每周主题、产业趋势交易复盘和展望：调整之后，科技哪些方向能关注？

研究助理：孔思迈执业证书编号：S0600124070019邮箱：kongsm@dwzq.com.cn 证券分析师：陈刚执业证书编号：S0600523040001邮箱：cheng@dwzq.com.cn 2025年10月19日 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 1、本周市场回顾 2、产业趋势交易回顾与展望 3、风险提示 1.本周市场回顾 注：本周交易日为10月13日-10月17日（如无特殊说明）后文同 一：大盘表现 ✓上证指数走势 一：大盘表现 ✓本周全A日均成交2.19万亿，较本周之前的5个交易日（9.26-10.10）日均量能缩减1566亿 二：本周市场风格表现 ✓本周市场风险偏好较弱，红利逆势收涨，价值风格抗跌 二：本周市场风格表现 ✓市值风格：以滚动30个交易日的相对收益表现看，小盘股的相对优势在负数区间有所回升 二：本周市场风格表现 ✓以滚动30个交易日的相对收益表现看，成长股相对价值股的优势在0轴附近震荡 三：本周不同参与者重仓股表现 ✓本周，“国家队指数”逆势收涨 注：表中指数全部为Wind编制 “市场情绪指数”：主要包含最近五个交易日出现涨停或者跌停的公司。 “国家队”主要包括：最新报告期，汇金公司、证金公司、5只证金公司定制公募基金（南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置、招商丰庆灵活配置、华夏新经济灵活配置基金和嘉实新机遇基金）、10只中证金融资产管理计划、梧桐树投资、北京凤山投资以及北京坤藤投资买入的股票，并按照持仓市值降序排列，将持仓市值累计占比85%的股票纳入。 9注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 四：市场情绪 ✓两融余额温和增长至接近2.46万亿✓周五市场情绪降温明显 五：本周板块表现 2.产业趋势交易回顾与展望 六：产业趋势交易 ✓本周强势方向： 七：下周产业事件展望 ✓TMT类： ➢10月21-22日，三星在线上发布首款XR头显ProjectMoohan➢10月21日，Meta运动Al智能眼镜Oakley Meta Vanguard将正式发售➢10月22-24日，2025大湾区国际具身智能机器人产业大会暨展览会举行➢10月23-25日，2025上海国际消费电子举行➢10月24日，中国低空经济创新应用与标准化推进大会举行➢10月25-27日，2025卫星应用大会 ✓泛科技类：➢10月20-22日，北京国际风能大会暨展览会(CWP2025)召开 ➢10月26-27日，第十届医药创新与投资大会举行 ✓非科技类：➢10月20-23日，二十届四中全会召开 14数据来源：求是网，CWP官网，IT之家，大湾区国际网，新浪财经，中国科学技术学会，医药创新与投资官网，东吴证券研究所注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 3.风险提示 风险提示 国内经济复苏节奏不及预期：经济复苏节奏不及预期可能会加剧市场不确定性；海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险：或对A股资金面造成负面影响；地缘政治事件“黑天鹅”：地缘政治风险或使国内外局势趋于紧张；行业基本面不确定性风险：行业供需波动、新技术突破进度和产业政策变化可能会影响公司业绩表现。 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 东吴证券投资评级标准 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数），具体如下： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 17东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码：215021传真：（0512）62938527公司网址：http://www.dwzq.com.cn 东吴证券财富家园