期货技术分析周报：2025年第48周

期货技术分析周报：2025年第48周 报告日期：2025年11月23日 吴奇翀产业咨询资深分析师从业资格号：F03103978投资咨询号：Z0019617Tel：8621-63325888Email：qichong.wu@orientfutures.com ★商品期货 期货市场各板块整体承压，看跌情绪占据主导。有色板块中，仅多晶硅呈现看涨信号，铜、铅、镍等多数品种看跌，其中铝、碳酸锂、氧化铝为强烈看跌；碳酸锂主力合约虽周内震荡上涨，但周五大幅回调并出现“倒锤子线”弱势反转形态，预计下周将面临回调风险，需关注89000-90000元/吨附近波动。黑色及航运板块多数品种震荡，但焦煤、焦炭及欧线集运看跌；螺纹钢主力价格虽周初上涨，但随后连续回落，目前运行于布林带中轨下方，短期面临回调压力，支撑区间看2950-3000元/吨。能化板块中，低硫燃料油、沥青、LPG及纯苯、塑料、尿素等多个化工品显示看跌或强烈看跌信号；PTA整体震荡，重心持平，预计下周震荡偏弱，支撑区间在4380-4430元/吨。农产品板块以震荡为主，其中油菜籽和玉米淀粉看涨，而棕榈油、豆二、豆粕及鸡蛋看跌；白糖主力本周价格创新低，但日线显示连续下跌后有一定反弹压力，上方阻力区间在5500-5530元/吨。 联系人 宋静产业咨询分析师从业资格号：F03130547Tel：8621-63325888Email：jing.song@orientfutures.com ★金融期货 国内股指期货市场整体承压，除中证500期货呈震荡态势外，上证50、沪深300及中证1000期货均显示强烈看跌信号。具体来看，IC中证500期货本周结束震荡并大幅下跌，周五更是出现向下跳空窗口并放量下跌，表明空头力量显著增强，价格虽已行至布林带下轨附近，下周初可能存在技术性反弹，但整体下跌压力较大，预计将以回调整理为主，关键支撑位看向MA120均线。国债期货市场同样偏弱，2年期国债期货震荡为主，而5年期、10年期和30年期国债期货则普遍看跌，其中10年期品种为强烈看跌。T十年期国债期货周线形成“倒T”形态，同时持仓量大幅减少，暗示多头获利离场增加了下行风险，尽管目前价格在MA60均线附近尚有支撑，但若后市跌破本周十字线低点，则可能引发更大幅度的回调。 ★风险提示 流动性风险，趋势假性反转风险，供应超预期，需求超预期，宏观风险超预期。 目录 1、有色及贵金属板块....................................................................................................................................................................42、黑色及航运板块........................................................................................................................................................................63、能化板块.....................................................................................................................................................................................94、农产品板块...............................................................................................................................................................................125、股指期货板块..........................................................................................................................................................................156、国债期货板块..........................................................................................................................................................................177、风险提示...................................................................................................................................................................................18 图表目录 图表1：有色及贵金属板块技术指标信号汇总（11月21日更新）...............................................................................4图表2：碳酸锂主力连续合约周度K线.................................................................................................................................5图表3：碳酸锂主力连续合约日度K线.................................................................................................................................5图表4：有色板块主连斐波那契枢轴测算（11月21日更新）........................................................................................6图表5：黑色及航运板块技术信号汇总（11月21日更新）............................................................................................6图表6：螺纹钢主力连续合约周度K线.................................................................................................................................7图表7：螺纹钢主力连续合约日度K线.................................................................................................................................8图表8：黑色板块主连斐波那契枢轴测算（11月21日更新）........................................................................................8图表9：能化板块技术指标信号汇总（11月21日更新）................................................................................................9图表10：PTA主力连续合约周度K线.................................................................................................................................10图表11：PTA主力连续合约日度K线.................................................................................................................................11图表12：能化板块主连斐波那契枢轴测算（11月21日更新）....................................................................................11图表13：农产品板块技术指标信号汇总（11月21日更新）........................................................................................12图表14：白糖主力连续合约周度K线.................................................................................................................................13图表15：白糖主力连续合约日度K线.................................................................................................................................14图表16：农产品板块主连斐波那契枢轴测算（11月21日更新）...............................................................................14图表17：股指期货板块技术指标信号汇总（11月21日更新）....................................................................................15图表18：中证500期货主力连续合约周度K线................................................................................................................16图表19：中证500期货主力连续合约日度K线................................................................................................................16图表20：国债期货板块技术指标信号汇总（11月21日更新）....................................................................................17图表21：十年国债期货主力连续合约周度K线.........................................................................