方支撑位2950-3000，上方压力位3100-3150。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油低开震荡，Fu主力合约收于2467元/吨，-1.20%；Lu主力合约收于3023元/吨，-0.20%。 【重要资讯】 1、供给方面：当前燃料油供给相对充裕，新加坡11月从西方市场套利的低硫燃料油到货量预计为290-300万吨，高于10月的250-260万吨，但由于东西方套利经济性较差将减少12月来自欧洲的套利货供给。 2、需求方面：船燃需求表现疲弱，由于美国及中国地炼开工预期回升，高硫炼化需求预计有所提升。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至11月19日当周，新加坡燃料油库存下降143.4万桶，至2451.8万桶的两周低点。 【市场逻辑】 成本走弱，燃料油供给相对充裕，需求端无明显亮点，高低硫结构持续承压。 【交易策略】 成本走弱，燃料油盘面进一步承压，短线预计延续弱势。操作上，建议前期空单持有。Fu下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550，Lu下方支撑位2900-2950，压力位3050-3100。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。