调整之后面向2026年哪些产业值得关注20251123

2025年11月24日14:31 关键词 科技与安全资源安全能源安全AI能力闭环芯片自主可控国产算力链先进制程有色金属固态电池钙钛矿核能可控核聚变土地熔岩堆双碳行动新能源储能绿色氢氨醇产业趋势投资机会十五规划 全文摘要 2026年被视作“十五五”开局之年，面临全球变局，带来历史机遇。产业重点转向科技与安全、改革与增长两大领域，关注AI闭环、芯片制造自主可控、资源能源战略安全、前沿产业创新及供给侧改革。科技安全强调AI算力硬件、芯片制造重要性，及国产芯片投资潜力。 调整之后，面向2026年哪些产业值得关注？-20251123_导读 2025年11月24日14:31 关键词 科技与安全资源安全能源安全AI能力闭环芯片自主可控国产算力链先进制程有色金属固态电池钙钛矿核能可控核聚变土地熔岩堆双碳行动新能源储能绿色氢氨醇产业趋势投资机会十五规划 全文摘要 2026年被视作“十五五”开局之年，面临全球变局，带来历史机遇。产业重点转向科技与安全、改革与增长两大领域，关注AI闭环、芯片制造自主可控、资源能源战略安全、前沿产业创新及供给侧改革。科技安全强调AI算力硬件、芯片制造重要性，及国产芯片投资潜力。改革增长则聚焦供给侧改革影响、需求侧服务与非耐用品消费提升，期待政策促进消费与优质消费品供给。总体，2026年投资焦点在于科技创新、产业链自主可控、新能源发展及内需消费提升，特别看好AI、芯片、新能源汽车与消费升级领域。 章节速览 00:00 2026年产业趋势与自上而下视角下的机遇 对话围绕2026年产业趋势展开，强调在世界大变局加速演进背景下，我国需通过技术创新实现产业链自主可控，同时扩大多边合作，开拓外部增长点。国内视角下，高质量发展为主旋律，包括发展新质生产力、推动传统产业转型升级，以及增强国内大循环韧性，应对复杂外部挑战。 03:12 2026年科技与安全视角下的投资机会 通过自上而下的分析，2026年投资可聚焦于科技与安全，特别是AI能力闭环、资源能源战略安全及前沿产业创新。AI领域，国产芯片自主可控成为关键，先进制程追赶迎来战略窗口，晶圆厂、先进封装设备等产业链环节值得重视。应用端，to B端有私域数据护城河或私有化部署黏性的公司更值得关注，如AI加医疗等专业化方向。 09:49科技与安全视角下的资源品市场分析 从科技与安全视角探讨了资源安全和能源安全的重要性，分析了全球格局变化对资源品价格和估值中枢的支撑作用。指出有色金属等战略资源品因供需错配可能带来的投资机会，特别是供给刚性品种如铜、铝、稀土等，以及核能发展下的新经济需求，建议关注这些领域的中长期趋势和细分市场阿尔法机会。 14:22新能源与能源安全：十五五规划下的产业趋势 对话围绕能源安全的三个层面展开，强调双碳行动在降低对外依存度中的作用，以及新能源体系对我国能源安全的积极影响。展望十五五，新能源产业将从孤立分散向集成融合转变，储能、绿色氢氨醇等将迎来发展机会。固态电池、钙钛矿和核能技术被视为关键领域，尤其是固态电池产业化和钙钛矿技术突破，以及核聚变和土鸡熔岩堆技术的进展，成为关注焦点。整体上，政策催化和产业进展是挖掘前沿产业创新的重点。 18:20十五规划建议下产业与改革增长分析 对话围绕十五规划建议，探讨了现代化产业体系构建、新兴产业与未来产业发展，以及供给侧改革与需求侧促销费策略。重点分析了制造强国、质量强国等建设方向，新能源、新材料等新兴产业，量子科技、生物制造等未来产业的技术创新与政策支持。同时，讨论了反内卷政策预期对投资的影响，以及供给侧集中度、技术迭代等因素对行业供需格局的影响。 