化工日报：伊朗限气影响，EG低位反弹

核心观点

市场分析方面，昨日EG主力合约收盘价3884元/吨，涨幅2.00%；华东现货价3900元/吨，涨幅1.35%；现货基差32元/吨，持平。生产利润方面，乙烯制EG毛利-70美元/吨，煤基合成气制EG毛利-1101元/吨。库存方面，MEG华东主港库存CCF数据显示73.2万吨，隆众数据显示63.3万吨，预计库存持稳小降。供需逻辑显示，供应端国内乙二醇负荷高位下降，海外装置变化有限，12月上旬有沙特大船抵港计划；需求端库存低位聚酯负荷支撑尚可，订单边际转弱。

策略

单边策略中性。投产压力较大，港口库存回升导致货源流动性增加，但乙二醇价格重心已回落至近两年低位，高成本装置负反馈逐渐出现，累库压力有所缓解。跨期策略建议EG2601-EG2605反套，无跨品种策略。

风险提示

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期。

图表与数据来源

报告包含22张图表，数据来源包括CCF、隆众、同花顺等机构。

研究员与联系人

本期分析研究员为梁宗泰、陈莉，联系人包括刘启展、梁琦、杨露露。

免责声明

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