农产品日报：现货持续累库，豆粕宽幅震荡

粕类观点

• 市场要闻与重要数据：豆粕主力合约2601收盘3013元/吨，涨2元/吨；菜粕主力合约2601收盘2431元/吨，跌15元/吨。现货方面，天津、江苏、广东豆粕价格稳定，基差均下跌；福建菜粕价格跌20元/吨，基差下跌。巴西11月大豆出口量同比增79%，2025/26年度大豆种植面积达预期面积的81%。美国大豆出口检验量超市场预估。
• 市场分析：国内豆粕供应宽松，油厂开机率上升但库存缓慢消耗，预计仍将维持宽松预期。下游饲料企业滚动补库。USDA报告利多出尽，CBOT美豆价格下跌带动国内豆粕价格偏弱，但美豆进口成本仍提供支撑。未来关注大豆进口、南美大豆天气及政策变化。
• 策略：谨慎偏空
• 风险：美豆进口情况

玉米观点

• 市场要闻与重要数据：玉米主力合约2601收盘2242元/吨，涨22元/吨；玉米淀粉2511合约收盘2556元/吨，涨21元/吨。现货方面，辽宁玉米价格稳定，基差下跌；吉林玉米淀粉价格稳定，基差大幅下跌。巴西11月玉米出口量同比增13%，2025/26年度首季玉米播种进度达93%。美国玉米出口检验量超市场预估。
• 市场分析：东北及华北新玉米集中上市，粮农惜售心态偏强，港口及产区价格偏强。华北地区受灾害影响供应偏紧。需求端深加工按需采购，饲料企业陆续补库，库存开始上升。总体供应略显宽松，但粮农惜售心态略强，关注农户及贸易商售粮情况。
• 策略：谨慎偏空
• 风险：农户销售情况