期货技术分析周报：2025年第44周

有色及贵金属板块

• 贵金属黄金与白银显现回调风险，需关注S1、S2支撑位；
• 有色金属铝合金、铜、镍及不锈钢呈现看涨信号，价格正逐步上探R1阻力位，后续关注R2、R3压力；
• 碳酸锂本周震荡上行，站稳MA60均线并伴随成交量放大，但部分指标已显超买，短期支撑区间预计围绕71300-76800元/吨波动，重心上移，需注意仓位管理防范波动风险。

黑色及航运板块

• 黑色系中螺纹钢与铁矿石维持看跌，螺纹钢价格持续运行于MA60下方，短期难有反弹，支撑看3050-3070元/吨及前低2950-3000元/吨；铁矿石价格逐步逼近S1-S2支撑区间，若放量下破则可能进一步下探S3；
• 热卷、线材及双焦等多数品种维持震荡，区间内运行；欧线集运亦呈震荡，多空博弈激烈，需注意仓位管理。

能化板块

• 能化板块整体偏强，能源中原油、燃料油等呈看涨信号，价格突破枢轴点逼近R1阻力；
• PTA、对二甲苯等看涨品种稳居枢轴点上方并试探R1，甲醇、PVC等看跌品种承压运行；
• PTA2601本周止跌反弹，但上方MA60仍有空间，下跌风险未完全消除，短期支撑看4380-4430元/吨，建议多头谨慎在支撑区入场，空头注意仓位管理。

农产品板块

• 农产品板块内部分化，豆二、豆粕、豆油等获看涨信号，价格稳居枢轴点之上并测试R1阻力；豆一、棕榈油等多数品种维持震荡，于R1阻力与S1支撑间运行；菜籽粕、花生及红枣则表现疲软，价格承压枢轴点并下探S1支撑；
• 豆粕2601本周小幅上涨，目前价格坚守2920-2850支撑区间，正尝试突破MA60均线压力，若放量上破并确认支撑有效，可考虑轻仓试多，但需严格设置止损。

风险提示

• 流动性风险、趋势假性反转风险、供应超预期、需求超预期、宏观风险超预期。