资讯日报：中美元首进行上月会晤以来的首次通话

2025年11月25日资讯日报 港股市场表现 ⚫11月24日，市场情绪明显回暖，港股高开高走，午后涨幅进一步扩大，三大指数均结束此前连续下跌走势。 ⚫大型科技股全线走强，快手涨超7%，网易、哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴、百度涨超4%。 ⚫创新药与医药外包概念涨幅居前，三生制药涨超6%，恒瑞制药、信达生物、翰森制药、康方生物、药明康德均涨超5%。消息面上，信达生物获纳入恒生指数，标志着中国生物科技公司正逐步获得主流资本市场认可，反映市场对优质创新药企的重视，也为行业国际化发展提供示范。 ⚫军工股表现强势，中船防务大涨超13%，中航科工涨超6%，航天控股涨超3%。机构指出，全球地缘政治不确定性推动军贸需求增长，国际格局正发生变化。随着我国军工产品迭代加速和体系能力增强，产品性能与供给能力获国际认可，中东、亚洲等地区订单持续落地，预计我国军贸供需两端将持续共振，推动行业长期发展。 ⚫石油股表现疲软，中国海洋石油、中国油田服务跌超1%。消息面上，国际原油价格周一延续跌势，此前已创10月初以来最大单周跌幅。市场关注乌俄和平协议进展，若达成可能使更多原油流入本已供应充足的市场。 ⚫半导体与芯片股下挫，华虹半导体跌超4%，中芯国际跌超1%。消息面上，有媒体报道称，随着中美关系出现缓和迹象，特朗普政府正考虑批准向中国出售英伟达H200人工智能芯片，引发市场对国内半导体产业链竞争的担忧。 美股市场表现 ⚫美东时间11月24日，美股三大指数集体收涨，交易员加大对美联储降息的押注。 ⚫美联储理事克里斯托弗·沃勒当日公开主张在12月的会议上降息，强调其担忧主要集中在劳动力市场。此前，纽约联储主席约翰·威廉姆斯也释放了类似的鸽派信号。⚫美股“七巨头”全线上扬，谷歌大涨超6%，市场对其在人工智能领域的领先地位信心增强，此前公司发布了升级版AI模型Gemini 3。投资者对人工智能的乐观情绪也蔓延至芯片与软件板块。⚫芯片股表现强势，博通暴涨11%，美光科技涨近8%，AMD与 泛 林 集 团 均 涨 超5%。 软 件 股 中 ，AppLovin涨 逾6%，Palantir涨约5%。⚫其 他 大 型 科 技 股 集 体 走 高 ： 英 伟 达 涨2.05%， 苹 果 涨1.63%，微软涨0.4%，亚马逊涨2.53%，Meta涨3.16%，特斯拉涨6.82%。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫存储概念股全线走强，闪迪收涨13.33%，西部数据涨8.43%，美光科技涨7.99%，希捷科技涨6.69%。消息面上，摩根士丹利分别上调了对闪迪和美光的目标价。⚫中概股迎来普涨，纳斯达克中国金龙指数收高2.82%。热门个股中，禾赛涨18.08%，小马智行涨12.51%，万国数据涨8.38%，百度涨7.44%，阿里巴巴涨5.10%。 日股市场表现 ⚫11月24日，日本假期休市。 重点新闻 全球宏观 ⚫中美元首周一进行上月会晤以来的首次通话，双方讨论了贸易、台湾及俄乌问题，特朗普称美中关系极其强劲，他同意明年4月访问北京，并邀请习近平明年进行国事访问。 ⚫美联储理事Waller呼吁12月降息。旧金山联储行长Daly也持同样观点，理由是劳动力市场可能突然恶化。利率市场预测年底降息概率约七成。 ⚫受政府长时间停摆影响，美国经济分析局取消发布第三季度GDP初值报告，9月PCE价格指数、个人收入和支出报告将推迟至12月5日发布。 ⚫特朗普看好俄乌停火前景，但乌克兰及其欧洲盟友反对仓促结束战争，称美国斡旋的和平谈判中仍存在关键分歧点。 ⚫摩根士丹利策略师Wilson认为美国股市回调即将结束，汇丰策略师预计标普500指数将再度实现两位数的年度涨幅。 ⚫比特币ETF面临创立以来最严重的月度资金流出，11月迄今投资者总计撤资35亿美元。 ⚫美国商务部长卢特尼克称，欧盟需要修改数字法才能达成降低钢铝关税的协议。欧方称相关法规不容谈判。 ⚫韩国本地基金的海外投资力度加大给韩元带来压力，韩元汇率跌至接近韩国当局出手干预的水平。 ⚫截至周一的期权定价显示，交易员对离岸人民币的看涨情绪达到逾十四年来的最高水平。 行业资讯 ⚫美国联邦存款保险公司季度报告显示，银行业第三季度净利润增长逾13%，问题银行数量下降。⚫亚马逊将投资高达500亿美元，用于扩展亚马逊AWS面向美国政府客户的AI和超级计 算 能 力 。 投 资 将 于2026年 启 动 ， 将 在AWS Top Secret、AWS Secret和AWS 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn GovCloud (US) Regions建设采用先进计算和网络技术的数据中心，新增近1.3吉瓦的AI和超级计算能力。 ⚫马斯克日前在社交媒体平台X发文称，他本人将“深度参与”特斯拉的AI芯片设计，宣称其目标是“每年投入量产一款新芯片”。 ⚫小米集团：控股股东雷军斥资超1亿港元增持本公司股份，在公司的持股比例提高至23.26%。 ⚫禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500。 ⚫文远知行发布2025年第三季度未经审计财务业绩。第三季度，公司实现营收1.71亿元，同比增长144.3%；Robotaxi业务营收3530万元，同比增长761.0%；毛利润5630万元，同比增长1123.9%；经调整后净亏损2.76亿元。截至2025年10月31日，公司自动驾驶车队规模超1600辆，其中Robotaxi数量近750台。 ⚫京东工业据悉开始评估投资者对其香港IPO的兴趣，或在未来几周筹集约5亿美元。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年11月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年11月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年11月24日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（suchas placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of GuosenSecurities（HK）may have personal investment interests in the listed