白云机场机构调研纪要

广州白云国际机场股份有限公司作为国内重要的国际航空枢纽，近年来业务迅猛发展。2019年旅客吞吐量突破7300万人次，2020年全球复苏最快，2021年旅客吞吐量蝉联国内机场第一。  

1. **业务量表现**：2025年前10个月国际旅客吞吐量同比增长19%，预计全年旅客吞吐量将突破8000万人次。  

2. **T3资产使用模式**：T3等三期资产的具体使用模式正在研究中，尚未确定最终方案。  

3. **T1更新改造**：T1更新改造方案正在研究论证中，具体投资规模待方案确定。  

4. **广州新机场影响**：白云机场与广州新机场将协同发展，共同提升广州国际航空枢纽竞争力。  

5. **贵宾服务毛利率提升**：子公司加强市场营销及业务管理，提升收入并控制成本。  

6. **市内免税店经营情况**：8月正式开业，股东方通过股权收益与场地租金获收益。  

7. **T2出境免税业务规划**：公司将综合考量多因素确定T2出境免税运营商。  

8. **成本费用管控趋势**：公司持续精细化成本管控，实现长期高质量发展与价值双增长。  

9. **未来分红安排**：公司重视投资者回报，制定现金分红中长期规划，未来将提供连续、稳定的现金分红。