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2025年并购负责人调查报告

房地产 2025-10-24 德勤 Derek.

经济环境：澳大利亚经济预计在未来18个月内逐渐改善，但仍面临国际环境的不确定性。全球贸易政策的不确定性、地缘政治风险以及美国对部分中国商品征收的关税给澳大利亚带来了挑战。然而，澳大利亚国内经济环境乐观，通胀率下降，利率降低，劳动力市场强劲。
并购趋势：并购活动正在加速，企业更倾向于采取进攻性并购策略，以获取增长、转型商业模式和提升市场地位。可持续发展仍然是并购的关键驱动因素，企业通过并购实现脱碳、电气化和提升个人福祉等价值。联盟、合伙企业和合资企业等替代性交易结构也受到广泛关注。
价值差距缩小：并购估值和定价的差距正在缩小，这得益于通胀压力的缓解、基准利率的稳定以及更乐观的经济前景。然而，某些行业（如贸易暴露、资本密集型和技术行业）的估值差距仍然较大。
并购挑战：并购成功的关键在于交易后的整合和转型。文化差异、领导力协调和员工保留是整合过程中的主要挑战。企业需要制定以人为本的整合战略，并尽早让人力资源部门参与其中。
行业焦点：
- 金融服务：并购活动正在复苏，重点转向战略相关的收购和提供技术、能力或新市场立足点的“螺钉孔”式收购。ESG因素作为严格的早期过滤器，尤其是在社会影响方面。
- 消费和零售：随着通胀的缓解和利率的下降，消费者信心增强，并购活动加速。企业更加注重战略性和纪律性，专注于与长期战略目标一致的交易。可持续发展现在是标准，而不是差异化因素。数字化是首要任务，消费者行为的变化重塑了交易优先级。
- 房地产：利率降低重新激发了房地产交易。市场升温，政府支持、外国投资者兴趣以及数据中心和“生活”等热门领域推动了交易。投资者正在调整其投资组合，寻求优质资产，并积极参与国际资本合作。
- 矿产和金属：并购活动谨慎而充满机遇，投资者优先考虑优质资产、国际化和韧性。随着优质生产资产的稀缺性加剧，竞争加剧，价格溢价上涨。企业正在转向中端目标和国际扩张。
- 电力、公用事业和可再生能源：电力、公用事业和可再生能源 (PUR) 部门正在迎来一段强劲的投资和并购活动期。可再生能源是交易活动的重点，开发商正在利用退出机会，并寻求扩大规模。政府政策变化和技术进步为并购创造了新的机遇。