23:45 2026年内需增长：聚焦服务与非耐用品消费 对话强调了2026年内需增长的重要性，特别是服务消费和非耐用品消费的提升空间。指出中国内需端更依赖投资而非消费，且服务消费占比不足，但提升潜力巨大。政策将支持优质消费品和服务供给，以及消费模式和业态创新。建议关注出行、体育、速冻食品、保健品和休闲零食等领域的投资机会。 思维导图 发言总结 发言人1 讨论了2026年的产业趋势和投资机会，强调了全球经济环境下，中国在大国博弈中的策略和机遇。提到了美元流动性问题及海外对AI投资回报比的担忧导致市场波动，特别关注了科技与安全，包括AI能力闭环、资源及能源战略安全、前沿产业创新，强调了国产算力芯片自主可控的重要性及中美贸易摩擦对资源品价格的影响。在改革与增长方面，讨论了供给侧改革、反内卷、消费提振等，尤其是服务消费和非耐用品消费的潜力，呼吁政策支持促进消费和供给端的创新。本次发言强调了政策导向和自上而下的分析框架，在不确定性增加的背景下，寻找结构性机遇。 要点回顾 这周A股市场跌幅较大的原因是什么？ 发言人1：这周全A市场的整体跌幅较大，主要原因有两个：一是美元流动性带来的问题；二是海外对于AI投资回报比、能见度以及持续性的担忧。 对于2026年的产业趋势，有哪些值得关注的方向？ 发言人1：在2026年，作为“十五五”的开局之年，应高度重视自上而下的大环境分析。国际层面上，要关注我国综合实力和国际地位的提升，在大国博弈中争取主动权，通过技术创新实现产业链去外部依赖化，并积极扩大多边合作以突破地缘围堵并开拓新的增长点。国内视角下，高质量发展是主旋律，需要把握新一轮科技革命，推动传统产业转型升级，并增强国内大循环韧性以应对复杂外部挑战，即扩大内需和建设统一大市场。 在科技与安全视角下，有哪些投资机会？ 发言人1：科技与安全领域可以从三个方面寻找投资机会：一是科技能力闭环，特别是AI能力闭环；二是资源和能源的战略安全；三是前沿产业创新的一些细分方向。其中，AI产业趋势中，实现AI能力闭环的关键在于解决国内算力芯片尚未完全自主可控的问题。随着技术封锁突破和本土产能建设的推进，国产半导体产业链尤其是先进制程相关环节的战略意义逐渐被市场重视，相关公司如中芯国际等有望在扩产过程中带来产业链订单，同时国产算力卡进入放量期，龙头利润初步释放。在自主化进程中，晶圆厂、先进封装设备及零部件材料、GPU、SCREDI软件等环节值得重视。此外，AI能力最终实现还需对应到应用端，尤其是软件层面，其中核心模型厂（主要集中在互联网大厂）将最有望受益。 在A股市场中，对于标的的投资机会主要集中在哪些方面？ 发言人1：在A股市场中，投资机会更核心的是找到具有私域数据护城河或私有化部署黏性的to b端公司，特别是那些在B端市场付费意识更强的公司。比如AI加医疗等专业化较强的方向，这些公司因其数据壁垒而具有较高的投资价值。 资源安全和能源安全为何成为科技与安全领域的细分方向？ 发言人1：这是由于世界格局演变导致去全球化趋势增强，例如2025年中美贸易摩擦中我国对稀土出口的强化，突显了战略资源品在国家安全层面的重要意义。全球地缘局势、国际秩序的变化，以及一些国家对关键矿产实行管控，共同为有色金属及其他战略资源品提供了价格和估值中枢的支撑。 货币层面如何影响资源品的价格走势？ 发言人1：多个经济体对货币和财政纪律的坚守不足，主权货币长期信用走弱，这将对资源品形成价格支撑。2025年这一逻辑已在股票端和商品端有所体现，如四月份的涨价行情以及贯穿全年的有色金属涨价行情。 