核心观点
产品概述
- 本价格补充说明与1933年证券法下的有效注册声明相关，内容可能不完整并可能更改，并非在任何国家或地区提供要约出售这些票据。
- 票据价值与表现最差的纳斯达克100®科技板块指数、罗素2000®指数和标普500®指数挂钩。
- 票据预计于2025年12月23日定价，预计于2025年12月29日发行。
- 票据期限约为18个月，如果未在到期前被赎回。
票据条款
- 票据的票面利率为12.00%，如果每个基准指数在适用观察日的收盘水平高于或等于其起始价值的70.00%，则每月支付一次，前提是票据尚未被赎回。
- 从2026年3月26日起，票据可以按发行人的选择每月赎回，赎回金额等于本金加上相关的或有票息支付额。
- 如果任何基准指数在到期前下跌超过30%从其起始价值，则您的投资将面临1:1的下行风险，本金最多可能损失100%。
- 如果到期时每个基准指数的收盘水平高于或等于其起始价值的70.00%，则您将收到本金，并且还将收到最终的或有票息支付额。
风险因素
- 结构相关风险：
- 投资可能导致损失，没有保证的本金回报。
- 票据的回报仅限于或有票息支付额，如果基准指数的表现不佳，您可能不会收到任何票息。
- 票据可能被提前赎回，这将限制您收到票息的能力。
- 票据的价值受发行人和担保人的信用风险影响。
- 估值和市场相关风险：
- 您支付的公开要约价格将超过票据的初始估计价值。
- 票据的市场价值可能因多种因素而波动，包括基准指数的表现、发行人和担保人的信用状况以及市场状况。
- 无法保证票据在任何二级市场交易或是否保持流动性。
- 利益冲突风险：
- 发行人和担保人及其附属机构进行的交易和套期保值活动可能产生利益冲突，并可能影响您的回报和票据的市场价值。
- 计算代理机构作为发行人的附属机构，其职责可能与作为计算代理机构的责任产生利益冲突。
- 基准指数相关风险：
- 票据与表现最差的基准指数挂钩，而不是平均表现，因此即使一个基准指数的表现良好，您也可能不会收到任何回报，甚至可能损失大部分或全部投资。
- 票据受与小型市值公司相关的风险影响，这些公司的股价波动性可能更大。
- 票据受与科技行业相关的风险影响，该行业的经济状况可能对您的回报产生重大影响。
- 票据受与外国证券市场相关的风险影响，这些市场可能流动性较低且波动性较大。
- 票据受与基准指数成分股集中在一个行业相关的风险影响，这可能导致您的投资面临更大的风险。
- 税收相关风险：
- 票据的美国联邦所得税后果不确定，可能对持有人不利。
- 非美国持有人可能需要缴纳30%的美国联邦所得税，除非支付与他们在美国的贸易或业务有效关联。
关键数据
- 票据的初始估计价值范围为每1000美元本金939.30至979.30美元。
- 票据的票面利率为12.00%，每月支付一次。
- 票据的期限约为18个月，如果未在到期前被赎回。
- 如果任何基准指数在到期前下跌超过30%从其起始价值，则您的投资将面临1:1的下行风险，本金最多可能损失100%。
研究结论
- 票据是一种风险较高的投资，其回报取决于基准指数的表现和发行人与担保人的信用状况。
- 投资者应仔细考虑票据的风险，并在购买前咨询税务顾问。
- 票据的税收后果不确定，投资者应咨询税务顾问以了解可能的税收影响。
