2025中国黄酒产业中期报告

编委会 报告撰写：中国酒业协会黄酒分会 撰写成员： 组长：毛勇 副组长：吕诗华 成员：刘小龙张晓薇 特别鸣谢毕马威中国及吴旭初先生为本报告提供宝贵意见，以行业洞见与创新方案赋能黄酒产业研究，助力成果落地。毕马威研究团队：孟璐梁颖红曾佩怡许若愚 目录 引 言·······················································1 黄酒产业概述 ·················································2 第一部分 2024 年-2025 年 1 月-6 月黄酒市场表现 ·····················5 第二部分 2025 年 1 月-6 月黄酒市场环境变化 ·······················14 第三部分 2025 年 1 月-6 月黄酒消费者画像与行为洞察 ················21 第四部分 对黄酒行业未来发展的思考与建议 ························27 结束语 ······················································31 附录一 政策摘要 ··············································32 关于《2025 中国黄酒产业中期研究报告》调查问卷 ···················34 感 谢······················································34 声 明······················································34 引言 黄酒，是流淌着华夏农耕文明与儒家温润精神的“国粹”，如今，正面临着前所未有的机遇与挑战。随着“国潮”消费的纵深发展、健康饮酒理念的普及以及消费者对本土文化认同感的提升，黄酒所蕴含的历史、文化与健康价值正被重新发掘，为其破局发展、市场开拓创造多重核心驱动力。 2024年中国经济持续修复调整，黄酒产业在面对外部压力加大、内部困难增多的复杂形势下，同时面临结构性转型挑战。在市场压力和消费疲态的大环境中，酒业正加速迈入理性消费时代。在产业结构、竞争格局和消费行为的综合影响下，企业的战略规划、市场经营和创新转型将面临巨大挑战和机遇。 2025年是黄酒产业创新融合发展的关键时期。纵使拥有悠久的历史和文化底蕴，但在现代消费市场中，却面临缺乏消费共鸣的尴尬局面。消费群体断层与老龄化；消费场景单一与地域局限性较大；品牌形象陈旧与市场拓展不足；产品迭代慢与口感适应性不足；产业集中度低与产品同质化严重。但在宏观政策支持下，新动能也在加速孕育。对企业和经销商而言，理解并适应行业转变，逐渐向以消费者为主导至关重要。 中国酒业协会充分发挥行业协会优势，进行资源整合，深度洞察业内动态，以2025年1-6月黄酒行业动向为抓手，调研企业全年布局计划、黄酒市场消费以及消费者真实需求等。综合分析其根源成因与逻辑，结合国内市场现状研判未来发展方向及关键点，全面深入剖析黄酒市场，助力科研攻关、深挖消费需求、促进新型厂商关系等，共同助力中国黄酒产业持续健康高质量发展。 第1页 黄酒产业概述 黄酒（Huangjiu）是世界上最古老的酒类之一，源于中国且唯中国有之，是汉族特产，是中国真正的国酒，承载着中华民族优秀传统文化的深厚底蕴。当下，随着健康饮食观念的普及，黄酒因其低酒精度、富含氨基酸和维生素等特点，逐渐被消费者视为健康饮品之一。作为中国传统酿造酒类的重要组成部分，近年来黄酒行业在高端化、年轻化和全国化转型中展现出积极态势。从地域分布来看，黄酒生产企业遍布全国31个省市以及台湾地区。但是，黄酒产业主要集中于江浙沪地区，其中浙江省尤为突出，绍兴市更是被誉为“中国黄酒之都”。