如何寻找资源品投资的弹性空间？ 发言人1：弹性空间主要来自供需错配带来的细分品种阿尔法机会。特别是有色金属因其较长的基本开支周期和自然衰减特性，供应端偏刚性，一旦需求端有所起色，可能会出现产能释放速度难以跟上需求增长的局面。建议关注如铜、铝等供给偏刚性的传统有色金属，以及稀有金属、稀土等细分品种，以及核能等新经济需求下的相关资 源。 能源安全包括哪些层面？ 发言人1：能源安全包括三个层面：供应安全（量和稳定性）、经济安全（成本低）和战略安全（主导未来能源体系）。我国发展双碳战略，不仅出于环保诉求和绿色形象考虑，更是为了解决传统化石能源对外依存度过高的问题，并通过新能源体系实现自主掌控未来能源主导权。 新能源发展中的关键趋势和投资机会有哪些？ 发言人1：新能源发展中，从上量扩容到统筹协调集成融合发展的转变阶段中，储能和绿色氢氨醇等领域有重要发展机会，比如独立储能崛起。此外，固态电池、钙钛矿太阳能电池以及核能（特别是可控核聚变）是值得关注的新一代产业技术和未来能源安全方向，其中全固态电池产业化进程加速，钙钛矿则处于实验室阶段，可控核聚变在国内工程堆招标提速，土燃料熔岩堆技术路线也值得关注。 在十四五规划建议中，与产业相关的部分有哪些重点内容？ 发言人1：在十四五规划建议中，与产业相关的重点包括建设现代化产业体系，具体涉及加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国和网络强国。这些目标可直接对标到如信息通信网络、全国一体化算力网等细分产业领域，以及航空航天与卫星互联网、池路云建设等交通强国相关产业。 新兴产业和未来产业在规划中有何表述及其发展方向？ 发言人1：新兴产业主要针对1到100的产业阶段，例如新能源、新材料、航空航天、低空经济等，更侧重于技术创新和生态建设规模化发展。关注点在于财政端是否有专项债等资金支持。未来产业则处于0到1的探索阶段，如量子科技、生物制造、氢能、核聚变能、脑机接口、集成智能和第六代移动通信，关注重点在于技术路线、应用场景以及商业模式的探索进展，以及政策端是否有顶层设计文件出台。 关于改革与增长的大类视角，可以分为哪两个小方向？ 发言人1：改革与增长的大类视角下，分为供给侧反内卷和需求侧促销费两个小方向。 反内卷方向上，市场行情驱动的变化时期预计会在什么时候？ 发言人1：预计明年年中左右，市场行情将从政策预期驱动转向景气拐点定价。在此之前，供给侧改革带来的供给收缩预期可能带来波段性行情，但之后则需关注实际供需格局变化及价格边际变化，这些将成为核心定价因子。 在供给侧改革方面，哪些行业值得重点关注？ 发言人1：相较于十年前的供给侧改革，这一轮供需矛盾更加突出的新兴制造业如光伏产业链值得关注。同时，一些传统产业在政策引领下产能增量控制好、存量去化程度高的方向，例如化工领域的农化、PTA有机硅、纯碱制冷剂等，也是值得关注的重点。 对于内需层面，有何投资建议？ 发言人1：建议重视服务消费和非耐用品消费方向。考虑到外部不确定性升级背景下，内需重要性提升，尤其是服务消费和商品消费结构调整带来的提升空间较大。下半年家电、汽车、消费电子等受国补政策影响明显，明年面临高基数问题，因此对服务消费和非耐用品消费提振的需求增强。从供给侧角度看，扩大优质消费品和服务供给的相关政策看点也值得关注，模式、业态和内容创新可能得到更多政策支持。在2026年内需层面，要重视出行旅游、航空酒店、免税购物、体育等服务消费领域，以及部分必选消费品领域出现景气拐点或触底的方向，如速冻食品、保健品和休闲零食大单品等。