DellFY26Q325M810AI服务器势能强劲驱动指引超预期

#全年指引：AI服务器收入预期大幅上调，订单储备充足①FY26指引： AI服务器出货收入将达250亿美元(yoy：+150%以上，8月预测：200亿美元) ；AI发展势头持续提速，推动AI服务器下半年以来订单达到123亿美元的创纪录水平，今年以来AI 服务器订单总额突破300亿美元， Dell FY26Q3（25M8-10）：AI服务器势能强劲，驱动指引超预期！盘后最高涨幅触及6% #全年指引：AI服务器收入预期大幅上调，订单储备充足①FY26指引： AI服务器出货收入将达250亿美元(yoy：+150%以上，8月预测：200亿美元) ；AI发展势头持续提速，推动AI服务器下半年以来订单达到123亿美元的创纪录水平，今年以来AI服务器订单总额突破300亿美元，创历史新高；未来五个季度的订单储备规模是当前184亿美元未交付订单的数倍。 全年营收预期1112亿-1122亿美元(中枢yoy:+ 17%，8月预测：1050亿-1090亿美元)。 ②FY26Q4指引：收入指引310~320亿美元（中枢yoy:+ 32%） #Q3：AI服务器势头强劲，商用复苏营收270亿美元，yoy+11%，qoq-9.3%，符合公司此前指引（265~275亿美元）；non-GAAP diluted EPS 2.59美元，超公司指引（2.35~2.55美元）。 #Q3拆分：AI服务器强劲，商用PC复苏，个人PC下滑①ISG（服务器、网络、存储等）收入141亿美元，yoy：+24%（超公司指引：20%低段），其中服务器+网络收入101亿美元，yoy：+37%，存储收入40亿美元，yoy：-0.5% ②CSG（PC、平板等）收入125亿美元，yoy：+3%，其中商业客户收入106亿美元，yoy：+5%，来自消费者的收入19亿美元，yoy：-7%。