菜油
- 行情回顾：本周菜油期货震荡收低，01合约收盘价9816元/吨，较前一周-107元/吨。
- 行情展望：加菜籽出口下滑带来压力，但加拿大生物燃料政策利好菜籽油。加拿大与巴基斯坦达成协议推动油菜籽出口。国际油脂市场价格受马棕产量增加及出口下滑影响走弱。国内中加贸易谈判未就油菜籽关税达成协议，油厂菜籽消耗殆尽，菜油去库模式持续，价格受支撑。但豆油供应充裕且替代优势明显，菜油需求维持刚需。短期菜油期价略有回落，波动加大，短线参与为主。
- 期现市场：菜油期货低位上涨，总持仓量243824手，较上周-4656手。前二十名净持仓+4542，上周+5946。注册仓单4033张。江苏地区现货价10160元/吨，基差+344元/吨。1-5价差+391元/吨，处于近年同期中等水平。期现比值4.038。
- 产业链：油厂库存菜籽总计0.25万吨，预估到港量11月1万吨，12月36.5万吨。压榨利润+1177元/吨，油厂压榨量0万吨。9月菜籽进口11.53万吨，同比减少85.71%。9月菜油进口15.66万吨，同比增加6.99%。国内菜油库存48.3万吨，环比下降6.40%。
- 需求：9月食用植物油产量495万吨，10月餐饮收入5199亿元。菜油合同量3.7万吨，较上周减少9.28%。
菜粕
- 行情回顾：本周菜粕期货继续回落，01合约收盘价2431元/吨，较前一周-59元/吨。
- 行情展望：USDA下调美豆出口预估引发抛售，但美豆国内压榨消费较好，中国买家开始采购美豆。中加贸易谈判未就油菜籽关税取得突破，加菜籽和菜粕进口受限，油厂停机，供应端压力小。但水产养殖需求转弱，菜粕刚需下滑。大豆供应充裕，豆粕替代优势明显，菜粕市场供需双弱。短期菜粕有所回落，市场波动加大，短期观望，关注中加贸易政策突破。
- 期现市场：菜粕期货回落，总持仓量356184手，较上周-116496手。前二十名净持仓-10587，上周+27455。注册仓单0张。江苏南通现货价2420元/吨，基差-11元/吨。1-5价差+64元/吨，处于近年同期中等偏高水平。豆粕-菜粕价差581元/吨，现货价差600元/吨。
- 产业链：国内菜粕库存0.2万吨，较上周减少60.0%。9月菜粕进口15.77万吨，同比减少29.08%。9月饲料产量3128.7万吨。
期权市场
- 隐含波动率20.67%，较上一周回升0.02%，处于标的20日、40日、60日历史波动率略偏低水平。
代表性企业