龙头企业如古越龙山、会稽山、塔牌、女儿红等，凭借深厚的历史底蕴和传统酿造工艺，成为推动行业发展的核心力量。金枫酒业作为上海代表企业，也在全国化和产品创新方面持续发力。此外，黄酒产业的影响力正通过电商平台、直播带货等新渠道的构建逐步向全国扩展。从产品结构来看，龙头企业正通过推出高端产品（如“国酿1959”、“兰亭”系列、上海老酒锦绣12、本酒、女儿红大师酿等）和创新品类（如气泡黄酒、咖啡黄酒、青柠黄酒、上海么糖）吸引年轻消费者，同时借助数字化营销和电商渠道实现增长。在政策层面，地方政府出台了一系列支持黄酒产业发展的政策文件，如《浙江省人民政府办公厅关于推进黄酒产业传承发展的指导意见》、《绍兴市人民政府办公室关于促进黄酒产业发展振兴的实施意见》、《绍兴市人民政府办公室关于印发绍兴黄酒产业发展振兴若干政策的通知》、湖北十堰市房县《关于支持黄酒产业链建设的六条意见》、《忻州市黄酒产业发展促进条例》等，以及绍兴市设立专项资金，推动黄酒产业的科技赋能与文化融合，助力行业高质量发展。黄酒产业正从“传统酿造”向“文化+科技+消费”转型，展现出新的发展活力。 第2页 第4页 第一部分2024年-2025年1月-6月黄酒市场表现 一、2024年黄酒市场表现 近年来，在复杂多变、行业竞争愈发激烈的市场环境下，黄酒产业坚守对国粹、文化以及产业的坚定自信，始终围绕高质量发展核心主题，扎实开展各项提质攻坚工作，在产品研发、品牌推广、市场开拓、产业园建设等方面呈现新成果。目前，全国各省市均有黄酒生产企业，黄酒的生产作坊更是遍布全国各地。各个黄酒产区的黄酒具有不同的地域特色和口味风格，在国际市场上也具备一定的吸引力。黄酒行业各项指标稳中求进、进中求优，整体发展态势持续向好。 2024年，黄酒行业整体呈现“量价齐升、集中度增强”的特征，头部企业地位持续强化。行业数据显示，2024年全国黄酒行业生产企业数量近800家，营业收入达200亿元，同比上一年增长5.26%，全年产量约为400万吨，同比增长3.5%。 伴随着黄酒产品结构的调整、消费升级的推动，传播力度的加大，健康消费理念等诸多内在、外在因素的影响，黄酒行业的发展势头良好，黄酒消费需求量也在出现较快增长，黄酒产业在传承与创新的激荡中正迎来关键转折。 3家A股黄酒上市公司的经营发展稳健向好。根据Wind数据显示，2024年，黄酒上市公司营业总收入合计41.46亿元，同比增长10.0%。具体来看，古越龙山在营收规模上继续领跑，实现营收19.36亿元，同比增长8.6%；会稽山则奋起直追，全年营收规模超16.31亿元，已连续两年同比增速达到15%以上；金枫酒业营收则触底企稳，营收同比实现正增，全年营收为5.78亿元。头部企业通过优化产品结构、提升品牌价值及加强渠道管理，其在行业高端化和年轻化进程的引领作用进一步加强。 在区域拓展层面，黄酒产业格局和消费具有较强的区域性特征，主要集中在江浙沪地区。2024年黄酒行业CR3在传统主流消费区域的基础上，借助品类创新、新零售渠道布局加快拓展外部区域。一方面，当前黄酒品类销售仍以江浙沪一带为主，CR3在以上传统区域收入占比在79%以上；另一方面，酒企着力推出符合年轻人口味及喜好的产品，如气泡黄酒等，逐步提升全国消费群体的培育和黄酒消费增量市场的持续渗透。 第5页 黄酒CR3酒企在2024积极拓展线上销售渠道，进一步提升线上销售能力。这些酒企除了与各大头部电商平台紧密合作外，加大社交类渠道的投入，并在多个社交内容媒体开启直播带货业务。根据年报数据显示，2024年黄酒CR3线上销售收入达到5.17亿元，同比增长42.3%。古越龙山、会稽山和金枫酒业线上销售收入占整体收入的比重同比2023年均有增长，分别为14.0%、10.9%和13.7%，其中会稽山增速最快，同比上一年大幅上涨89.7%，这反映出线上销售对酒企整体销售的拉动作用。 黄酒上市企业通过有效的库存管理策略，持续优化存货水平。