资金面继续转松；市场情绪仍弱，债市震荡调整

内容摘要

11月21日，资金面继续转松，主要回购利率延续下行；市场情绪仍弱，债市震荡调整；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

• 储蓄国债（电子式）将纳入个人养老金产品范围：财政部、央行发布通知，自明年6月起，个人养老金储蓄国债（电子式）业务将在相关机构开办。
• 前10月全国新设外商投资企业增长14.7%：商务部数据显示，今年前10个月，全国新设立外商投资企业53782家，同比增长14.7%；实际使用外资金额6219.3亿元人民币，同比下降10.3%。
• 国债密集发行积极财政政策持续发力：当前国债发行进入密集期，专家表示这是积极财政政策持续发力的重要体现，后续政策取向料延续。

（二）国际要闻

• 美联储“三把手”放鸽，称“近期”仍存在降息空间：美联储纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进一步降息的空间，市场对12月降息的押注升温。
• 美国11月Markit综合PMI创四个月最快：服务业增长加快，制造业增长放缓，通胀压力自7月以来首次加速上升。

（三）大宗商品

• 国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格转涨：WTI 1月原油期货收跌1.59%，布伦特1月原油期货收跌1.29%；COMEX 12月黄金期货收涨0.48%，NYMEX天然气价格收涨1.94%。

二、资金面

（一）公开市场操作

• 央行开展3750亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放1622亿元。

（二）资金利率

• 由于税期已过，央行公开市场持续净投放，资金面继续转松。DR001下行4.43bp至1.321%，DR007下行4.49bp至1.441%。

三、债市动态

（一）利率债

1. 现券收益率走势：债市震荡调整，10年期国债活跃券收益率上行0.40bp至1.8125%，10年期国开债活跃券收益率上行0.30bp至1.8740%。
2. 债券招标情况：（内容缺失）

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0中骏02”涨超71%。
2. 信用债事件：
   • 中骏集团控股：公布修订后境外债重组方案，已与78%债权人签订重组支持协议。
   • 新世界发展：首次提前结算规模逾22亿美元。
   • 昆明交投集团：上交所对其予以书面警示，因相关逾期事项未及时披露临时报告。
   • 陕西延长石油：取消发行“25陕延油MTN004(科创债)”。
   • 河南新郑农商行：延迟披露2024年度和2025年度跟踪评级报告。
   • 吉祥航空：控股股东均瑶集团拟减持不超3%股份。
   • 宝龙地产：拟于12月8日召开持有人会议审议相关议案。
   • 国美电器：新增重大被执行信息，执行标的为1.81亿元，另新增3笔被列为失信被执行人的信息。
   • 国联水产：收到广东证监局警示函，控股股东非经营性资金占用未及时信披。
   • 益海嘉里金龙鱼食品：子公司广州益海因涉合同诈骗案，被判决对18.81亿元经济损失承担共同退赔责任。
   • 黔南州投资公司：因融资租赁合同纠纷被列为被执行人，涉案金额逾5914万元。
   • 炼石航空：已收到全部重整投资款12.38亿元，公司股票存在被终止上市的风险。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场三大股指集体收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌2.45%、3.41%、4.02%。
   • 转债市场主要指数集体跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌1.05%、0.89%、1.20%。
   • 转债市场成交额573.33亿元，较前一交易日缩量61.82亿元。400支转债中，27支收涨，365支下跌，8支持平。
2. 转债跟踪：
   • 卓镁转债上市。
   • 澳弘电子发行转债获证监会注册批复。
   • 艾迪转债公告将转股价格下修至18.75元/股；金23转债、顺博转债、蓝帆转债、鸿路转债公告预计触发转股价格下修条件。
   • 宏发转债公告将提前赎回；中旗转债公告可能满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场：各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行4bp至3.51%，10年期美债收益率下行4bp至4.06%。
2. 欧债市场：除英国10年期国债收益率上行5bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行2bp至2.70%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行1bp、2bp和2bp。