从存货周转天数的变化趋势来看， 第6页 古越龙山和会稽山近三年的存货周转天数均呈现持续下滑趋势，其中古越龙山存货周转天数累计下降151.5天，会稽山则累计减少63.6天。与此同时，黄酒CR3整体应收账款周转天数持续优化。会稽山从2022年的26.0天降低至2024年的19.1天；金枫酒业2024年应收账款周转天数较前两年明显下降，从2022年的51.7天和2023年的59.0天降至2024年的44.8天。这一指标的改善不仅反映出黄酒经销商回款效率的显著提升，更从侧面印证了黄酒酒企在渠道控制力的持续增强。应收账款周转天数的缩短，揭示了黄酒经销商渠道库存压力的一定程度缓解。 第7页 二、2025年1-6月黄酒市场表现 (一)经营指标：头部企业营收稳健向好，销售淡季实现强势增长 3家黄酒上市公司表现优于行业整体，经营业绩表现稳健。根据Wind数据显示，2025年上半年实现营业总收入19.26亿元，同比增长3.4%。其中，古越龙山作为黄酒行业龙头，中报业绩连续3年保持增长，2025年上半年继续领跑行业，实现营收8.93亿元，同比增长0.4%，核心业绩指标实现正增。值得关注的是，多年稳坐行业“第二把交椅”的会稽山交出一份亮眼的“期中答卷”，2025年上半年营收突破8亿元，同比增长11.0%，已连续三年半年报营收业绩实现双位数增长，展现出其强劲的经营韧性与增长潜力。金枫酒业则仍处于深度调整阶段，上半年营收为2.16亿元。随着金枫酒业近年不断优化产品线布局，逐步调整产品定位与定价策略，金枫酒业有望向盈利驱动切换。 对于黄酒行业而言，每年上半年属于传统淡季，但从上市公司的整体营收来看，当前黄酒市场正处政策红利与业绩改善的“甜蜜窗口”，上市公司释放消费改善信号。4月、5月、6月更是黄酒淡季中的淡季，但古越龙山和会稽山仍能保持增长态势，在销售淡季实现“淡季不淡、强势增长”。 第8页 根据调研数据显示，黄酒生产企业经营情况总体呈现复苏态势。37.1%和34.3%的酒企表示黄酒销售量和销售额有所增加，上述酒企大多布局全国、战略聚焦一二线城市，并在2024年经营销售表现突出，绝大部分厂家销售额超过500万元，这反映出黄酒行业发展的规模效应越发明显，在全国乃至一二线城市的门店数量越多，销售同比增长的企业占比越高。超过一半的酒企表示其经销商数量和自营终端门店数量则变化不大，而主要市场布局三四线城市和县域地区和部分布局全国市场的酒企厂家则持续推动渠道扩张，分别有31.4%和25.7%的企业表示经销商数量和自营终端门店数量得到提升。此外，受访酒企通过电商平台升级、直播带货等年轻化营销手段，有效触达消费者，推动线上业务高速增长，40.0%的企业表示其线上业务占比有所增加。 结合酒类生产企业和经销商、零售商2025年上半年的经营指标变化来看，由于目前黄酒市场竞争激烈，行业正处于转型升级的关键期，经营短期波动或许不可避免。数据显示，受访企业的客户数/用户数、客单价、营业额和营业利润的减少比重高于增加的比例。 从需求端的层面来看，2025年上半年仅有20.3%的调研企业表示其客户数量有所增加，在黄酒的传统消费群体在减少，潜在年轻消费群体尚未开拓成为消费主力军的情况下，推动黄酒文化尤其在Z世代中的认知度和接受度任重道远。 第9页 另一方面，客单价同比有所减少的企业比例达到52.6%，主要由于黄酒总体价格偏低，客单价在10-20元之间，产品的价值和售价不匹配，黄酒产品仍未完全摆脱低价竞争的局面所导致。此外，日常自饮场景萎缩与消费疲弱正在产生叠加效应，消费者转向更低度酒、果味黄酒等产品，进一步压缩了黄酒的售价弹性空间。在黄酒行业普遍面临客单价下滑和客户数减少的双重夹击下，营业额减少的调研企业比例达到58.2%。而2025年上半年营业利润减少的酒企、经销商和零售商占样本企业总数的63.4%，主要原因是成本上升，如原材料价格波动、人工及物流成本上升等。此外，新消费市场和新消费群体的培育以及产品研发需要投入前期成本，这导致企业不得不正视利润下降的现实。